--- title: "选个 “愿意降息” 的美联储主席，历史上的美国总统总是 “难以如愿”!" description: "特朗普提名沃什为美联储主席，旨在推动降息，但历史表明总统对货币政策的干预往往难以如愿。尼克松时期的伯恩斯因政治迎合降息引发通胀危机；卡特任命的米勒无法说服其他联储委员而迅速失势；杜鲁门提名的马丁则因坚持独立性被总统斥为 “叛徒”。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275189763.md" published_at: "2026-02-07T02:52:37.000Z" --- # 选个 “愿意降息” 的美联储主席，历史上的美国总统总是 “难以如愿”! > 特朗普提名沃什为美联储主席，旨在推动降息，但历史表明总统对货币政策的干预往往难以如愿。尼克松时期的伯恩斯因政治迎合降息引发通胀危机；卡特任命的米勒无法说服其他联储委员而迅速失势；杜鲁门提名的马丁则因坚持独立性被总统斥为 “叛徒”。 特朗普总统提名凯文·沃什担任美联储主席，意在推动更低的利率政策。然而历史经验表明，**总统期待联储主席顺从自身意愿的尝试往往难以实现。**过去三任总统的经历呈现出三种典型情境：主席顺应要求却导致通胀失控；主席虽表忠诚却无法说服其他委员；或主席转向政策独立，最终违背总统意愿实施加息。 特朗普在近期华盛顿阿尔法俱乐部晚宴上已清晰表达对沃什的期待。**他在要求沃什起立后以玩笑方式表示，若后者未能降息将对其提起诉讼。**考虑到特朗普曾公开批评由其任命的现任主席鲍威尔，甚至司法部门一度对鲍威尔展开刑事调查，这番言论颇具深意。 沃什的提名本身即处于政策张力之中。他多年来以鹰派立场闻名，曾持续警示宽松政策可能引发通胀风险，如今却因向总统表达降息倾向而获提名。尽管当前通胀仍高于美联储 2% 的目标。这种立场的转变，可能使他在联邦公开市场委员会内部面临对其真实政策意图的质疑。 ## 尼克松与伯恩斯：顺从的代价 总统以幽默方式向美联储主席传递政策期望早有先例。1970 年亚瑟·伯恩斯宣誓就职时，尼克松曾调侃称听众的掌声是 “为更低利率和更多货币提前投下的赞成票”。作为尼克松的长期经济顾问，伯恩斯深知总统的诉求： > “我尊重他的独立性。但是，我希望他能够独立地得出结论，认为我的观点才是应该遵循的。” 伯恩斯最终实现了总统的期望，**在 1972 年大选前维持了宽松货币政策。然而此举导致通胀从当年低于 4% 的水平飙升至 1974 年的 12% 以上。美联储被迫大幅加息，引发严重经济衰退，而尼克松也在同期因水门事件辞职。**尽管通胀一度缓和，但由于美联储后续放弃紧缩立场，通胀压力再度反弹。 伯恩斯的案例已成为货币政策受政治干预的典型警示。然而另外两位主席，威廉·米勒和威廉·麦克切斯尼·马丁的经历或许更具参考价值，因为他们表明即使在没有严重通胀压力的环境下，美联储主席同样可能无法满足总统的政策期待。 ## 卡特与米勒：无法驾驭的机构 1977 年底，卡特提名工业集团特克斯特隆前首席执行官威廉·米勒出任美联储主席，期望其能成为一位与政府协作的务实领导者。然而，**米勒在进入央行后很快遭遇文化冲突。他在最初几次议息会议中投票反对加息，往往处于少数派立场，此举迅速削弱了其内部威信。** 曾与其共事的美联储理事南希·蒂特斯在 2008 年的访谈中回忆： > “比尔·米勒的日子不好过——尤其是在他上任的头四五个月——因为他根本没意识到自己需要获得多数支持。他以为他可以告诉我们该怎么做，我们就会照做。结果我们都懵了，心想：‘啊？’” 17 个月后，卡特将米勒调任财政部长，并任命保罗·沃尔克接掌美联储。沃尔克以激进的加息政策遏制通胀，但其引发的经济衰退也影响了卡特连任前景。 与米勒不同，凯文·沃什在加入美联储时已具备显著的机构经验。他在金融危机期间担任理事长达五年，对央行运作机制有着深刻理解。然而，他同样面临建立共识的挑战。前纽约联储主席威廉·达德利指出： > “他极为沉着，但最初或许难以赢得美联储职员及公开市场委员会成员的认同，因为其部分政策理念 ‘尚未充分成熟’。” 例如，沃什曾在 2010 年投票支持量化宽松政策，却在几天后发表专栏文章质疑该决定。多年后，当他批评美联储政策 “混乱无序” 时，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里公开反驳： > “凯文这个人真是令人费解，前后矛盾，一会儿投票支持量化宽松政策，一会儿又批评它。” 值得注意的是，卡什卡里是今年联邦公开市场委员会的投票成员。这一往事凸显了沃什若被提名，仍需在政策一致性与委员会凝聚力上面临考验。 ## 杜鲁门与马丁：独立的胜利 历史还揭示了第三种可能：**即便美联储主席表现称职，仍可能与总统的期望背道而驰。**这正是杜鲁门与威廉·麦克切斯尼·马丁之间的经历。 1951 年前，美联储长期处于财政部的实际控制之下。当杜鲁门的顾问通过谈判达成协议，使美联储重获独立性时，原任主席随之辞职。杜鲁门任命曾参与该协议谈判的财政部官员马丁接任。当时华盛顿与华尔街普遍认为，这不过是 “财政部换了一种方式掌控央行”，看似美联储赢得制度独立，实则被安插了 “自己人”。 然而马丁在提名前便向杜鲁门表明了立场。根据传记记载，在白宫会面中，杜鲁门询问马丁是否承诺维持利率稳定，马丁并未让步，而是指出若政策不够审慎，他称： > “加息可能再次必要。市场不会等待国王、首相、总统、财政部长或美联储主席。” 杜鲁门仍任命了他，但很快感到后悔。美联储在马丁领导下持续推行紧缩政策。马丁后来提出的 “在派对正酣时撤走潘趣酒” 成为央行独立性的经典比喻。1952 年，两人在街头相遇，马丁向总统致意，杜鲁门只回应了一个词：“叛徒！” 马丁此后在四位总统任内任职长达 19 年。他早期对央行独立性的坚守，与后来伯恩斯屈服于政治压力的案例，共同深植于美联储的制度记忆之中，成为历任主席权衡政策自主与政治期待时的重要参照。 ## 沃什的钢丝绳 担任美联储理事期间，沃什本人亦曾强调央行独立性的重要传统。他在 2010 年一次关于美联储角色的演讲中明确表示： > “央行行长唯一应该追求的声望，如果一定要追求的话，就是在历史书上留下印记。” 如今，沃什若出任主席，将面临复杂的平衡考验。曾任纽约联储官员及拜登政府经济与国家安全事务助理的达里普·辛格指出： > “他真诚地致力于维护美联储作为一个受尊重且独立的机构。” 辛格同时强调，维系机构自主性可能使沃什与特朗普产生分歧，从而面临与鲍威尔相似的处境，他表示： > “关键在于他如何以非公开方式处理这种关系。一旦演变为公开对抗，局面将难以挽回。” 上月在世界经济论坛上，特朗普在正式宣布人选前曾对美联储主席的 “独立性转变” 现象发表看法：**“令人惊讶的是，人们一旦获得这个职位，往往就会改变。”**这番话不仅反映出其对央行独立传统的认知，也预示了未来潜在的政策张力。 ### Related Stocks - [.NDX.US - 纳斯达克 100 指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.NDX.US.md) - [.SPX.US - 标普 500 指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [.IXIC.US - 纳斯达克综合指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.IXIC.US.md) - [.DJI.US - 道琼斯指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.DJI.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 如何應對新的 15% 全球關税：這對美國消費者的影響是什麼 | 將於 2026 年 2 月 24 日實施一項新的 15% 全球關税，此政策由總統唐納德·特朗普提出。該政策將影響多種進口商品，引發美國消費者和小企業的擔憂。對於家庭，特別是西班牙裔家庭來説，瞭解哪些產品將受到影響以有效管理預算至關重要 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277086558.md) | | 美 30 年期按揭利率 2022 年來首破 6%，業內：今春樓市銷售或創多年來最佳 | 美國 30 年期固定按揭貸款平均利率首次跌破 6%，為 5.98%。這一變化可能刺激春季房屋銷售，業內人士認為銷售將是多年來最佳。儘管購房負擔能力有所改善，但市場仍需更多房源上市以維持增長。當前，約 70% 的借款人利率低於 5%，借貸成本 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277105242.md) | | Medicare 將在比預期提前 12 年耗盡資金 | 國會預算辦公室（CBO）大幅下調了對醫療保險信託基金的預測，現在預計該基金將在 2040 年耗盡資金，比之前預期的提前 12 年。這一下降歸因於工資税收入的減少，部分原因是被驅逐的無證移民對社會保障和醫療保險的貢獻減少。此外，CBO 警告稱 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277236850.md) | | 國際貨幣基金組織的 Georgieva 表示，關税導致美國商品通脹上升，並支持美聯儲將利率維持在 3.25% 至 3.5% | 國際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯塔琳娜·喬治娃表示，儘管整體通脹有所下降，美國商品通脹受到了關税的影響。她支持將聯邦基金利率逐步降低至 3.25%-3.5%，以與充分就業相一致。喬治娃強調需要採取果斷的財政行動來應對不斷上升的美國公共債 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276951006.md) | | 貿易代表表示，一些國家的關税税率將提高到 15% | 美國貿易代表賈米森·格里爾宣佈，部分國家的關税將上調至 15% 或更高，這是在最高法院裁決後實施的新貿易政策的一部分。目前關税為 10%，根據對不公平貿易行為的調查，關税可能進一步上升。格里爾強調，政府的目標是執行貿易協議，同時為來自外國的 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276951793.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。