--- title: "存储芯片股票仍然相当便宜——尤其是在海外市场" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275982037.md" description: "内存芯片股票，特别是三星电子和 SK 海力士，尽管今年已经取得显著涨幅，但仍然被低估。随着对高带宽内存产品需求的激增，NAND 内存的价格预计将上涨 70-80%。国际股票如 Kioxia、三星和 SK 海力士的市盈率低于美国同行，吸引了投资者的关注。丹·洛布的 Third Point 强调了 SK 海力士强大的市场地位和低估值，受益于人工智能驱动的需求。三星也已开始大规模生产其第六代 HBM4，进一步巩固了其在内存市场的地位" datetime: "2026-02-14T14:27:28.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275982037.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275982037.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275982037.md) --- # 存储芯片股票仍然相当便宜——尤其是在海外市场 作者：Britney Nguyen 和 Emily Bary 尽管今年表现强劲，三星电子和 SK 海力士的股票仍然比其美国同行便宜。 三星的内存产品预计将在 Nvidia 的下一代芯片中发挥作用。 内存芯片正处于一个重要时刻——这一趋势正在全球市场上蔓延。 不仅内存和存储类股票是今年表现最好的股票之一，主要的美国公司在一个半月内上涨了 46% 到 173%，而且投资者越来越担心，像美光科技（Micron Technology，MU）这样的制造商的好时光将意味着电子供应链另一端公司的痛苦。 查看更多：为什么思科的股票大幅下跌，并拖累了科技行业。 随着人工智能公司对高带宽内存产品的需求增加，美光、西部数据（Western Digital，WDC）、闪迪（Sandisk，SNDK）和希捷科技（Seagate Technology，STX）等公司发现自己在满足内存芯片的需求方面面临困难。由于他们对增加产能持谨慎态度，担心未来会出现供应过剩，因此他们能够大幅提高现有供应的价格。瑞穗证券的一位分析师最近表示，NAND 内存的价格可能在第一季度比三个月前上涨 70% 到 80%。 但即使在内存价格爆炸性上涨的情况下，一些内存股票仍然便宜。如果你将搜索范围扩大到海外，情况尤其如此。 日本的 Kioxia Holdings（JP:285A）以及韩国的三星电子（KR:005930）和 SK 海力士（KR:000660）的股票也表现火热。Kioxia 的股票在 2026 年迄今已翻倍，而三星的股票上涨超过 50%，SK 海力士的股票上涨 35%。 根据道琼斯市场数据，韩国内存股票的势头如此强劲，以至于这两家公司在今年迄今的 KOSPI 综合指数市值增长中占据了超过一半的份额。这推动了对韩国市场前所未有的兴趣：美银的一份报告刚刚标记了对韩国股票的最大周流入。 另见：美光的业务如此火热，以至于利润可能在短短两年内翻四倍，这位分析师表示。 然而，这些股票的市盈率相对较低。根据道琼斯市场数据，Kioxia 的市盈率为 9.1 倍，SK 海力士为 5.5 倍，三星为 8.6 倍。这些都低于美光和闪迪的市盈率，分别为 10.6 倍和 9.6 倍，远低于例如 AMD 的 28.6 倍。标准普尔 500 指数（S&P 500 SPX）的市盈率为 21.7 倍。 美光的每股收益可能在本日历年增长超过一倍，并在明年继续增长。但像美光这样的内存股票通常不会以芯片行业其他地方的市盈率交易，因为投资者不仅考虑良好时期的收益潜力，还考虑不利时期的收益潜力。内存市场历史上是周期性的：例如，美光在 2023 财年报告了亏损，部分原因是需求放缓影响了其定价能力。 国际内存股票的交易价格低于其美国同行，正如丹·洛布（Dan Loeb）所强调的，他的第三方投资公司持有 SK 海力士和 SK Square（KR:402340）的股份——一家持有 SK 海力士股份的控股公司，其股票交易价格更低。 洛布在上周给第三方投资者的信中表示，对 SK 海力士的投资主要是由于对其的 “有利看法”。自去年夏天进行投资以来，洛布表示，SK 海力士的 “内在价值和市场价值” 因内存市场的供需失衡而增长。但他指出，SK 海力士的股票仍然以 “低估值” 交易。 洛布写道，人工智能驱动的供应紧张使得 DDR5 和服务器动态随机存取内存等产品的价格上涨，这 “对 SK 海力士的高端产品组合产生了不成比例的好处”。 此外，洛布认为这家韩国芯片制造商 “巩固了其在高带宽内存市场的领导地位”，这一市场对更先进的 AI 芯片（如 Nvidia 的图形处理单元）变得至关重要。随着 AI 模型的上下文窗口变得更大，或一次处理更多数据的能力，它们需要更多的内存容量来处理推理。 他指出，SK 海力士已成为微软（MSFT）内部 AI 芯片的独家 HBM 供应商，并为 Nvidia 即将推出的 Vera Rubin 平台提供下一代 HBM4 的大部分供应。 与其 HBM 竞争对手三星和美光不同，洛布表示，“SK 海力士在市场准入和客户资格方面保持明显优势”，并指出其长期供应协议和扩张产能。 本周早些时候，三星宣布已开始大规模生产其第六代 HBM4，并且商业产品正在运送给客户。这家韩国芯片制造商预计将成为 Nvidia（NVDA）Rubin GPU 的供应商，美光也是如此。 来自 MarketWatch 的更多信息：Nvidia 的股票需要一个火花。以下是它如何产生一个的方式。 与此同时，内存和存储产品预计在接下来的几个季度将面临紧张的需求。本周早些时候，德意志银行分析师梅丽莎·韦瑟斯（Melissa Weathers）表示，她预计 DRAM 内存将在明年到 2028 年之间面临供应紧张，包括对由 DRAM 堆叠而成的 HBM 的需求。 韦瑟斯指出，芯片制造厂至少需要两年才能投入生产，而现有场地在增加更多洁净室空间方面受到限制，洁净室是芯片制造的地方。然而，韦瑟斯表示，随着公司尝试增加产能，明年可能会有所缓解。 阅读更多：根据德意志银行的说法，美光的股票如何能达到 500 美元。 \-Britney Nguyen -Emily Bary 此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和华尔街日报发布。 （完）道琼斯新闻通讯 02-14-26 0927ET ### 相关股票 - [6677.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/6677.JP.md) - [SSNGY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SSNGY.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) ## 相关资讯与研究 - [壹快评｜我们能从 SK 海力士和三星电子学到什么](https://longbridge.com/zh-CN/news/287163122.md) - [三星工会谈判破裂！周四将全面停工 全球存储芯片供应链拉响 “断供” 警报](https://longbridge.com/zh-CN/news/287019978.md) - [三星因避免罢工股价大涨，但部分员工可获 6.26 亿韩元奖金引担忧](https://longbridge.com/zh-CN/news/287195415.md) - [存储芯片需求强劲，铠侠上财年营业利润飙升 92.7%](https://longbridge.com/zh-CN/news/286527554.md) - [小摩：长期供货协议占比攀升推动重估，上调三星电子、SK 海力士及铠侠目标价](https://longbridge.com/zh-CN/news/286866739.md)