--- title: "美股极其脆弱！从 SaaS、PE 到保险、物业甚至物流 “轮流大跌”，高盛交易员 “疲惫且震惊”" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275829691.md" description: "AI 颠覆预期如同多米诺骨牌般冲击美股各个行业板块，物流成为最新重灾区、金融和医疗同样承压、科技板块全线溃败。市场广度正在恶化，标普 500 指数中有 350 只成分股周五下跌，高盛交易员表示，超过 40 只标普成分股出现超过 3 倍标准差的异常波动，创下他记忆中的最高水平，同时投资者普遍丧失了抄底意愿。" datetime: "2026-02-13T00:50:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275829691.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275829691.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275829691.md) --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/news/275829691.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/news/275829691.md) # 美股极其脆弱！从 SaaS、PE 到保险、物业甚至物流 “轮流大跌”，高盛交易员 “疲惫且震惊” 美股市场正经历一场罕见的全面性恐慌抛售，AI 颠覆预期如同多米诺骨牌般冲击各个行业板块。 高盛交易员 Ryan Shakey 形容当前市场"极其脆弱"，超过 40 只标普成分股周五出现超过 3 倍标准差的异常波动，创下他记忆中的最高水平。这一波动规模远超前一交易日的 15 只个股。 市场呈现明显的防御性倾向，公用事业、必需消费品、房地产投资信托和医疗保健板块领涨，而科技、媒体和电信板块则遭遇重挫。高盛 AI 风险敞口篮子 (GSTMTAIR) 再次出现 3 倍标准差的暴跌，单日下挫 510 个基点。 市场恐慌情绪的最新导火索是微软 AI 业务负责人的言论。据报道，该高管表示大多数白领工作将在 12 个月内被 AI 取代，并称"AI 模型的编程能力已超越人类"。这一表态引发投资者对 AI 颠覆范围和速度的重新评估。 最令交易员震惊的是，投资者普遍丧失了抄底意愿。高盛交易台观察到，对冲基金和多头机构虽在抛售，但规模较小，显示出"疲惫感正在累积"。**少数买盘仅集中在工业、必需消费品、公用事业、REITs 和能源等周期性和防御性板块。** ## 市场广度急剧恶化 **市场广度正在恶化，标普 500 指数中有 350 只成分股周五下跌，**苹果、亚马逊、微软、Meta 和思科对指数拖累最大。高盛交易台活动水平从早盘的 4/10 大幅升至高位，问询量达到两周以来最高。 因子轮动呈现极端特征。防御性板块成为资金避风港，而此前表现强劲的科技板块全线溃败。交易员指出，市场最显著的特征是投资者"完全不愿意在任何 AI 相关的急跌中抄底"，这种现象横跨所有行业板块。 ## 物流成为最新重灾区、金融和医疗同样承压、科技全线溃败 工业板块中的运输类股周五成为焦点。物流公司 CH Robinson 股价出现 8 倍标准差的暴跌，这一异常波动凸显 AI 恐慌正从科技行业向传统行业蔓延。 据高盛工业板块交易员 Novak 观察，AI 在过去一两周内逐个行业扫荡，寻找潜在的"输家"。市场对 CH Robinson 的抛售反映出投资者态度的 180 度转变——该公司此前被视为 AI 受益者。争论的焦点在于，使用聊天机器人匹配货运虽能提高效率、降低人力成本，但也可能导致业务商品化。 **另类资产管理公司在开盘上涨后转为下跌，银行股也开始动摇。**高盛金融板块交易员 Degrasse 指出，超级区域银行此前被视为金融板块的"有吸引力的避风港"，但这一逻辑正在瓦解。 防御性 REITs 继续走高，但商业地产服务公司 CBRE 的强劲财报未能提振股价。交易员表示，"在当前市场环境下，业绩显然不重要"，尽管多头坚称最终会重要。 **医疗保健板块的合同研究组织 (CRO) 本月迄今已暴跌 32%，此前辉瑞宣布将使用 AI 进行大部分临床试验。ICLR 周五单日下跌 38%，进一步冲击这一细分领域。** 科技、媒体和电信板块除存储芯片外全线下挫。软件、互联网以及周五新加入的媒体板块均承受压力。高盛 TMT 交易员指出，此前的"赢家"股票在风险规避情绪下遭到抛售。 市场正在重新审视此前被视为 AI 赢家的公司，估值因素开始发挥作用。投资者困惑于"这些财报到底有什么问题"，但在当前恐慌情绪下，基本面分析似乎已被抛诸脑后。 ### 相关股票 - [标普 500 指数 (.SPX.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [罗素 2000 价值股指数 ETF - iShares (IWN.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IWN.US.md) - [标普 400 中盘价值股 ETF - Vanguard (IVOV.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IVOV.US.md) - [3 倍做多标普 500 ETF - ProShares (UPRO.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UPRO.US.md) - [罗素 1000 成长指数 ETF - iShares (IWF.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IWF.US.md) - [超大盘股价值 ETF - Vanguard (MGV.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MGV.US.md) - [标普 500 ETF - SPDR (SPY.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPY.US.md) - [做空标普 500 ETF - ProShares (SH.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SH.US.md) - [Avantis US Large Cap Value ETF (AVLV.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVLV.US.md) - [美国小盘价值股 ETF - Vanguard (VBR.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VBR.US.md) - [纳指 100 ETF - Invesco (QQQ.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQ.US.md) - [标普 500 ETF - Vanguard (VOO.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VOO.US.md) - [美国小盘价值股 ETF - Avantis (AVUV.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVUV.US.md) - [2 倍做多标普 500 ETF - ProShares (SSO.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SSO.US.md) - [美国大盘成长股 ETF - Charles Schwab (SCHG.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCHG.US.md) - [核心标普美国增长 ETF - iShares (IUSG.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IUSG.US.md) - [超大盘股成长 ETF - Vanguard (MGK.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MGK.US.md) - [标普 500 ETF - iShares (IVV.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IVV.US.md) - [全美价值股指数 ETF - Vanguard (VTV.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VTV.US.md) - [全美成长股指数 MSCI ETF - Vanguard (VUG.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VUG.US.md) - [3 倍做空标普 500 ETF - ProShares (SPXU.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPXU.US.md) - [美国小盘成长股 ETF - Vanguard (VBK.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VBK.US.md) - [2 倍做空标普 500 ETF - ProShares (SDS.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SDS.US.md) - [中盘价值股 ETF - Vanguard (VOE.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VOE.US.md) - [核心美国价值 ETF - iShares (IUSV.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IUSV.US.md) - [标普 600 小盘价值股 ETF - SPDR (SLYV.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SLYV.US.md) ## 相关资讯与研究 - [华尔街看涨阵营再添一员！BTIG 笃定市场底部已确认 高呼转守为攻正当时](https://longbridge.com/zh-CN/news/277846546.md) - [AI 轮番冲击各个行业，华尔街转向 “花式” 防守](https://longbridge.com/zh-CN/news/277117089.md) - [伊朗战争搅动美股 华尔街警告不要依赖 “特朗普看跌期权”](https://longbridge.com/zh-CN/news/277717732.md) - [Citadel 交易员 “空翻多”：十大理由，市场将迎来” 战术性反弹”](https://longbridge.com/zh-CN/news/277876353.md) - [精选：为什么等权重的标普 500 指数表现优于市值加权指数](https://longbridge.com/zh-CN/news/277810640.md)