--- title: "希尔顿全球｜10-K：2025 财年营收 120 亿美元" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275626977.md" datetime: "2026-02-11T15:10:17.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275626977.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275626977.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275626977.md) --- # 希尔顿全球｜10-K：2025 财年营收 120 亿美元 营收：截至 2025 财年，公布值为 120 亿美元。 每股收益：截至 2025 财年，公布值为 6.12 美元，市场一致预期值为 6.7169 美元，不及预期。 息税前利润：截至 2025 财年，公布值为 33.13 亿美元。 #### 总体运营概览 截至 2025 年 12 月 31 日，希尔顿全球拥有 9,158 家酒店，共计 1,351,351 间客房，分布于 143 个国家和地区。其忠诚度计划 Hilton Honors 会员数量达到 2.43 亿，较 2024 年 12 月 31 日增长 15%。公司在 2025 年新开业 796 家酒店，增加 97,000 间客房；净新增 702 家酒店，增加 81,100 间客房，净单位增长率为 6.7%。开发储备项目新增 1,073 家酒店，139,200 间客房，截至期末共有 3,703 家酒店，520,500 间客房，其中绝大部分客房在开业后将归入管理和特许经营板块。 #### 酒店运营统计数据 (可比酒店) **系统整体** 2025 年入住率：71.5%，较 2024 年下降-0.1 个百分点。 2025 年平均每日房价 (ADR)：159.89 美元，较 2024 年增长 0.5%。 2025 年每间可销售客房收入 (RevPAR)：114.39 美元，较 2024 年增长 0.4%。 **美国** 2025 年入住率：72.0%，较 2024 年下降-0.5 个百分点。 2025 年平均每日房价 (ADR)：169.28 美元，较 2024 年持平。 2025 年每间可销售客房收入 (RevPAR)：121.91 美元，较 2024 年下降-0.8%。 **美洲 (不含美国)** 2025 年入住率：68.3%，较 2024 年增长 0.5 个百分点。 2025 年平均每日房价 (ADR)：153.79 美元，较 2024 年增长 4.4%。 2025 年每间可销售客房收入 (RevPAR)：105.06 美元，较 2024 年增长 5.1%。 **欧洲** 2025 年入住率：74.3%，较 2024 年增长 0.8 个百分点。 2025 年平均每日房价 (ADR)：168.43 美元，较 2024 年增长 1.8%。 2025 年每间可销售客房收入 (RevPAR)：125.13 美元，较 2024 年增长 2.9%。 **中东和非洲 (MEA)** 2025 年入住率：72.8%，较 2024 年增长 4.2 个百分点。 2025 年平均每日房价 (ADR)：192.15 美元，较 2024 年增长 5.0%。 2025 年每间可销售客房收入 (RevPAR)：139.89 美元，较 2024 年增长 11.5%。 **亚太地区** 2025 年入住率：68.7%，较 2024 年增长 0.4 个百分点。 2025 年平均每日房价 (ADR)：104.62 美元，较 2024 年增长 0.5%。 2025 年每间可销售客房收入 (RevPAR)：71.86 美元，较 2024 年增长 1.1%。 系统整体 RevPAR 在 2025 年增长，主要得益于 ADR 的改善，其中包括通货膨胀的影响。美国 RevPAR 受到国际入境旅游减少和宏观经济不确定性导致商务旅行下降的影响。美洲（不含美国）RevPAR 增长主要归因于入境休闲和团体旅游的增加。欧洲 RevPAR 的增长主要由休闲和团体旅游的增加推动。中东和非洲 RevPAR 的增长主要得益于特殊区域活动带来的休闲旅游增加，以及团体和商务需求的增长。亚太地区 RevPAR 的增长归因于中国以外国家和地区的增长，特别是在休闲和团体需求方面，但部分被中国 RevPAR 因团体和商务旅行下降而抵消。 #### 调整后息税折旧摊销前利润 (Adjusted EBITDA) - 2025 年：3,725 百万美元。 - 2024 年：3,429 百万美元。 #### 现金流 **经营活动现金流** 2025 年：2,129 百万美元，较 2024 年的 2,013 百万美元同比增长 5.8%。 增长主要来自特许经营和许可费现金流入增加，以及 2024 年支付的债务担保款减少 77 百万美元，部分被合同收购成本现金支出增加 126 百万美元和利息支付增加 86 百万美元所抵消。 **投资活动现金流** 2025 年：-190 百万美元，较 2024 年的-446 百万美元同比下降-57.4%。 2024 年主要包括收购 Graduate 品牌和 Sydell Group 的现金流，两个时期均包含物业和设备的资本支出以及资本化软件成本。 **融资活动现金流** 22025 年：-2,348 百万美元，2024 年：-1,045 百万美元，净现金使用量增加。 增加主要是由于 2025 年偿还到期高级票据共计 10 亿美元，以及股票回购现金流出增加 289 百万美元（包括消费税），部分被 2025 年 7 月和 2025 年 12 月发行的高级票据带来的 20 亿美元现金流入所抵消。 #### 债务和借款能力 - 截至 2025 年 12 月 31 日，总债务（不含未摊销递延融资成本和折价）约为 125 亿美元。 - 2026 年、2027 年和 2028 年的合同债务到期额分别为 25 百万美元、619 百万美元和 12 百万美元。 - 截至 2025 年 12 月 31 日，循环信贷额度无未偿还借款，可用借款能力为 1,894 百万美元。 #### 展望/指引 希尔顿全球预计其现金状况和流动性来源将满足可预见的未来运营和其他支出需求，包括企业费用、薪资、税收、债务义务和其他承诺。公司计划主要通过资产负债表上的现金、运营产生的现金以及循环信贷额度来资助其业务活动。公司预计将继续通过债务市场获得融资，以满足流动性需求并延长现有借款的期限。 ### 相关股票 - [HLT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HLT.US.md) ## 相关资讯与研究 - [受强劲旅游需求推动，希尔顿上调全年客房收入增长预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/284356360.md) - [249 元涨到 1600 元，房价直接翻 6 倍！潮汕酒店五一价格 “狂飙”，律师提醒](https://longbridge.com/zh-CN/news/284861945.md) - [这届酒店投资人，正在雨露均沾](https://longbridge.com/zh-CN/news/284682391.md) - [城市发展：无意让千禧国敦酒店重新上市 年中公布新战略 | 联合早报网](https://longbridge.com/zh-CN/news/284579643.md) - [Sunstone Hotel Investors｜8-K：2026 财年 Q1 营收 2.6 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/285200947.md)