--- title: "德事隆｜10-K：2027 财年营收 148 亿美元不及预期" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275650641.md" datetime: "2026-02-11T19:38:34.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275650641.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275650641.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275650641.md) --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/news/275650641.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/news/275650641.md) # 德事隆｜10-K：2027 财年营收 148 亿美元不及预期 营收：截至 2027 财年，公布值为 148 亿美元，市场一致预期值为 162 亿美元，不及预期。 每股收益：截至 2027 财年，公布值为 5.11 美元，市场一致预期值为 6.4284 美元，不及预期。 息税前利润：截至 2027 财年，公布值为 12.63 亿美元。 #### 综合业绩概览 德事隆 (Textron Inc.) 在 2025 年的营收较 2024 年增长 8%，分部利润较 2024 年增长 14%，积压订单在 22025 年增长 5%，达到 188 亿美元。 ##### 总营收 - 2025 年：147.99 亿美元。 - 2024 年：137.02 亿美元。 - 2023 年：136.83 亿美元。 ##### 制造成本 - 2025 年：121.04 亿美元。 - 2024 年：112.00 亿美元。 - 2023 年：108.35 亿美元。 ##### 研发成本 - 2025 年：5.21 亿美元。 - 2024 年：4.91 亿美元。 - 2023 年：5.70 亿美元。 ##### 销售和管理费用 - 2025 年：11.73 亿美元。 - 2024 年：11.56 亿美元。 - 2023 年：12.25 亿美元。 ##### 净利息支出 - 2025 年：1.26 亿美元。 - 2024 年：9700 万美元。 - 2023 年：7700 万美元。 ##### 特别费用 - 2025 年：400 万美元。 - 2024 年：7800 万美元。 - 2023 年：1.26 亿美元。 ##### 养老金和退休后福利非服务组成部分（净额） - 2025 年：2.66 亿美元。 - 2024 年：2.63 亿美元。 - 2023 年：2.37 亿美元。 ##### 有效税率 - 2025 年：18.8%. - 2024 年：12.5%. - 2023 年：15.2%. #### 现金流和资本支出 - 制造业务经营活动产生的净现金流（2025 年）：13 亿美元。 - 研发投资（2025 年）：5.21 亿美元。 - 资本支出（2025 年）：3.83 亿美元。 - 股票回购（2025 年）：回购 1070 万股普通股，耗资 8.22 亿美元。 #### 德事隆航空 (Textron Aviation) 分部 ##### 营收 - 2025 年：59.55 亿美元 (飞机销售 39.22 亿美元，售后零件和服务 20.33 亿美元). - 2024 年：52.84 亿美元 (飞机销售 33.74 亿美元，售后零件和服务 19.10 亿美元). - 2023 年：53.73 亿美元 (飞机销售 35.77 亿美元，售后零件和服务 17.96 亿美元). ##### 制造成本 - 2025 年：46.37 亿美元。 - 2024 年：41.02 亿美元。 - 2023 年：41.16 亿美元。 ##### 研发成本 - 2025 年：2.14 亿美元。 - 2024 年：2.08 亿美元。 - 2023 年：1.99 亿美元。 ##### 销售和管理费用 - 2025 年：4.10 亿美元。 - 2024 年：4.08 亿美元。 - 2023 年：4.09 亿美元。 ##### 分部利润 - 2025 年：6.94 亿美元。 - 2024 年：5.66 亿美元。 - 2023 年：6.49 亿美元。 ##### 利润率 - 2025 年：11.7%. - 2024 年：10.7%. - 2023 年：12.1%. ##### 积压订单 - 2026 年 1 月 3 日：77.24 亿美元。 - 2024 年 12 月 28 日：78.45 亿美元。 ##### 交付量 - 2025 年：171 架 Citation 喷气机和 146 架商用涡轮螺旋桨飞机。 - 2024 年：151 架 Citation 喷气机和 127 架商用涡轮螺旋桨飞机。 #### 贝尔 (Bell) 分部 ##### 营收 - 2025 年：42.82 亿美元 (军用飞机和支持项目 26.18 亿美元，商用直升机、零件和服务 16.64 亿美元). - 2024 年：35.79 亿美元 (军用飞机和支持项目 20.48 亿美元，商用直升机、零件和服务 15.31 亿美元). - 2023 年：31.47 亿美元 (军用飞机和支持项目 17.01 亿美元，商用直升机、零件和服务 14.46 亿美元). ##### 制造成本 - 2025 年：35.37 亿美元。 - 2024 年：28.99 亿美元。 - 2023 年：23.92 亿美元。 ##### 研发成本 - 2025 年：1.53 亿美元。 - 2024 年：9700 万美元。 - 2023 年：1.92 亿美元。 ##### 销售和管理费用 - 2025 年：2.29 亿美元。 - 2024 年：2.13 亿美元。 - 2023 年：2.43 亿美元。 ##### 分部利润 - 2025 年：3.63 亿美元。 - 2024 年：3.70 亿美元。 - 2023 年：3.20 亿美元。 ##### 利润率 - 2025 年：8.5%. - 2024 年：10.3%. - 2023 年：10.2%. ##### 积压订单 - 2026 年 1 月 3 日：77.95 亿美元。 - 2024 年 12 月 28 日：74.69 亿美元。 ##### 交付量 - 2025 年：169 架商用直升机。 - 2024 年：172 架商用直升机。 #### 德事隆系统 (Textron Systems) 分部 ##### 营收 - 2025 年：12.47 亿美元。 - 2024 年：12.41 亿美元。 - 2023 年：12.35 亿美元。 ##### 制造成本 - 2025 年：9.39 亿美元。 - 2024 年：9.29 亿美元。 - 2023 年：9.25 亿美元。 ##### 研发成本 - 2025 年：4500 万美元。 - 2024 年：5100 万美元。 - 2023 年：5300 万美元。 ##### 销售和管理费用 - 2025 年：8800 万美元。 - 2024 年：1.07 亿美元。 - 2023 年：1.10 亿美元。 ##### 分部利润 - 2025 年：1.75 亿美元。 - 2024 年：1.54 亿美元。 - 2023 年：1.47 亿美元。 ##### 利润率 - 2025 年：14.0%. - 2024 年：12.4%. - 2023 年：11.9%. ##### 积压订单 - 2026 年 1 月 3 日：33.04 亿美元。 - 2024 年 12 月 28 日：25.94 亿美元。 #### 工业 (Industrial) 分部 ##### 营收 - 2025 年：32.13 亿美元 (Kautex 18.83 亿美元，德事隆专用车辆 13.30 亿美元). - 2024 年：35.15 亿美元 (Kautex 18.91 亿美元，德事隆专用车辆 16.24 亿美元). - 2023 年：38.41 亿美元 (Kautex 19.54 亿美元，德事隆专用车辆 18.87 亿美元). ##### 制造成本 - 2025 年：27.33 亿美元。 - 2024 年：29.93 亿美元。 - 2023 年：32.21 亿美元。 ##### 研发成本 - 2025 年：6700 万美元。 - 2024 年：7200 万美元。 - 2023 年：8000 万美元。 ##### 销售和管理费用 - 2025 年：2.68 亿美元。 - 2024 年：2.99 亿美元。 - 2023 年：3.12 亿美元。 ##### 分部利润 - 2025 年：1.45 亿美元。 - 2024 年：1.51 亿美元。 - 2023 年：2.28 亿美元。 ##### 利润率 - 2025 年：4.5%. - 2024 年：4.3%. - 2023 年：5.9%. #### 德事隆电动航空 (Textron eAviation) 分部 ##### 营收 - 2025 年：2700 万美元。 - 2024 年：3300 万美元。 - 2023 年：3200 万美元。 ##### 制造成本 - 2025 年：2700 万美元。 - 2024 年：2900 万美元。 - 2023 年：3500 万美元。 ##### 研发成本 - 2025 年：4200 万美元。 - 2024 年：6300 万美元。 - 2023 年：4600 万美元。 ##### 销售和管理费用 - 2025 年：2100 万美元。 - 2024 年：1700 万美元。 - 2023 年：1400 万美元。 ##### 分部亏损 - 2025 年：- 6300 万美元。 - 2024 年：- 7600 万美元。 - 2023 年：- 6300 万美元。 #### 金融 (Finance) 分部 ##### 营收 - 2025 年：7500 万美元。 - 2024 年：5000 万美元。 - 2023 年：5500 万美元。 ##### 销售和管理费用 - 2025 年：800 万美元。 - 2024 年：- 400 万美元。 - 2023 年：- 600 万美元。 ##### 净利息支出 - 2025 年：1800 万美元。 - 2024 年：1900 万美元。 - 2023 年：1500 万美元。 ##### 分部利润 - 2025 年：4900 万美元。 - 2024 年：3500 万美元。 - 2023 年：4600 万美元。 ##### 为制造集团销售产品支付的款项 - 2025 年：1.83 亿美元。 - 2024 年：1.09 亿美元。 #### 展望与指引 德事隆航空 (Textron Aviation) 预计新一代轻型喷气机 M2 Gen3、CJ3 Gen3 和 CJ4 Gen3 将于 2027 年投入使用，Beechcraft Denali 涡轮螺旋桨飞机预计将于 2026 年投入使用。贝尔 (Bell) 的 MV-75 项目预计在 2026 年末或 2027 年初获得低速初始生产（LRIP）阶段合同，尽管届时可能记录不利的累计追溯调整，但项目整体将产生正利润率。德事隆电动航空 (Textron eAviation) 分部将从 2026 财年开始重新整合到德事隆的其他运营分部中，不再作为独立的报告分部存在；公司整体预计在 2026 年向养老金计划贡献约 5000 万美元，并已批准一项没有到期日的回购计划，最多可回购 2500 万股普通股。 ### 相关股票 - [德事隆 (TXT.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TXT.US.md) ## 相关资讯与研究 - 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