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title: "Yatra Online 的财报电话会议突出了其增长势头"
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description: "Yatra Online Limited 第三季度的财报电话会议强调了强劲的增长势头，尽管航空公司出现了暂时性干扰。收入同比增长 10%，达到 25.77 亿印度卢比，航空总预订量增长 22%，达到 169.31 亿印度卢比。公司新增了 40 个企业客户，增强了其 B2B 业务。管理层预计，随着延期预订和持续的企业扩张，旅行势头将在未来几个季度恢复。他们预期消费者业务将继续增长，利润率改善，将近期的挑战视为短期问题而非结构性问题"
datetime: "2026-02-13T00:29:39.000Z"
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# Yatra Online 的财报电话会议突出了其增长势头

Yatra Online Limited ((IN:YATRA)) 已召开其第三季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。

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Yatra Online 最近的财报电话会议语气明显乐观，管理层强调，预订的稳健双位数增长和显著的利润率提升超过了航空公司干扰和季节性疲软带来的短期阻力。高管们强调了航空和酒店领域的强劲增长，扩展的企业关系以及新的产品举措，将近期的挫折视为短期现象而非结构性问题。

## 合并收入增长

尽管管理层将其描述为季节性疲软的季度，第三季度 FY2026 的运营收入同比增长 10%，达到 25.77 亿印度卢比。与预订增长的放缓反映了航班干扰和假期的影响，但公司认为基本需求趋势依然保持稳定。

## 航空票务：强劲的预订、交易量和利润率

航空总预订同比激增 22%，达到 169.31 亿印度卢比，乘客数量约增长 13%，达到大约 149 万人，远超行业增长。调整后的航空利润率约增长 40%，达到 11.95 亿印度卢比，受益于 B2C 需求的增强和更好的定价，提成率从 6.2% 提升至 7.1%。

## 酒店与套餐的增长和利润率扩张

酒店房晚同比增长 22%，达到 508,000，而酒店与套餐的总预订增长 20%，达到 43.06 亿印度卢比。调整后的利润率约增长 15%，达到 5.02 亿印度卢比，毛利润率从 9.7% 提升至 10.2%，即使在某些因组合驱动的提成压力下，盈利能力仍有所改善。

## 企业差旅势头和新客户

公司在本季度新增了 40 家企业客户，增加了 22 亿印度卢比的年度账单潜力，使总企业客户数达到约 1,300 家。由于 B2B 仍占季度业务的约 60%，且企业差旅的在线渗透率接近 23%，管理层认为在大约 13,000 家可服务市场中还有很大的发展空间。

## 产品与销售势头 — 费用管理和市场策略优化

Yatra 报告称其费用管理解决方案早期取得了进展，已有八位客户上线并为更广泛的生态系统贡献力量。市场策略结构已优化为三个支柱——大型企业销售、中小企业数字销售和内部销售，以及关键客户的开发——并通过增加产品和技术招聘来支持，包括 AI 驱动的自助预订和预测采购工具。

## 流动性和财务状况

截至 2025 年 12 月 31 日，现金、现金等价物和定期存款为 20.42 亿印度卢比，为增长和产品投资提供了缓冲。管理层还指出，政府和基础设施措施对旅游行业的支持，包括对海外旅游套餐的减税，作为需求的结构性利好。

## 航空公司干扰和运营影响

印度航空在 12 月初的航班调度干扰引发了广泛的取消，影响了 Yatra 的高峰企业差旅周，并导致当月收入暂时下降。管理层将这一影响视为一次性运营影响，预计大部分失去的活动将在后续季度转移，而不是消失。

## MICE 和企业活动的推迟

由于航班问题，一些 MICE 和企业活动被推迟，影响了近期酒店与套餐的表现，并占用了供应商预付款的流动资金。公司预计这些活动的一部分将在第四季度和第一季度进行，部分缓解对收入和现金的短期拖累。

## 酒店提成率的适度下降

酒店毛提成率同比略微下降，从 12.2% 降至 11.7%，管理层将其归因于业务组合的变化，而非定价压力。尽管这种适度的下降，房晚增长依然强劲，整体酒店毛利润率有所改善，表明组合变化仍然对盈利有利。

## 毛债务的轻微增加和流动资金压力

毛债务从 2025 年 3 月 31 日的 5.46 亿印度卢比轻微上升至 12 月底的 5.83 亿印度卢比，主要与更高的流动资金需求相关。因推迟的 MICE 组的供应商预付款暂时对资产负债表造成压力，但管理层暗示，随着未来几个季度活动的执行，这一情况应会正常化。

## 季节性和短期增长放缓

高管们强调，由于假期，第三季度在商务旅行中历史上较弱，放大了收入增长放缓的感知。他们认为，正常的季节性与一次性航空干扰的结合，而非任何结构性需求损失，解释了本季度与更强预订趋势相比的放缓。

## 前景和未来指引

展望未来，管理层预计在接下来的三到四个季度，随着推迟的 MICE 预订流入第四季度和第一季度，企业差旅进一步扩大，旅游势头将恢复。他们预计消费者业务将继续增长和利润改善，航空提成率和酒店利润率上升，以及新产品支持的企业部门扩张，同时将航空干扰视为一次性事件。

Yatra 的财报电话会议描绘了一幅公司在短期运营摩擦与航空、酒店和企业差旅日益强劲的基本面之间取得平衡的图景。对于投资者来说，信息是强劲的预订增长、利润扩张和深厚的企业管道应能抵消短期干扰和适度的杠杆，保持长期故事的完整性。

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