我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。根据 Benchmark 分析师的新报告，Galaxy Digital 在财报发布后的急剧抛售可能忽视了与美国加密货币监管和公司向人工智能数据中心转型相关的更大催化因素。
Galaxy 的股票（NASDAQ: GLXY）在公司报告第四季度亏损 4.82 亿美元后下跌，原因是加密货币价格疲软和交易活动下降。然而，Benchmark 分析师 Mark Palmer 认为，投资者过于关注短期波动，而忽视了可能重塑公司盈利状况的长期驱动因素。
该公司重申了其 “买入” 评级和 57 美元的目标价，这意味着相较于最近接近 21 美元的交易水平，约有 170% 的上涨空间，表示 Galaxy 仍然有望受益于加密市场的复苏和机构采用的扩大。
一个关键的潜在催化因素是美国加密市场结构立法的进展。在财报电话会议上，首席执行官 Mike Novogratz 表示，他认为该立法在几周内通过的可能性为 75% 到 80%，分析师表示，这一举措可能会解锁更广泛的机构参与数字资产。
Galaxy 花费多年时间建立面向机构客户的交易、借贷和资产管理基础设施，如果监管明确能够吸引新资本进入该领域，将使其受益。Novogratz 还表示，公司预计将在未来几个季度宣布更多的机构合作伙伴关系和基础设施计划，包括在链上信用市场的扩展。
Benchmark 还强调了 Galaxy 位于德克萨斯州的 Helios 数据中心园区作为一个被低估的资产。该地点目前拥有超过 1.6 吉瓦的批准电力容量，尚有额外的批准待定，预计今年将通过与人工智能云服务提供商 CoreWeave 的租赁开始产生收入。
考虑到应用于专注于人工智能的数据中心运营商的估值倍数，分析师认为，仅 Helios 就可能支持高于 Galaxy 当前市值的估值，甚至在未考虑公司核心加密业务的情况下。
尽管第四季度的业绩与 Galaxy 创纪录的第三季度相比大幅波动，分析师表示，亏损主要是由于加密价格下跌，而非运营疲软。与此同时，公司的借贷部门继续增长，贷款总额达到 18 亿美元，尽管市场较为疲软。
在最近的资本募集后，手头有 26 亿美元现金和稳定币，Benchmark 表示，Galaxy 仍然有充足的资金追求加密基础设施和人工智能扩展，即使市场仍然波动。
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