--- title: "《大行》美银证券平均上调本港房地产股目标价约 10% 领展为追落后首选股" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275547279.md" description: "美银证券近期上调香港房地产股目标价约 10%，认为市场对楼价前景分歧明显。非本地投资者较为乐观，而本地投资者则关注估值。美银看好长实集团及信和置业，偏好太古地产及恒隆地产。领展为首选股，因其估值差距扩大。预计未来两年楼价涨幅 10% 至 15%，但面临利率及收入停滞等风险。" datetime: "2026-02-11T03:24:40.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275547279.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275547279.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275547279.md) --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/news/275547279.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/news/275547279.md) # 《大行》美银证券平均上调本港房地产股目标价约 10% 领展为追落后首选股 美银证券研报指，近期与投资者互动下感受到市场观点现分歧，非本地离岸一般投资者对香港楼价前景更为乐观。但本地、内地及地产基金投资者则更关注估值是否已充分反映。整体上，投资者似乎一致愿意忽略近期较低收益率，预测房地产市场将进入多年的周期性回升阶段。 基於上述背景，美银证券基於资产净值目标折让幅度收窄，将多家房地产股票目标价平均上调 10%，以反映香港开发项目和高端零售销售强劲；并根据更新后的开发项目入账时间，调整希慎兴业 (00014.HK) 及新地 (00016.HK) 2025 至 2028 财年的每股盈利预测。 发展商方面，美银证券看好长实集团 (01113.HK) 及信和置业 (00083.HK)，因其盈利对楼价增长的敏感度较高。收租股则偏好太古地产 (01972.HK) 及恒隆地产 (00101.HK)，因股息率较高且内地奢侈品零售具韧性。但领展 (00823.HK) 是该行的落后首选股，与市场共识相悖，主要考虑到其估值与同业的差距扩大 (股息率达 7%)，且电商短期挑战已被反映。 美银证券表示，香港发展商已将今明两年 15% 至 20% 交易额增长计入股价，该行预测今明两年的楼价涨幅介乎 10% 至 15%。但认为有两大主要风险，包括香港金管局已表示进一步下调最优惠利率空间有限，而香港银行的五年期抵押贷款利率优惠将於 4 月底到期。若债券市场在 2026 年底前两次减息未能实现，银行可能会恢复浮动利房贷贷款方案。同时，2025 年首九个月香港家庭月入中位数停滞不前，及 2025 年批准的移民签证数目按年下降，若情况持续，最终可能限制楼价进一步上涨的潜力。美银证券对本港地产及收租股评级及目标价，详见另表。 ### 相关股票 - [长实集团 (01113.HK)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01113.HK.md) - [信和置业 (00083.HK)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00083.HK.md) - [恒隆地产 (00101.HK)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00101.HK.md) - [尖沙咀置业 (00247.HK)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00247.HK.md) - [恒隆集团 (00010.HK)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00010.HK.md) - [太古地产 (01972.HK)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01972.HK.md) - [领展房产基金 (00823.HK)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00823.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [大摩：信和置业上半财年业绩符预期 物业发展利润率已见底 予 “与大市同步” 评级](https://longbridge.com/zh-CN/news/277588454.md) - [花旗：升长实集团评级至 “买入” 目标价上调至 54.55 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/277415916.md) - [美银证券：料信和置业盈利复苏需时 重申 “买入” 评级](https://longbridge.com/zh-CN/news/277545818.md) - [美联布少明料「瑧玥」买家中约有 5 成为内地客](https://longbridge.com/zh-CN/news/277585246.md) - [理解市场 | 领展午后涨超 4% 香港楼价四年来首次年度回升 美银看好领展估值修复](https://longbridge.com/zh-CN/news/275559271.md)