--- title: "‘我感到害怕’：黄金价格重新回到 5000 美元以上，但这是否是您退休投资中的高风险选择？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/274759465.md" description: "黄金价格已飙升至每盎司超过 5000 美元，引发了人们对其在退休投资组合中适用性的担忧。尽管黄金通常被视为经济不确定时期的避风港，但它并不具备股票的增长潜力。分析师警告称，黄金和白银不应在退休计划中被过度依赖，因为它们的回报落后于股市。尽管近期波动性加大，但对黄金的需求依然强劲，预测到 2026 年价格可能达到每盎司 6300 美元。黄金主要受到中央银行的青睐，这使其在投资策略中与白银有所区别" datetime: "2026-02-04T05:38:27.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/274759465.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/274759465.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/274759465.md) --- # ‘我感到害怕’：黄金价格重新回到 5000 美元以上，但这是否是您退休投资中的高风险选择？ 作者：Quentin Fottrell “在你问之前，我的 ‘另类’ 资产中没有什么极端的事情。” “我应该以不同的方式处理吗？”（照片中的人物是模特。） 这是一个合理的问题。 一位读者想知道。“我感到害怕，这也许是可以理解的。当我查看我的资产多样化时，我将黄金和白银视为与我的资产分开的类别，并且是我退休计划中不寻常的一部分。我应该以不同的方式处理吗？它们应该在我的投资组合中吗？在你问之前，不，我的 ‘另类’ 资产中没有什么极端的事情。” 他们确实应该将其与股票非常不同地对待。不要依赖黄金和白银来为你的退休提供保障。它们通常被视为在经济和地缘政治不确定时期的 “避风港” 和对波动性的对冲，但它们并不会提供你在标准普尔 500 指数中所期望的那种回报。 这些商品在上周五遭遇重创，经历了一年的牛市。由于特朗普总统提名凯文·沃什（Kevin Warsh）担任下一任美联储主席，市场对美国货币政策的稳定性担忧有所缓解，而沃什被视为更有利于降息。但这似乎是一个过于简单的解释。 毕竟，黄金价格现在从近期高点下跌了大约 600 美元，早在周三早些时候为每盎司 5,102 美元。但别忘了，去年的黄金价格仅为每盎司 2,893 美元，因此在过去 12 个月中也上涨了很多。更可能的解释是：（1）数百万投资者争相投资于 “避风港”。 人们出于恐惧而购买，在地缘政治动荡时期寻求更高的安全感。（2）黄金价格的上涨令人惊叹，伴随着激动的情绪，更多的人涌入。这加剧了投资者之间的 “黄金热”，他们可以理解地渴望参与其中。你会在退休时依赖这样的资产吗？ 大量的黄金和白银并不适合退休人员。 底线是：黄金和白银（SI00）不是增长资产。它们提供的是长期对冲，而不是对股市的投机。它们不会复利收益，历史上它们的回报通常远远落后于股市。在大量情况下，来信者是正确的，它们对退休人员来说是糟糕的选择。 在高利率、通货膨胀担忧、货币问题和/或地缘政治动荡时期，商品提供了心理安全，尤其是在特朗普总统继续挑战旧经济伙伴关系的背景下，为一些投资者在动荡时期提供了多样化和心理安全的地方。 这两者是相辅相成的。正如 Natixis 投资管理解决方案的投资组合策略师加雷特·梅尔森（Garrett Melson）本周在 MarketWatch 上所说，购买黄金的热潮导致了一个 “拥挤” 或 “极端” 的动量交易，在过去几周内变得 “抛物线式” 增长。 看看这张图表，比较黄金、白银、标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数（DJIA）的走势。正如研究人员所指出的，有时股票和黄金一起波动，有时则不然——即使在经济衰退期间，这种情况也会发生变化。 相关内容：‘我在固定预算内’：白银和黄金对我来说太贵了。我还能送什么给我可爱的孙子孙女？ 有时，黄金（GC00）的价格甚至几乎没有变化。投资者将资产分散到不同的投资类别中以管理风险。当投资没有一起波动时，研究人员表示，一个资产的下跌可以通过另一个资产的上涨来缓解。这种情况在这里并不一定会发生。 撇开价格波动不谈，黄金和白银仍然是长期的可靠投资。摩根大通的分析师在给客户的报告中写道，他们认为黄金仍然有上涨空间。“我们对黄金的中期前景保持坚定的看涨信念……” 他们表示，需求仍然强劲。 事实上，他们预测今年来自中央银行和投资者的需求将推动黄金价格在 2026 年底达到每盎司 6,300 美元。“我们尚未接近黄金结构性反弹因自身重压而崩溃的风险，” 他们补充道。 黄金和白银有时被一起讨论，但它们是不同的资产类别。它们的外观不同，表现也大相径庭；首先，黄金被视为逆周期资产。中央银行压倒性地购买更多的黄金（GC00）作为其储备，而不是白银。 中央银行压倒性地购买黄金而非白银。 它们在过去一周经历了剧烈的回调，然后又恢复了一些涨幅。避风港并不总是等同于稳定的价格，尤其是在战后西方联盟重置的背景下。这就是为什么它们作为小额长期投资以分散风险的效果最佳。 正如伦敦 Zaye Capital Markets 的首席投资官纳伊姆·阿斯拉姆（Naeem Aslam）在 MarketWatch 上所写的：“这不仅仅是情绪的转变。这是全球流动性突然收缩——直接影响到被广泛视为实物价值储存的资产。” “这并不是根本性的冲击，” 他补充道。“通胀数据并没有突然变化。政策预期并没有在一夜之间逆转。失败的是广泛被视为防御性资产的流动性在压力下保持的假设。” 将 5% 的资产配置给包括黄金和白银（SI00）在内的另类资产并不算残酷或不寻常；它们应该以小额配置。并不是极端或投机的。相应地调整你的期望。它们会经历上涨，也会像其他任何资产类别一样遭受下跌。因此，是的，它们永远只是你投资组合的补充。 相关内容：‘我面临道德困境’：我寡居的母亲正在将我的继兄弟姐妹排除在家庭信托之外。我有责任吗？ 更多来自 Quentin Fottrell 的专栏： ‘这是我们的第二次婚姻’：我们已经 60 多岁了。如果我们一起搬进来并租一套房子，如何分摊费用？ ‘真是个故事，不是吗？’：我哥哥从我生病的父亲那里偷走了 50 万美元。我们能得到公正吗？ ‘我们依靠社会保障和养老金生活’：我已经 70 多岁了，我的房子需要修理。我是应该贷款 5 万美元，还是卖掉股票？ ‘我在一切方面都很富有，但父母不在’：我继承了 40 万美元。用这笔钱和我的未婚夫买房子是否不明智？ 加入 Moneyist 私人 Facebook 小组，我们在这里寻找生活中最棘手的财务问题的答案。发布您的问题或对最新的 Moneyist 专栏发表看法。 通过向道琼斯公司（MarketWatch 的出版商）提交您的故事，您理解并同意我们可以在所有媒体和平台上使用您的故事或其版本。 \-昆廷·福特雷尔 此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。 （结束）道琼斯新闻通讯 02-04-26 0038ET ### 相关股票 - [GOLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOLD.US.md) - [82824.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/82824.HK.md) - [518850.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/518850.CN.md) - [IAU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAU.US.md) - [SGDJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SGDJ.US.md) - [GLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GLD.US.md) - [KGC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KGC.US.md) - [09824.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09824.HK.md) - [GDXY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDXY.US.md) - [02824.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02824.HK.md) - [600547.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600547.CN.md) - [AEM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AEM.US.md) - [601899.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601899.CN.md) - [SGDM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SGDM.US.md) - [NEM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NEM.US.md) - [RING.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RING.US.md) - [GDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDX.US.md) - [GDXJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDXJ.US.md) - [GDXW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDXW.US.md) - [600489.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600489.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [黄金退却流动性之后，回归基本面](https://longbridge.com/zh-CN/news/287037517.md) - [黄金直线跳水！原因找到了](https://longbridge.com/zh-CN/news/286949927.md) - [黄金白银，为何集体大跌？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286996389.md) - [美国抵押贷款利率升至近两个月高位](https://longbridge.com/zh-CN/news/287087771.md) - [传香港拟 7 月前推出全新黄金结算系统 或容许 “不记名黄金账户” 交易结算](https://longbridge.com/zh-CN/news/287021453.md)