--- title: "AI 泡沫忧虑引发抛售潮，美股科技巨头一周市值蒸发逾 1 万亿美元" description: "市场对 AI 资本回报的担忧引发科技股剧烈震荡，过去一周微软、英伟达等科技巨头市值累计缩水约 1.35 万亿美元。投资者质疑全球科技企业高达 6600 亿美元的年度 AI 投资能否转化为盈利，情绪从 “惧怕错过” 转向 “效率审视”。亚马逊激进资本支出计划加重市场疑虑，而苹果相对审慎的策略反而获得认可。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275149589.md" published_at: "2026-02-06T16:01:15.000Z" --- # AI 泡沫忧虑引发抛售潮，美股科技巨头一周市值蒸发逾 1 万亿美元 > 市场对 AI 资本回报的担忧引发科技股剧烈震荡，过去一周微软、英伟达等科技巨头市值累计缩水约 1.35 万亿美元。投资者质疑全球科技企业高达 6600 亿美元的年度 AI 投资能否转化为盈利，情绪从 “惧怕错过” 转向 “效率审视”。亚马逊激进资本支出计划加重市场疑虑，而苹果相对审慎的策略反而获得认可。 市场对人工智能资本回报的担忧正引发美股科技板块剧烈震荡。过去一周，微软、英伟达、亚马逊、Alphabet、Meta 及甲骨文等科技巨头市值累计蒸发约 1.35 万亿美元，核心原因在于**投资者愈发质疑该领域动辄数千亿美元的资本支出能否转化为实际盈利。** 2 月 6 日，据 FactSet 数据，**上述企业在近期财报中均显示出持续的资本扩张计划。**据媒体报道，**今年全球科技巨头计划向 AI 相关基础设施投入约 6600 亿美元**，这一规模已超越多个中等规模经济体 GDP。投资者担忧，天量投入背后可能隐藏着投资效率低下与产能过剩风险。 GAM Investments 投资总监 Paul Markham 指出，**当前市场正被 “情绪传染效应” 笼罩**，尤其在涉及 AI 硬件及基础设施的公司中，股价波动或将持续加剧。他强调： > “围绕大语言模型建设所需的天量资本支出、最终回报周期，以及潜在的产能过剩疑虑，已成为持续压制市场情绪的结构性问题。” 尽管部分个股在周五盘前交易中略有反弹，但亚马逊在美股盘中仍录得 9% 的显著跌幅，反映出市场对 AI 商业化前景的判断正从乐观转向审慎。这场由资本回报焦虑主导的抛售潮，标志着 AI 投资叙事已从规模崇拜阶段进入效率检验时期。## 亚马逊激进押注 AI 云基建，苹果审慎策略获市场认可 **亚马逊在本财报季推出了业内最为激进的资本支出计划，该笔资金将重点投入云计算业务 AWS。**Quilter Cheviot 消费品分析师 Mamta Valechha 指出： > “市场关注的核心在于亚马逊高达 2000 亿美元的资本支出指引，同比增长 56%，不仅远超预期，也在主要云服务商中居首。” 她进一步表示，尽管管理层强调长期战略价值，但短期回报路径的不透明已引发投资者忧虑。她称： > “市场情绪正从 ‘惧怕错过 AI 浪潮’ 转向 ‘审视每一环节的投入产出效率’。” 与其他科技巨头不同，苹果的 AI 资本支出相对审慎，近期却获得市场认可。同时得益于 CEO Tim Cook 所描述的 iPhone"惊人"的需求，自本周一以来，其股价上涨 7%。 市场正在对高资本支出模式进行系统性重估。随着市场对 AI 领域资本可持续性与回报路径的疑虑加深，尤其在硬件研发等重投入环节，相关企业的股价预计将延续波动与承压态势。Morningstar 首席股票策略师 Michael Field 指出： > “当前对科技巨头的投资已趋于两极，要么因 AI 成功带来超额回报，要么因投入失效造成巨额资本损失。” ### Related Stocks - [AMZN.US - 亚马逊](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [AAPL.US - 苹果](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPL.US.md) - [NVDA.US - 英伟达](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [NVDD.US - 1 倍做空英伟达 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDD.US.md) - [AAPX.US - T-Rex 2X Long Apple Daily Target ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPX.US.md) - [XSW.US - 标普软件与服务 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSW.US.md) - [NVD.US - 2 倍做空 NVDA ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.US.md) - [CLOU.US - 云计算 ETF - GlobalX](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CLOU.US.md) - [SOXX.US - 费城交易所 半导体 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [MSFU.US - 微软每日 2 倍做多 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFU.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Nvidia 收入再創新高 揚言 AI 代理已達拐點 算力轉化收入 惟銷售集中惹擔憂 | 英偉達（Nvidia）第四季業績超預期，整體收入及數據中心收入創新高，CEO 黃仁勳表示 AI 算力已達拐點，預計第一財季收入約 780 億美元。儘管數據中心銷售集中引發擔憂，股價在盤後交易中一度上漲 4%，但分析師會議期間曾下跌 1.5% | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276976069.md) | | 英偉達（NVIDIA）第四季度的亮眼表現未能打動投資者——羣眾智慧揭示了什麼 | 英偉達（Nvidia，股票代碼：NVDA）公佈了 2026 財年第四季度的強勁業績，每股收益增長 82%，達到 1.62 美元，收入增長 73%，達到 681 億美元。儘管這些結果令人印象深刻，但投資者情緒依然謹慎，股價僅上漲 1%。分析師 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277041644.md) | | 英偉達業績遠高預期 指引炸裂盤後橫行 | 英偉達公佈 2026 財年第四財季業績，營收 681.27 億美元，同比增長 73%，超出市場預期。數據中心業務貢獻超九成營收，非 GAAP 毛利率升至 75.2%。公司展望下一財季，營收指引為 780 億美元，環比增長 14.5%，高於分 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276987566.md) | | Perplexity 深度整合至三星手機 一鍵啟動 AI 助手 首獲系統層級存取權限 | AI 初創企業 Perplexity 與三星 Galaxy S26 手機達成深度合作，用户可通過「Hey Plex」或長按側面按鈕啟動助手。Perplexity 應用預裝於 S26 手機，首次獲得系統層級存取權限，能讀取及寫入三星原生應用。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277135277.md) | | Adobe 影片編輯器推 AI 初剪功能 自動使用素材生成影片 | Adobe Firefly 影片編輯器推出新功能「Quick Cut」，利用 AI 根據用户指令自動編輯素材與 B-roll 生成影片初稿。用户只需用自然語言描述影片效果，工具便能自動整合內容並完成轉場。此功能旨在節省時間，幫助創作者快速找 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276994148.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。