--- title: "哪怕投资者砸崩股价，2000 亿美元也必须 “烧下去”，亚马逊要 “重整旗鼓”" description: "亚马逊计划今年投入 2000 亿美元（史上最大规模资本支出）重夺 AI 主动权，主攻 AWS 数据中心、自研 Trainium 芯片及 Nova 模型。但投资者担忧回报过慢，股价较高点跌超 20%；内部焦虑蔓延：AWS 抢单落后、自研模型被戏称 “亚马逊基础款”、工程师则更爱用竞品 Claude。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/275992125.md" published_at: "2026-02-15T02:14:41.000Z" --- # 哪怕投资者砸崩股价，2000 亿美元也必须 “烧下去”，亚马逊要 “重整旗鼓” > 亚马逊计划今年投入 2000 亿美元（史上最大规模资本支出）重夺 AI 主动权，主攻 AWS 数据中心、自研 Trainium 芯片及 Nova 模型。但投资者担忧回报过慢，股价较高点跌超 20%；内部焦虑蔓延：AWS 抢单落后、自研模型被戏称 “亚马逊基础款”、工程师则更爱用竞品 Claude。 亚马逊正开启其历史上最大规模的资本支出计划，试图通过大规模投资重夺在人工智能领域的势头，并捍卫其云计算业务的领先地位。面对微软和谷歌的强力挑战，这家科技巨头正试图通过扩张数据中心、研发芯片和构建模型来扭转局势。 据英国金融时报报道，亚马逊首席执行官 Andy Jassy 上周宣布，公司今年的资本支出将攀升至 2000 亿美元，这一数字超过了谷歌和微软的支出水平。这笔巨额投资将主要集中在计算基础设施上，约四分之三的预算被分配给了其云计算部门 AWS。与此同时，Jassy 不仅整合了芯片、模型和高级研究团队以统一 AI 战略，还削减了成本，裁撤了约 3 万个企业职位。 然而，投资者对这一豪赌的规模感到不安。由于担心巨额支出转化为回报的速度过于缓慢，亚马逊股价已较去年 11 月的高点下跌超过 20%**。尽管面临市场的惩罚，Jassy 仍坚持这一策略，他表示公司在理解 AWS 需求信号及将产能转化为资本回报方面拥有深厚经验，并对此次投资充满信心。** AWS 员工透露，公司的激进举措反映了内部的焦虑，即亚马逊未能充分利用其在云计算领域的先发优势。特别是在 OpenAI 于 2022 年推出 ChatGPT 后，亚马逊在争取主要 AI 供应商合约方面的反应速度慢于竞争对手。 ## **史上最大规模资本支出** 根据公开文件，亚马逊计划投入的 2000 亿美元资本支出中，绝大部分将用于 AWS 的扩张。相比之下，微软、谷歌和甲骨文今年的总支出预计将接近 4000 亿美元。Jassy 表示，**亚马逊计划在今年增加大量数据中心容量。2025 年，该公司已增加了近 4 吉瓦的容量，相当于 320 多万美国家庭的年能耗，并计划到 2027 年将容量翻倍。** 为了配合这一扩张，Jassy 在去年 12 月对组织架构进行了调整，将集团的芯片、模型和高级研究团队整合在统一的领导结构下。Jassy 强调，公司将继续像 “世界上最大的初创公司” 一样运营，保持以客户为中心、精益和快速移动的状态。 ## **AWS 面临的竞争焦虑** 尽管 AWS 去年创造了近 1300 亿美元的销售额，并贡献了亚马逊总利润的 60% 以上，仍是全球最大的云服务提供商，但分析师预测，随着对 AI 驱动的云服务需求激增，微软的云业务将在未来三年内超过 AWS。 据十多位现任和前任高级员工透露，AWS 在争取企业 AI 合同方面正在失去阵地。一位前 AWS 高级员工坦言：“我们完全没有准备好事情会发展得如此之快。” 这种滞后体现在关键交易上。作为 OpenAI 最早的投资者之一，微软早早锁定了与这家 ChatGPT 制造商的独家云计算合同。**亚马逊直到 OpenAI 允许进行公司重组后，才于去年与这家初创公司签署了一份价值 380 亿美元的云计算协议。**然而，这一协议的规模与 OpenAI 与微软签署的 2500 亿美元合同，以及与甲骨文达成的 3000 亿美元交易相比，显得相形见绌。此外，尽管亚马逊向 Anthropic 投资了 80 亿美元并为其建设数据中心，但这笔投资也是在谷歌支持该初创公司之后才进行的。 ## **芯片战略与算力突围** 为了减少对英伟达产品的依赖并提高利润率，亚马逊正大力推广其自研芯片。公司宣称，其用于常规云计算的 Graviton 芯片和用于 AI 训练的 Trainium 芯片的销售额有望产生超过 100 亿美元的年收入。去年 12 月，亚马逊推出了最新一代 Trainium 芯片，承诺性能将大幅提升。 知情人士向媒体透露**，亚马逊正通过谈判加入 OpenAI 最新的数十亿美元融资轮，部分目的是为了确保这家 ChatGPT 制造商采用其半导体产品。**然而，竞争依然激烈。谷歌已成功吸引 Anthropic 购买其 100 万个 TPU（张量处理单元），交易价值达数百亿美元。 科技咨询公司 Creative Strategies 的 Ben Bajarin 对领先的 AI 初创公司是否会采用亚马逊芯片表示怀疑。他指出，尽管亚马逊强调性价比，但对于某些用户而言，他们更需要的是极致的性能，即便亚马逊的方案运行成本低于英伟达。 ## **自研模型被戏称 “亚马逊基础款”** 在模型开发方面，亚马逊也在投入资金推进其名为 “Nova” 的 AI 模型，并将其定位为竞争对手模型的低成本替代品。然而，独立基准测试显示，Nova 的性能落后于 OpenAI、谷歌、Meta 和 Anthropic 制造的最先进模型。 据知情人士向媒体透露，一些 AWS 员工私下将 Nova 戏称为 “Amazon Basics”（亚马逊基础款），这一术语通常用于指代该集团的通用廉价家居产品，这令高管们感到恼火。尽管公司推动员工使用自己的 AI 工具，并设定了 80% 的开发人员每周至少使用一次 AI 进行编码的目标，但多名公司工程师表示，他们在编码工作中更倾向于使用 Anthropic 的 Claude 模型，而非 Nova。一位 AWS 工程师甚至直言：“我甚至不知道我们要有个模型。” 这种在 AI 竞赛中重夺阵地的压力正重压在员工心头。一些员工担心亚马逊可能会滑向创始人 Jeff Bezos 曾在 2018 年描述的 “第二天” 状态——即业务陷入停滞，随后经历 “极度痛苦的衰退”。一位 AWS 资深工程师表示：“文化变了，周围的世界也变了。我们必须证明自己的价值。” ### Related Stocks - [AMZN.US - 亚马逊](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [AMZD.US - 亚马逊每日 1 倍做空 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZD.US.md) - [AMZW.US - Roundhill AMZN WeeklyPay ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZW.US.md) - [AMZU.US - 亚马逊每日 2 倍做多 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZU.US.md) - [AMZZ.US - GraniteShares 2x Long AMZN Daily ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZZ.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 对标微软？亚马逊拟推出 AI 内容交易平台，协助出版商向大模型 “按量计费” | 亚马逊正效仿微软，计划构建一个出版商与 AI 公司间的数据交易平台，核心是推动按使用量付费，以应对出版商因 AI 流量侵蚀而产生的收入焦虑。平台将与 AWS 云服务打通，形成从数据托管到授权的一体化闭环。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275428932.md) | | 亚马逊电话会：2000 亿开支吓崩股价！卫星项目单季烧 10 亿，CEO 辩护 “产能即变现”，AWS 订单激增 40% | 尽管 AWS 积压订单激增 40% 至 2440 亿美元，但市场被亚马逊 2026 年预计 2000 亿美元的天量资本开支吓退，股价盘后大跌 11%。CFO 预警低轨卫星项目将在 Q1 带来 10 亿美元额外成本，严重拖累利润指引。但 CE | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275053335.md) | | 砸钱 AI 超谷歌！亚马逊今年支出指引 2000 亿意外爆表，盘后跳水超 10% \| 财报见闻 | 亚马逊 Q4 营收同比增 14%，云业务 AWS 收入超预期大增 24%、创逾三年最高增速，自由现金流一年缩水逾 70%，全年物业和设备支出激增近 59%；芯片 Trainium 与 Graviton 的年化收入超百亿美元；2026 年资本 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275044505.md) | | 上一次 “软件要亡” 论发生在 10 年前，后续如何了？ | 巴克莱指出，当前对 AI 的恐慌与 10 年前 AWS 崛起时如出一辙，但历史证明没有软件巨头因此破产，微软等反而实现数倍增长。如今软件板块估值大幅压缩，无差别抛售创造了巨大的错配机会，拥有护城河的公司被错误定价。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275998314.md) | | 每千次展示 60 美元！OpenAI 用高价拉开 “AI 广告” 大幕 | 为应对 AI 巨额开支，OpenAI 正式测试广告，CPM60 美元起步、最低投入 20 万美元，定位高端渠道，直接挑战谷歌万亿美元市场，WPP 等顶级代理已率先合作。但转型风险并存：需平衡用户信任，承诺不用私聊数据；对手 Anthropi | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275993077.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。