--- title: "Plains GP Holdings LP ｜8-K：2025 财年 Q4 营收 106 亿美元" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275135178.md" datetime: "2026-02-06T13:52:31.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275135178.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275135178.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275135178.md) --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/news/275135178.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/news/275135178.md) # Plains GP Holdings LP ｜8-K：2025 财年 Q4 营收 106 亿美元 营收：截至 2025 财年 Q4，公布值为 106 亿美元。 每股收益：截至 2025 财年 Q4，公布值为 0.41 美元，市场一致预期值为 0.4433 美元，不及预期。 息税前利润：截至 2025 财年 Q4，公布值为 5.14 亿美元。 #### 2025 年第四季度和全年业绩亮点 #### 净收入 - 归属于 Plains All American Pipeline, L.P. 的净收入在 2025 年第四季度为 3.42 亿美元，全年为 14.35 亿美元。 #### 调整后 EBITDA - 归属于 Plains All American Pipeline, L.P. 的调整后 EBITDA 在 2025 年第四季度为 7.38 亿美元，全年为 28.33 亿美元。 - 其中，原油业务的调整后 EBITDA 在 2025 年第四季度为 6.11 亿美元，全年为 23.44 亿美元。 - NGL（天然气液体）业务的调整后 EBITDA 在 2025 年第四季度为 1.22 亿美元，全年为 4.69 亿美元。 #### 现金流 - 2025 年第四季度经营活动提供的净现金为 7.85 亿美元，全年为 29.36 亿美元。 - 调整后自由现金流在 2025 年第四季度为 -12.19 亿美元，全年为 -8.75 亿美元。 - 扣除分红后的调整后自由现金流在 2025 年第四季度为 -15.41 亿美元，全年为 -21.70 亿美元。 - 不包括资产和负债变动的调整后自由现金流在 2025 年第四季度为 -12.22 亿美元，全年为 -8.21 亿美元。 - 不包括资产和负债变动且扣除分红后的调整后自由现金流在 2025 年第四季度为 -15.44 亿美元，全年为 -21.16 亿美元。 #### 资本支出 - 归属于 Plains All American Pipeline, L.P. 的总投资资本支出在 2025 年第四季度为 1.07 亿美元，全年为 5.08 亿美元。 - 归属于 Plains All American Pipeline, L.P. 的总维护资本支出在 2025 年第四季度为 0.62 亿美元，全年为 2.11 亿美元。 #### 债务和资本化 - 2025 年末的预估杠杆率为 3.9 倍。 - 截至 2025 年 12 月 31 日，总债务为 112.62 亿美元。 - 截至 2025 年 12 月 31 日，长期债务占总账面资本化的比例为 52%。 - 截至 2025 年 12 月 31 日，包括短期债务在内的总债务占总账面资本化的比例为 53%。 #### 分红和覆盖率 - 2025 年第四季度每普通单位宣布分红为 0.4175 美元，全年为 1.5575 美元。 - 普通单位分红覆盖率为 1.72 倍。 - 每普通单位隐含可分配现金流（DCF）在 2025 年第四季度为 0.68 美元，全年为 2.61 美元。 #### 营收和运营利润 - 2025 年第四季度总营收为 105.65 亿美元，全年为 442.62 亿美元。 - 2025 年第四季度运营收入为 3.55 亿美元，全年为 14.34 亿美元。 #### 运营量（平均每日千桶） - **原油管道输送量（2025 年全年）**： - 二叠纪盆地：7,333。 - 南德克萨斯/鹰福特：521。 - 中陆：518。 - 墨西哥湾沿岸：220。 - 落基山脉：475。 - 西部：267。 - 加拿大：346。 - 总原油管道输送量：9,680。 - **NGL 量（2025 年全年）**： - NGL 分馏：147。 - NGL 管道输送量：228。 - 丙烷和丁烷销售：94。 #### 2026 年展望和主要亮点 - Plains GP Holdings, L.P. 预计 2026 年全年归属于 Plains All American Pipeline, L.P. 的调整后 EBITDA 中点为 27.5 亿美元，浮动范围为正负 0.75 亿美元，其中假设 NGL 业务贡献一个季度（1 亿美元）。 - 公司计划通过效率提升措施在 2027 年前实现约 1 亿美元的成本节约，其中约一半将在 2026 年实现，此外，Cactus III 收购预计将带来 5000 万美元的协同效应。 - 公司宣布将年化分红每单位增加 0.15 美元，使年化分红率较 2025 年水平增长 10%，新的年化分红率为每单位 1.67 美元。 ### 相关股票 - [Plains GP Holdings LP (PAGP.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PAGP.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Plains GP Holdings LP ｜10-K：2025 财年营收 443 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/277254567.md) - [EyePoint｜8-K：2025 财年 Q4 营收 62 万美元不及预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/277775155.md) - [TScan Therapeutics｜8-K：2025 财年营收 10.33 百万美元不及预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/277777201.md) - [Orion 集团控股｜8-K：2025 财年营收 8.52 亿美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/277783475.md) - [European Wax Center｜8-K：2027 财年营收 2.07 亿美元不及预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/277774356.md)