--- title: "《大行》野村升药明合联目标价至 87.73 元 料今年盈利升 47%" description: "野村将药明合联目标价上调至 87.73 港元，预计 2026 年盈利将升 47%。尽管 2025 年收入及盈利预测分别下调 4.5% 及 8.7%，但 2026 年收入预计将按年升 37% 至 81 亿元人民币，主要受益于更多项目进入临床试验阶段。毛利率预计将扩张至 36.5%，经营利润率将升至 29.3%。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275696057.md" published_at: "2026-02-12T03:33:20.000Z" --- # 《大行》野村升药明合联目标价至 87.73 元 料今年盈利升 47% > 野村将药明合联目标价上调至 87.73 港元，预计 2026 年盈利将升 47%。尽管 2025 年收入及盈利预测分别下调 4.5% 及 8.7%，但 2026 年收入预计将按年升 37% 至 81 亿元人民币，主要受益于更多项目进入临床试验阶段。毛利率预计将扩张至 36.5%，经营利润率将升至 29.3%。 野村将药明合联 (02268.HK) 2025 年收入及盈利预测分别下调 4.5% 及 8.7%，以反映公司上月公布的实际数据。 展望 2026 年，预期收入将按年升 37% 至 81 亿元人民币 (下同)，大致符合市场预期，因考虑到更多项目进入临床试验申请后阶段，该部分的收入增长将加速。同时，该行预计来自商业化阶段项目的收入为 1.81 亿元，而收购东曜药业 (01875.HK) 带来的收入则为 1.5 亿元。 利润方面，该行料 2026 年盈利将升 47%；毛利率按年扩张 0.7 个百分点至 36.5%，基於规模经济效应，但新加坡厂房的折旧将带来轻微拖累；经营利润率按年扩张 1.1 个百分点至 29.3%，反映效率提升。该行将药明合联目标价由 82.72 港元升至 87.73 港元，予「买入」评级。 ### Related Stocks - [159859.CN - 天弘国证生物医药ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159859.CN.md) - [02268.HK - 药明合联](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02268.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 野村证券将药明合联开曼的目标价从 82.72 港元上调至 87.73 港元，并维持买入评级 | 野村将药明合联（WuXi XDC Cayman）的目标价从 82.72 港元上调至 87.73 港元，维持 “买入” 评级 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275736820.md) | | 简讯：药明合联发盈喜 料去年盈利增 38% | 药明合联生物技术有限公司预计 2025 年全年收入同比上升 45%，净利润增 38%，主要因优化产品及服务利润率和有效成本控制。公司还提出以每股 4 港元收购东曜药业，总额约 27.9 亿港元，收购价较停牌前高出 60%。药明合联股价跌 2 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272635750.md) | | 药明合联开曼表示，预计全年收入将增长超过 45% | 药明合联开曼公司：预计财年收入将增长超过 45%，预计财年净利润将增长超过 38% | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272576507.md) | | 石四药 (2005) 发盈警料去年盈利倒退 45 至 60% | 石四药集团发盈警，预期截至去年底止年度股东应占溢利按年下跌 45 至 60%；2024 年度录得股东应占溢利 10.61 亿港元。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276431030.md) | | 中金公司维持对药明合联开曼公司（2268）的买入评级 | 在昨天发布的一份报告中，中金公司对药明合联（WuXi XDC Cayman, Inc.）维持了买入评级，目标价为 88.00 港元。目前，分析师对药明合联的共识评级为强烈买入，平均目标价为 83.59 港元 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272788694.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。