--- title: "对冲基金本周出现数月来最糟糕的一天，更多动荡在路上？" description: "动量交易遭遇三年来最糟糕的一天。摩根大通认为，如此剧烈的下跌，叠加当前仓位已处高位，可能促使对冲基金削减风险敞口，未来进一步波动和去杠杆的可能性看起来相当高。高盛集团主经纪业务的一份报告显示，基本面型和系统化的多空对冲基金周三均录得至少自去年 11 月以来的最差单日表现，多策略股票投资组合也料遭遇去年 4 月以来最糟糕的一天。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275174569.md" published_at: "2026-02-06T21:32:18.000Z" --- # 对冲基金本周出现数月来最糟糕的一天，更多动荡在路上？ > 动量交易遭遇三年来最糟糕的一天。摩根大通认为，如此剧烈的下跌，叠加当前仓位已处高位，可能促使对冲基金削减风险敞口，未来进一步波动和去杠杆的可能性看起来相当高。高盛集团主经纪业务的一份报告显示，基本面型和系统化的多空对冲基金周三均录得至少自去年 11 月以来的最差单日表现，多策略股票投资组合也料遭遇去年 4 月以来最糟糕的一天。 本周，围绕人工智能影响的担忧引发美国股市动荡，冲击了一系列此前在 2026 年开局表现强劲的对冲基金。 **高盛集团主经纪业务的一份报告显示，在近年来最剧烈的一次市场轮动之一中，股票表现排名被彻底打乱，基本面型和系统化的多空对冲基金周三均录得至少自去年 11 月以来的最差单日表现。高盛估计，多策略股票投资组合也遭遇了自去年 4 月以来最糟糕的一天。** 由 Vincent Lin 领衔的高盛团队写道：“周三的市场波动几乎同时重创了所有股票策略，每个指数中超过三分之二的基金下跌。上一次三种策略在单日内全部下跌超过 75 个基点，还是发生在新冠疫情引发的抛售期间。” 在这场动荡中，**动量交易——一种买入近期赢家、卖出输家的热门量化策略，遭遇了三年来最糟糕的一天。摩根大通主经纪业务认为，如此剧烈的下跌，叠加当前仓位已处高位，可能促使对冲基金削减风险敞口。** 由 John Schlegel 领导的团队写道：“股票多空和多策略基金的业绩此前尤其受益于科技股带来的阿尔法。**未来进一步波动和去杠杆的可能性看起来相当高。”** 这轮强烈的市场轮动，主要源于对人工智能的多重担忧：巨额投入推动 AI 发展的成本是否最终能够得到回报，以及这项技术将如何影响既有软件巨头的商业模式。对冲基金方面，这是在年初表现良好之后发生的冲击，此前最大的一批多策略管理机构在 1 月份的回报率约为 1% 至 2%。 摩根大通团队在周四估计，多策略基金本月已下跌 1.9%，股票多空基金下跌 1%，量化基金仅小幅为负。 尽管此前的赚钱交易在剧烈波动中受挫，但市场中也出现了赢家。标普全球指数显示，价值策略——即投资被低估股票的策略，有望创下自 2022 年以来的最佳单周表现。小盘股也跑赢了大盘股，而防御性股票的表现优于高波动性股票。 此外，尽管周三出现了自去年 10 月以来美国单一股票市场中最大规模的对冲基金去杠杆，但高盛分析师表示，这一去杠杆幅度仍属 “相对温和”。数据显示，过去一年对冲基金的总敞口和净敞口持续上升，目前仍处于较高水平。 ### Related Stocks - [GS-D.US - GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP REP 1/1000TH PRF D](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-D.US.md) - [VFH.US - 金融业 ETF - Vanguard](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VFH.US.md) - [JPX.US - Defiance Daily Target 2X Long JPM ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPX.US.md) - [GS-C.US - GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP SHS REPSTG 1/1000TH PRF SER C](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-C.US.md) - [XLF.US - 金融业 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLF.US.md) - [IAI.US - 美国经纪商&证券交易所 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAI.US.md) - [FNCL.US - 金融指数 MSCI ETF - Fidelity](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FNCL.US.md) - [JPM.US - 摩根大通](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM.US.md) - [GS.US - 高盛](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS.US.md) - [GS-A.US - GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP SHR REP 1/1000TH PFD SER A](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-A.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | JPMorgan: Buy Rating Backed by Upgraded 2026 Growth Outlook, AI-Driven Productivity, and Strong Capital Deployment Capacity | Goldman Sachs analyst Richard Ramsden has reaffirmed a Buy rating on JPMorgan, citing an upgraded growth outlook for 202 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276928544.md) | | J.P. Morgan Asset Management Releases 2026 Guide to Retirement \| JPM Stock News | J.P. Morgan Asset Management has released its 2026 Guide to Retirement, offering insights on retirement income, investme | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277078446.md) | | LIVE MARKETS-Rotation into value not over yet - JPM | JPMorgan reports that the rotation into value stocks is not over, with value outperforming growth by 2% in Europe and 11 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276600522.md) | | REG - JTC PLC JPMorgan Chase & Co - Holding(s) in Company | JPMorgan Chase & Co. has notified that it has crossed a voting rights threshold in JTC PLC, reaching a total of 27.37% a | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276581967.md) | | REG - J.P. Morgan Sec PLC - Stabilisation Notice | J.P. Morgan Securities PLC has issued a Stabilisation Notice regarding the offer of securities from NTT Finance Corporat | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276861730.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。