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title: "Nebius 第四季度：以巨大的成本和潜在的稀释风险建立 AI 帝国"
description: "探索 Nebius 在第四季度的巨大增长、200 亿美元的资本支出计划，以及为什么人工智能基础设施的规模超过了潜在的股东稀释"
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published_at: "2026-02-12T15:43:16.000Z"
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# Nebius 第四季度：以巨大的成本和潜在的稀释风险建立 AI 帝国

> 探索 Nebius 在第四季度的巨大增长、200 亿美元的资本支出计划，以及为什么人工智能基础设施的规模超过了潜在的股东稀释

Explore Nebius's massive Q4 growth, the $20 billion capex plan, and why AI infrastructure scale outweighs potential shareholder dilution

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