--- title: "尽管损失不断增加，日本最大银行仍准备增加日本国债的持有量" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275065436.md" datetime: "2026-02-06T03:06:11.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275065436.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275065436.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275065436.md) --- # 尽管损失不断增加，日本最大银行仍准备增加日本国债的持有量 MUFG 和 SMFG 表示将在更高收益率下重建日本国债投资组合 近年来，巨型银行一直坚持短期日本国债 分析师上调银行未来盈利预期 作者：Anton Bridge 东京，2 月 6 日（路透社）——日本最大的两家银行表示，随着利率上升带来更高的回报，它们准备增加对日本政府债券的持有，尽管现有债券投资组合的未实现损失有所增加。 这两家银行——三菱 UFJ 金融集团（8306.T）和住友三井金融集团（8316.T）——在过去十年中稳步减少了对日本国债的持有，因为中央银行实施超低利率政策导致回报微薄。 这一趋势现在似乎可能会逆转。 自 11 月以来，日本国债收益率急剧上升——这一变化是由首相高市早苗的支出计划引发的——导致债券价值下跌。但在过去几周，市场恢复了一定程度的平静。 过去四次债务拍卖显示出强劲的需求，自 1 月 20 日创下 3.88% 的历史高点以来，30 年期日本国债收益率已下降 32 个基点。 “随着长期利率显示出见顶的迹象，我认为我们将谨慎地重建我们的日本国债头寸，” MUFG 首席财务官办公室的常务董事原隆之在周三的新闻发布会上表示。 ### 预计日本国债购买将逐步增加 MUFG，作为日本最大的贷款机构，截至年底，其债券投资组合的未实现损失为 2000 亿日元（约合 13 亿美元），高于 3 月底的 400 亿日元。它指出，在 9 月至 12 月期间，它出售了长期债券，从而避免了更大的损失。 收益率上升会降低在收益率较低时购买的债券的市场价值，从而导致未实现损失。 排名第二的 SMFG 对未来的展望与 MUFG 相似。 “利率上升意味着我们在日元计价的债券上记录了一些估值损失，但我们计划逐步增加我们的日本国债头寸，考虑到市场前景，” 一位银行发言人在上周的财报发布会上表示。 截至 12 月底，SMFG 在日本国债上的未实现损失在九个月内翻了一番，达到了 980 亿日元。 近年来，MUFG、SMFG 和第三大玩家瑞穗金融集团（8411.T）一直坚持短期债券。瑞穗截至 12 月底持有的日本国债的平均剩余期限仅为 1.8 年。 ### 日本国债购买可能有助于盈利势头 一些投资者和分析师认为，日本的巨型银行可能不会立即开始大规模购买长期债券，因为市场担心日本巨额债务负担以及日本银行可能进一步加息的前景。 随着民调显示高市早苗有望在周日的选举中赢得多数席位，她所支持的扩张性财政政策的动力可能会增强，可能进一步推高收益率。 “我认为日本国债收益曲线将会上升，10 年期利率可能达到 2.5%，” Simplex 资产管理公司的基金经理千叶俊信表示，并补充说，这一水平可能标志着银行开始购买更多债券的切入点。 目前 10 年期利率为 2.195%。 日本银行在 2024 年 3 月首次加息，结束了 17 年的零利率政策，此后又进行了三次加息，目前主要政策利率为 0.75%。 这帮助所有巨型银行预测本财年的创纪录利润。东证银行指数（.IBNKS.T）也大幅上涨，自 2024 年 3 月加息以来翻了一番，远超东证指数（.TOPX）33% 的涨幅。 现在，随着对不断增长的长期日本国债头寸的更高收益率的预期，分析师表示，这将提升未来几年的银行盈利。 高盛分析师黑田诚上周上调了对三家银行 2028 财年的盈利预测，以反映日本银行最新的 12 月加息、国债收益率的飙升以及日元贬值。 MUFG、SMFG 和瑞穗的净利润预期分别上调了 20%、11% 和 21%。（$1 = 157.0300 日元） ### 相关股票 - [8306.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8306.JP.md) - [8316.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8316.JP.md) - [MUFG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MUFG.US.md) ## 相关资讯与研究 - [三菱日联银行旗下 JACCS 完成收购本地 CarTimes Capital | 联合早报网](https://longbridge.com/zh-CN/news/281893049.md) - [三井住友金融集团与日本生命保险商讨设立 5000 亿日元私募信贷基金](https://longbridge.com/zh-CN/news/281772702.md) - [先抛后买大反转！海外资金上周狂买 153 亿美元日债，规模创一年来新高](https://longbridge.com/zh-CN/news/282145207.md) - [中东局势未明之际投资者保持谨慎 日本 30 年期国债拍卖需求低迷](https://longbridge.com/zh-CN/news/281839550.md) - [利率不确定性导致收益率剧烈波动，国债市场波动已成 “新常态”](https://longbridge.com/zh-CN/news/282217190.md)