--- title: "华尔街调查：美联储 6 月将启动降息，沃什政策或偏宽松" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275597834.md" description: "路透调查显示，经济学家预计美联储将在鲍威尔任期内按兵不动，并可能在沃什上任后于 6 月降息。多数受访者担忧美联储独立性及政策或偏宽松；但增长与通胀前景并未明显支持激进降息，主席影响亦受内部制衡限制。" datetime: "2026-02-11T11:42:49.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275597834.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275597834.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275597834.md) --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/news/275597834.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/news/275597834.md) # 华尔街调查：美联储 6 月将启动降息，沃什政策或偏宽松 美联储将在现任主席鲍威尔任期结束前维持基准利率不变，但在其继任者上任后立即降息。**路透调查显示，经济学家预计美联储将按兵不动至 5 月，并在 6 月鲍威尔离任后实施降息。**这一预期反映出市场对政策连续性的判断，以及对新旧领导层风格差异的预期。 超过 70% 的受访经济学家表达了对美联储独立性严重受损的担忧。特朗普总统上月提名凯文·沃什接任美联储主席，而特朗普此前曾多次批评鲍威尔未能快速降息。经济学家对沃什政策立场的判断出现分歧，其早期言论倾向紧缩政策，但近期关于人工智能驱动生产率增长具有反通胀效应的表态，则暗示其可能倾向降息。 在 53 位回答额外问题的经济学家中，**49 位认为沃什更可能将政策设定得过于宽松而非过紧。这一担忧源于其历史上在共和党执政期间表现出的相对鸽派立场，以及当前经济数据并不支持大幅降息的现实。** 调查预计美国经济今年将增长 2.0% 至 2.4%，高于美联储估计的 1.8% 非通胀增长率，而通胀率预计将远高于 2% 的目标。这些数据进一步强化了对过度宽松政策的担忧。 ## 短期政策路径明确 路透 2 月 5 日至 10 日对 101 位经济学家的调查显示，75 位预计美联储将在下月会议上连续第二次维持联邦基金利率不变，与 1 月会议释放的信号一致。这一比例从上月的 58% 大幅上升。 **近 60% 的经济学家预计，到第二季度末利率将降至 3.25%-3.50% 区间，年内首次降息最可能发生在 6 月。**上月调查中，经济学家对届时利率水平尚未形成共识。 美国银行美国经济学家 Stephen Juneau 表示： > "美联储今年将在沃什领导下降息两次，但这不一定基于明确的经济论据。如果美联储继续降息，这些降息将发生在财政政策比去年更具扩张性的时期。这可能导致政策过度。" ## 经济增长预期上调 调查显示，美国经济增长在 2025 年第四季度放缓至经季节调整后年化 2.9%，低于第三季度的 4.4%。经济学家预计今年全年增速在 2.0% 至 2.4% 之间，高于美联储估计的 1.8% 非通胀增长率。 2026 年全年平均增速预期从去年的 2.2% 上调至 2.5%，这是路透月度调查连续第三次上调预期。通胀率预计今年将远高于美联储 2% 的目标。 大多数预测者预计今年至少降息两次，与 1 月调查基本一致，但对年底利率水平仍未形成明确共识。 ## 沃什政策立场引发争议 市场对沃什政策观点的困惑源于其前后表态的差异。**早期著作和演讲显示其倾向更严格的政策，而近期声明则暗示倾向降息，包括对人工智能驱动生产率增长具有反通胀效应的乐观看法。** 道明证券首席美国宏观策略师 Oscar Munoz 表示： > "很明显沃什将推动今年进一步放松政策。现在的问题是，他会根据经济演变推动再降息几次，还是会推动更多降息。他在民主党执政期间历来持鹰派立场，但在共和党执政期间则不然。理论上，制定政策不应该真正取决于谁是美国总统，但确实存在一些担忧，即他的观点并未真正反映当前经济状况。" 调查中的部分经济预测，包括失业率今年将稳定在 4.5% 左右，并不支持多次降息的必要性。 ## 独立性担忧与制衡机制 荷兰国际集团首席国际经济学家 James Knightley 指出： > "特朗普期望沃什能实现他希望看到的结果。但我们必须记住，他在 12 票中只有一票，他仍需说服许多非常怀疑或不情愿的其他美联储官员，去做总统对新任美联储主席的期望。" 许多经济学家表示，需要等待沃什在预期的提名听证会上发表更多意见，才能对美联储独立性做出进一步判断。关于美联储独立性是否自特朗普上月提名沃什以来发生变化，经济学家意见分歧。 ### 相关股票 - [1 倍做空纳斯达克 100 指数 ETF - ProShares (PSQ.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSQ.US.md) - [金融业 ETF - SPDR (XLF.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLF.US.md) - [纳斯达克 100 指数 ETF - Invesco (QQQM.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQM.US.md) - [金融指数 MSCI ETF - Fidelity (FNCL.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FNCL.US.md) - [道琼斯指数 (.DJI.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.DJI.US.md) - [纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.IXIC.US.md) - [标普 500 指数 (.SPX.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [2 倍做多纳斯达克 100 指数 ETF - ProShares (QLD.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QLD.US.md) - [3 倍做空纳指 ETF - ProShares (SQQQ.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SQQQ.US.md) - [2 倍做空纳斯达克指数 ETF - ProShares (QID.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QID.US.md) - [金融业 ETF - Vanguard (VFH.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VFH.US.md) - [3 倍做多纳指 ETF - ProShares (TQQQ.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TQQQ.US.md) - [纳斯达克综合指数 ETF - Fidelity (ONEQ.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ONEQ.US.md) - [纳指 100 ETF - Invesco (QQQ.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQ.US.md) - [纳斯达克 100 平均加权指数 ETF - First Trust (QQEW.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQEW.US.md) - [美国经纪商&证券交易所 ETF - iShares (IAI.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAI.US.md) - [Global X NASDAQ 100 Collar 95-110 ETF (QCLR.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QCLR.US.md) - [纳斯达克 100 指数 (.NDX.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.NDX.US.md) ## 相关资讯与研究 - [伊朗局势引爆通胀担忧，债券市场紧急撤离降息押注](https://longbridge.com/zh-CN/news/277697441.md) - [伊朗战火烧毁经济 “信心”！美联储卡什卡利急呼：货币政策前景已彻底模糊](https://longbridge.com/zh-CN/news/277696763.md) - [退税潮之下，特朗普政府：申请推迟约 4 个月启动退款程序](https://longbridge.com/zh-CN/news/277416137.md) - [美国克利夫兰联储主席 Hammack：我认为我们可能要暂停一段时间了](https://longbridge.com/zh-CN/news/277761246.md) - [美联储监管副主席呼吁检视流动性规则成效 强调银行抗压能力](https://longbridge.com/zh-CN/news/277640020.md)