--- title: "Largo 公布 2025 年第四季度和全年运营及销售结果；提供 2026 年展望和钒的指导；报告近期铜浮选测试中贵金属结果为正面。| LGO 股票新闻" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275045672.md" description: "Largo Inc. 报告了 2025 年第四季度和全年运营结果，实现了 9,150 吨 V2O5 当量的生产和 8,686 吨的销售。第四季度生产量增加至 2,961 吨，而由于美国对巴西进口的关税，销售下降了 21%。公司指出运营稳定性有所改善，将年度窑炉停产推迟至 2026 年中。铜浮选测试的积极结果表明了有价值的金属回收。钒市场呈现混合趋势，欧洲 V2O5 价格上涨，而美国和欧洲的钒铁价格下跌。展望未来，美国钢铁需求保持稳定，而欧洲和亚洲市场面临挑战" datetime: "2026-02-05T15:22:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275045672.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275045672.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275045672.md) --- # Largo 公布 2025 年第四季度和全年运营及销售结果；提供 2026 年展望和钒的指导；报告近期铜浮选测试中贵金属结果为正面。| LGO 股票新闻 所有金额均以美元表示，符号为 "$"。 **2025 年第四季度及全年亮点** - 2025 年第四季度 V2O5 当量产量总计为 2,961 吨（6.5 百万磅），相比 2024 年第四季度的 1,775 吨有所增加。请注意，2024 年第四季度的产量受到年度窑炉停产的影响，而 2025 年第四季度则没有。最近改善的运营稳定性使 Largo 能够将年度窑炉停产推迟到 2026 年中期。 - 2025 年 V2O5 年产量为 9,150 吨（20.17 百万磅），相比 2024 年的 9,264 吨有所下降，符合公司 2025 年的年产量指导范围 9,000 - 11,000 吨。 - 2025 年第四季度全球 V2O5 回收率保持在 77.9%，与 2024 年第四季度持平。2025 年全球 V2O5 年回收率提高至 80.1%，相比 2024 年的 76.4% 有所改善。 - 2025 年第四季度销售总计为 2,396 吨 V2O5 当量，较 2024 年第四季度的 3,033 吨下降 21%，主要由于美国对巴西高纯度钒进口的关税影响。 - 2025 年 V2O5 当量年销售量为 8,686 吨，较 2024 年的 9,600 吨有所下降，符合公司 2025 年的年销售指导范围 7,500 - 9,500 吨。 - 2025 年第四季度钛铁矿浓缩物产量总计为 7,328 吨，年产量为 30,282 吨，符合公司指导。2025 年第四季度钛铁矿浓缩物销售总计为 12,930 吨，全年销售为 33,959 吨。 **铜和贵金属近期冶金测试结果** - 冶金测试工作的分析结果显示，使用常规浮选工艺评估铜的可回收性取得了积极成果，表明铜精矿中含有黄金、铂金和钯的价值，以及较低的钴和镍的含量。 - Largo 在最近几个月内部进行了 45 次常规铜浮选测试，并将最佳的 12 次浮选测试结果在一家认证实验室（SGS-Geosol）进行了外部分析，结果显示铜精矿含有 18.4% Cu、9.1 克/吨（"gpt"）Au、6.6 gpt Pt、5.4 gpt Pd、66 gpt Ag、0.52% Co、0.55% Ni。 - 使用我们部分钛铁矿浮选电路的大规模测试使我们暂停了 2026 年的钛铁矿生产和销售指导，因为我们正在评估最佳利用我们的钛铁矿浮选基础设施，以适应部分用于铜/铂族金属精矿生产的可能性。 **钒市场更新** **2** - 2025 年第四季度欧洲 V2O5 的平均基准价格为每磅 5.85 美元，比 2024 年第四季度的平均 5.34 美元上涨了 9.55%；截至 2025 年 12 月 31 日的平均基准价格为 5.89 美元，比 2024 年 12 月 31 日的平均 5.37 美元上涨了 9.68%。 - 2025 年第四季度美国钒铁的平均基准价格为每公斤 23.98 美元，比 2024 年第四季度的平均 26.22 美元下降了 8.54%；截至 2025 年 12 月 31 日的平均基准价格为 24.15 美元，比 2024 年 12 月 31 日的平均 25.95 美元下降了 7.45%。 - 2025 年第四季度欧洲钒铁的平均基准价格为每公斤 23.85 美元，比 2024 年第四季度的平均 26.10 美元下降了 8.62%；截至 2025 年 12 月 31 日的平均基准价格为 23.83 美元，比 2024 年 12 月 31 日的平均 25.38 美元下降了 6.12%。 - 2025 年第四季度钒的现货需求依然疲软，主要由于中国和欧洲钢铁行业需求减弱，而美国钢铁市场保持稳定；预计中国的储能行业将在未来几个季度推动额外消费。 - 2026 年，美国钢铁需求预计将保持稳定，而欧洲和亚洲钢铁市场将面临持续疲软；中国的储能市场将继续成为钒消费的关键驱动力，因为该行业持续加速。 加拿大安大略省多伦多 --（Newsfile Corp. -2026 年 2 月 5 日）- Largo Inc. **(TSX: LGO) (NASDAQ: LGO)**（" **Largo**"或" **公司**"）今天宣布 2025 年从其 Maracás Menchen 矿山生产了 9,150 吨（20.17 百万磅¹）五氧化二钒（" **V₂O₅**"）当量，并销售了 8,686 吨 V₂O₅当量。在过去的一年中，公司在其露天矿和工业厂实施了一项强有力且高效的行动计划，使运营能够达到 2025 年预期的生产水平。 Largo 的联合首席执行官 Daniel Tellechea 表示：_"在 2025 年，我们的团队专注于实施运营效率、降低成本，并在年末应对美国对我们高纯度钒的新关税的挑战，同时保持 Largo 作为可靠的西方钒供应商的地位。尽管 2025 年的生产受到前五个月矿石品位较低的影响，这源于我们的露天矿开采计划和维护，但下半年的强劲表现弥补了 2025 年上半年的疲弱生产，达到了我们的生产指导目标。我们继续采取果断措施，继续降低成本并提高矿山的运营效率，实施旨在支持 Maracás Menchen 矿未来运营稳定性的举措。"_ 联合首席执行官 J. Alberto Arias 继续表示：_"我们最近宣布的冶金浮选研究和对铜、铂金和钯的先前地质数据的分析，以及部分钛铁矿浮选厂基础设施用于铜/铂族金属生产的潜在用途，使我们暂停了 2026 年的钛铁矿生产指导。成功的铜浮选实验室现在正在使用我们部分钛铁矿浮选基础设施进行商业级的试点测试。尽管我们对钛铁矿生产的承诺，但我们认为铜 - 铂族金属的机会足够重要，值得重新评估在现有基础设施中潜在生产不同组合的铜、铂族金属和钛铁矿的经济性。"_ **Maracás Menchen 矿山运营和销售结果** **2025 年第四季度** 2024 年第四季度 **2025 年** 2024 年 **干基总开采量（吨）** **2,867,587** **3,673,416** **14,928,193** **13,949,665** **总矿石开采量（吨）** **665,953** **476,742** **2,209,355** **2,249,759** **矿石品位 - 有效品位（%）** **3** **0.53** **0.49** **0.50** **0.63** **精矿产量（吨）** **129,565** **75,051** **385,271** **389,520** **精矿品位（%）** **2.82** **2.73** **2.83** **2.90** **全球回收率（%）** **4** **77.9** **77.9** **80.1** **76.4** **V** **2** **O** **5** **产量（片状 + 粉末）（吨）** **2,961** **1,775** **9,150** **9,264** _**高纯度 V**_ _**2**_ _**O**_ _**5**_ _**等效产量（%）**_ 0% 26% 23% 23% _**V**_ _**2**_ _**O**_ _**5**_ _**产量（等效磅）**_ _**1**_ **6,527,888** **3,913,200** **20,171,651** **20,423,599** **总 V** **2** **O** **5** **等效销售量（吨）** **2,396** **3,033** **8,686** **9,600** _**生产的 V**_ _**2**_ _**O**_ _**5**_ _**等效销售量（吨）**_ **2,396** **3,025** **8,686** **9,184** _**购买的 V**_ _**2**_ _**O**_ _**5**_ _**等效销售量（吨）**_ **0** **8** **0** **416** 钛铁矿精矿产量（吨） 7,328 10,292 30,282 44,863 钛铁矿精矿销售量（吨） 12,930 10,570 33,959 42,916 **2025 年第四季度及其他更新** - 2025 年第四季度的 V₂O₅ 等效产量为 2,775 吨，比 2024 年第四季度（1,775 吨）增长了 66.8%，比 2025 年第三季度（2,636 吨）增长了 12.3%。运营稳定性增强以及矿石供应增加促进了这些结果。 - 2025 年第四季度的总矿石开采量为 665,953 吨，与 2024 年第四季度的 476,742 吨相符。2025 年第四季度的有效矿石品位为 0.53% V₂O₅，高于 2025 年第三季度的 0.52% 和 2024 年第四季度的 0.49%。2025 年第四季度的全球回收率为 77.9%，与 2024 年第四季度持平。2025 年的年度全球回收率从 2024 年的 76.4% 增加到 80.1%。 - 2025 年约 14% 的 V₂O₅ 产量是通过循环生产实践产生的，包括对非磁性尾矿储存设施和堆浸材料的再处理，增强了运营效率和资源优化。 - 2025 年第四季度高纯度钒产品占总产量的 0%，而 2024 年第四季度为 26%，生产受到美国关税的负面影响。 - 2025 年第四季度钛铁矿精矿产量为 7,328 吨。公司继续优化其流程以提高效率和产量。最近安装的清扫电路通过减少有价值矿物的损失，显示出改善的冶金回收率，从而提高了生产力并降低了运营成本。 **2026 年指导** 以下是公司 2026 年生产、销售和成本指导的总结表。 公司预计 2026 年第一季度的 V₂O₅ 等效产量将高于 2025 年同期，主要受矿石供应增加的推动。 - 2026 年上半年 V₂O₅ 等效产量为 5,391 吨（1,191 万磅），相比 2025 年上半年为 3,553 吨，预计产量将增长 51.7%，主要受矿石供应和磁性成分增加的推动，同时包括旋转窑处理能力提高 5% 和在平行磨矿电路稳定后磨矿进料能力提高 22% 的运营改进。 - 预计 2026 年的年度矿石供应将达到 250 万吨，而 2025 年为 220 万吨，矿石质量增加 14%。 Largo 专注于推进其生产力改善计划，包括更大程度地关注采矿效率，以提高矿山设备的可用性，加强承包商监督，改善维护计划，并优化钻探和爆破技术。这些措施旨在稳定和提高 2026 年及以后的产量。 **V₂O₅ 等效产量和销售指导** **第一季度** **第二季度** **第三季度** **第四季度** **2026 年** **低** **高** **低** **高** **低** **高** **低** **高** **低** **高** **产量（吨）** 2,400 2,700 2,500 3,000 2,600 3,100 3,000 3,200 10,500 12,000 **销售量（吨）** **i** 1,500 2,000 2,000 2,500 2,000 2,500 2,000 2,500 7,500 9,500 1. 2026 年的年度销售指导不包括购买的材料或与公司之前宣布的钒库存供应协议相关的任何销售材料。 **关于铁矿石焙烧销售协议初始付款时间的更新** 公司想要提供关于 2026 年 1 月 20 日宣布的铁矿石焙烧销售的最终协议的更新，这是其钒业务的副产品。在签署协议后，原定于 2026 年 1 月 30 日的初始付款被推迟至 2026 年 2 月 9 日。公司将根据需要提供进一步的更新。 **免责声明** 重要的是要强调，迄今为止完成的研究是基于独立第三方承包商进行的钻探项目收集的金刚石钻芯样本，以及由认证外部实验室进行的化学分析。初步的地质冶金结果是在内部获得的，被认为是指示性的，反映了对当前浮选过程理解的改善。 本文件未披露铜或铂族元素的矿产资源或矿产储量。该项目包括钒和钛的矿化，相关的科学和技术信息已在国家仪器 43-101（" **NI 43-101**"）技术报告中列出，标题为："Gulçari A（Campbell Pit）的更新矿山生命周期计划（LOMP）和 Gulçari A Norte（GAN）、Novo Amparo（NAO）、Novo Amparo Norte（NAN）及 São José（SJO）矿床的可行性研究"，由 GE21 Consultoria Mineral Ltda 编制，生效日期为 2024 年 1 月 30 日，已在加拿大的 SEDAR+ 和美国证券交易委员会的 EDGAR 上提交，属于公司的档案。 Largo 正在启动一项新的研究阶段，旨在评估可能支持未来矿产资源和矿产储量更新的其他商品，并将编制符合 NI 43-101 的独立技术报告。 **技术信息审查** 埃默森·里卡多·雷（Mr. Emerson Ricardo Re.），硕士，MBA，MAusIMM（CP）（编号 305892），注册会员（编号 0138）（智利矿业委员会）是 Maracás Menchen 矿的地质顾问，负责地质管理。雷先生是符合 NI 43-101 定义的合格人员，并已审查和批准与地质、钻探、取样和分析结果相关的科学和技术信息。本新闻稿中与冶金测试工作、工艺考虑和潜在回收率相关的信息基于公司的内部评估，并作为前瞻性信息呈现。 **关于 Largo** Largo 是全球公认的高质量钒和钛铁矿产品供应商，产品来自其位于巴西的世界级 Maracás Menchen 矿。作为全球最大的初级钒生产商之一，Largo 生产的关键材料为全球工业提供支持，包括钢铁、航空航天、国防、化工和能源储存等行业。公司致力于运营卓越和可持续发展，利用其垂直整合确保为客户提供可靠的供应和质量。 Largo 还通过其与 Stryten Energy 的合资企业 Storion Energy（持有 50% 股份）在清洁能源储存领域进行战略投资，专注于为美国公用事业规模的钒流电池长时间储能解决方案生产可扩展的国内电解质。 公司还持有位于加拿大育空地区的 Northern Dancer 钨 - 钼矿产的 100% 权益，以及位于巴西纳塔尔附近的 Currais Novos 钨尾矿项目的 100% 权益。每个资产的初步经济评估于 2011 年完成。 Largo 的普通股在纳斯达克证券市场和多伦多证券交易所以"LGO"的代码交易。有关公司的更多信息，请访问 www.largoinc.com。 如需进一步信息，请联系： **投资者关系** 维拉·阿布多（Vera Abdo） 投资者关系顾问 +1.640.223.6956 largoir@mzgroup.com _**关于前瞻性信息的警示声明：**_ _本新闻稿包含适用证券法意义上的"前瞻性信息"和"前瞻性声明"。本新闻稿中的前瞻性信息可能包括但不限于公司继续作为持续经营的能力、公司保持 Maracás Menchen 矿运营的能力、预计未来生产和销售的时间和数量、商品的未来价格、未来活动和运营的成本，包括但不限于钛铁矿生产的时间；中国能源储存行业推动未来几个季度钒消费的增加；2026 年美国、欧洲和亚洲的钢铁需求和市场；公司降低成本和提高运营效率的能力；公司在现有基础设施中可能生产不同组合的铜、铂族金属和钛铁矿的潜力；公司对 2026 年生产、运营提升、年度矿石可用性和销售的预期；资本和运营支出的程度、公司在当前短期矿山计划上进行改进的能力，以及公司在年度目标上达成的能力。_ _以下是前瞻性信息所基于的一些假设：一般商业和经济条件不会发生重大不利变化；对 V2O5 及其他钒产品、钛铁矿和二氧化钛颜料的需求，以及价格稳定或改善；及时获得监管和政府的批准、许可证和续期；公司在 Maracás Menchen 矿不会经历任何重大事故、劳资纠纷或设备故障或其他重大运营中断；运营和开发的融资可用性；公司能够为运营提供资金并按期履行财务义务；未来资本支出的资金可用性；能够以公司满意的条款替换当前资金；能够减轻强降雨的影响；生产的可靠性，包括但不限于获取大宗矿石的能力、公司能够及时采购足够数量的设备、服务和运营物资的能力；对 Maracás Menchen 矿资源和储量的估计在合理的准确范围内（包括在规模、品位和回收率以及这些估计所基于的运营和价格假设方面）；公司在 Maracás Menchen 矿的矿山计划的准确性；能够通过政府补助和奖励为绿色能源领域获得资金；公司当前的钒、钛铁矿和 TiO2 产品计划能够实现；公司的 “双支柱” 商业战略将取得成功；公司能够保护和发展其技术；公司能够维护其知识产权；公司产品在不断变化的市场中的竞争力；公司将以有利条款签订钒、钛铁矿和 TiO2 产品的销售协议，并销售其几乎所有的年度生产能力；公司能够吸引和留住熟练的人员和董事；管理层执行战略目标的能力；对未来销售量和客户需求的不确定性；以及全球贸易政策的变化，包括美国或其他地区征收关税或其他贸易限制；_ _前瞻性声明可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “计划”、“预计” 或 “不预计”、“预计”、“预算”、“安排”、“估计”、“预测”、“打算”、“预期” 或 “不预期”，或 “相信”，或这些词和短语的变体，或某些行动、事件或结果 “可能”、“可以”、“将”、“可能” 或 “将被采取”、“发生” 或 “实现” 的声明，尽管并非所有前瞻性声明都包含这些词或短语。此外，任何提及期望、意图、预测、指导、潜力或其他对未来事件或情况的描述的声明都包含前瞻性信息。前瞻性声明不是历史事实或未来表现的保证，而是代表管理层对未来事件或情况的期望、估计和预测。前瞻性声明基于我们认为在该信息声明之日适当和合理的意见、估计和假设，受已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致 Largo 的实际结果、活动水平、表现或成就与前瞻性声明中所表达或暗示的有重大不同，包括但不限于在 Largo 的年度信息表和其在_ _www.sedarplus.ca_ _上提交的公共文件中描述的那些风险，以及不时在_ _www.sec.gov_ _上提供的风险。前瞻性声明基于管理层在作出这些声明之日的意见和估计。尽管 Largo 的管理层已尝试识别可能导致实际结果与前瞻性声明中包含的结果有重大不同的重要因素，但可能还有其他因素导致结果未如预期、估计或意图。不能保证这些声明将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与这些声明中预期的有重大不同。因此，读者不应对前瞻性声明过于依赖。Largo 不承担更新任何前瞻性声明的义务，除非根据适用的证券法。读者还应查看 Largo 年度和中期 MD&A 中的风险和不确定性部分，这些部分同样适用。_ _商标归 Largo Inc.所有。_ _**面向未来的财务信息：**_ _本新闻稿中包含的任何财务展望或面向未来的财务信息，按照适用的证券法的定义，已于本日期经 Largo 管理层批准，并提供有关管理层对公司 2026 年指导的当前期望和计划的信息。提醒读者注意，本文中包含的任何此类面向未来的财务信息不应用于除本文所披露的目的以外的其他目的。公司及其管理层相信，关于公司预期 2026 年指导的前瞻性财务信息是基于合理的基础编制的，反映了管理层的最佳估计和判断。然而，由于该信息高度主观，不应被视为未来结果的必要指示。_ * * * _1_ _吨转换为磅，1 吨 = 2,204.62 磅或 lbs。_ _2_ _Fastmarkets Metal Bulletin._ 有效品位表示开采的磁性材料百分比与磁性精矿中 V2O5 百分比的乘积。 全球回收率是破碎回收率、磨矿回收率、窑回收率、浸出回收率和化工厂回收率的乘积。 要查看此新闻稿的源版本，请访问 https://www.newsfilecorp.com/release/282945 ### 相关股票 - 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