Live Ventures 2026 年第一季度财报电话会议实录

Live Ventures（纳斯达克股票代码：LIVE）于周四公布了第一季度财务业绩。以下是公司第一季度财报电话会议的文字记录。

本次文字记录由 Benzinga APIs 提供。如需实时访问我们的完整目录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/ 进行咨询。

完整的财报电话会议记录可在 https://ir.liveventures.com/ir-calendar 获取。

完整记录

主持人

大家好，欢迎参加 Live Ventures 2025 财年的电话会议。目前所有参与者处于仅听模式。稍后我们将进行问答环节。现在我将把电话交给投资者关系总监 Greg Powell，请开始，Greg。

Greg Powell

谢谢你，Elvis。下午好，欢迎参加 Live Ventures 2025 财年的电话会议。今天下午与我们一起的是我们的首席执行官兼总裁 John Isaac，以及我们的首席财务官 David Barrett。我们今天所做的一些陈述是前瞻性的，基于我们对当前业务的最佳判断。实际结果可能因多种因素而显著不同，包括我们在最新的 10K 和 10Q 表格中所列出的因素，这些表格已提交给证券交易委员会。我们没有义务在此次电话会议后公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设变化还是其他原因。您可以在 Live Ventures 网站的投资者关系部分找到本次电话会议提到的新闻稿副本。我建议您访问我们的网站 liveventures.com 或 sec.gov 以获取历史 SEC 文件。现在我将电话交给 David，让他为我们讲解财务表现。

David Barrett

谢谢你，Greg。大家下午好。在讨论我们的财务结果之前，我想谈谈今年的一些关键亮点。我们很高兴地报告，我们的投资组合公司在过去一年中加强了运营纪律并优化了成本结构。2025 财年标志着 Live Ventures 的重大转折。包括在地板清算公司聘用新执行团队、实施战略定价举措以及有针对性的成本削减措施在内的分歧行动推动了我们的进展。尽管经济形势复杂，这些努力促成了运营收入的 1020 万美元或 231.7% 的增长，排除 2024 财年记录的 1810 万美元商誉减值。此外，我们报告的调整后 EBITDA 为 3340 万美元，比 2024 财年增加了 890 万美元或 36.3%。尽管新房建设和房屋翻新市场持续疲软，这一强劲表现依然取得。现在让我们讨论截至 2025 年 9 月 30 日的财务结果。总收入约为 4.449 亿美元，较上年减少约 2790 万美元或 5.9%，而上年的收入约为 4.728 亿美元。收入下降主要归因于零售地板、地板制造和钢铁制造部门，三者合计减少约 3330 万美元，部分被零售娱乐部门约 650 万美元的增长所抵消。尽管 2025 财年的收入下降，我们很高兴地报告第四季度的收入同比有所改善，2025 年第四季度的收入高于 2024 年第四季度。2025 财年零售娱乐部门的收入约为 7750 万美元，比上年增加 650 万美元或 9.1%。收入增长主要得益于消费者对复古和收藏媒体的强劲需求。2025 财年零售地板部门的收入约为 1.223 亿美元，较上年减少 1470 万美元或 10.7%。下降主要归因于 2024 年 5 月处置部分 Johnson 地板和家居商店，以及由于住房市场持续疲软导致的消费者需求下降。2025 财年地板制造部门的收入约为 1.216 亿美元，较上年减少 1150 万美元或 8.6%。收入下降主要是由于消费者需求减少，原因是住房市场持续疲软。2025 财年钢铁制造部门的收入约为 1.326 亿美元，较上年减少 720 万美元或 5.1%。下降主要是由于某些业务单位的销售量降低，因为我们专注于更高利润的业务，部分被 2024 年 5 月收购的 Central Steel 的 1110 万美元增量收入所抵消。尽管收入下降，2025 财年的毛利润增加约 90 万美元，达到 1.457 亿美元。毛利率较上年同期的 30.6% 提高 210 个基点，达到 32.7%。毛利润的改善归因于零售娱乐、钢铁制造和地板制造部门毛利率的提高，主要得益于效率的提升以及 2024 年 5 月收购的 Central Steel，该公司历史上产生了更高的利润，部分被零售地板部门的毛利率略微下降所抵消。一般和行政费用减少约 430 万美元或 3.6%，降至 1.137 亿美元。减少主要归因于有针对性的成本削减措施，包括降低薪酬、减少专业费用和其他费用的削减。在零售、地板、企业和其他部门，销售和营销费用减少 510 万美元或 22.6%，降至 1730 万美元。由于我们优先考虑更高影响力和更高效的营销举措，以确保持续支持收入增长，零售地板和地板制造部门的销售和营销费用较低。为了加强资产负债表，我们在 2025 财年总债务减少约 3350 万美元，其中包括对地板清算商卖方票据的 1900 万美元修改。因此，利息费用减少约 130 万美元或 7.7%，降至 1560 万美元。2025 财年的净收入约为 2270 万美元，稀释每股收益为 4.93 美元，而上年净亏损约为 2670 万美元，每股亏损为 8.48 美元。净收入的增加反映了更强的运营表现以及 2025 财年实现的一次性收益的附加效益。2025 财年的净收入包括一次性项目，总净收益为 2820 万美元，主要由 2280 万美元的地板清算商卖方票据修改收益、260 万美元的收益和保留结算的净收益以及 210 万美元的员工保留信用相关收益组成。2024 财年的净亏损包括 1800 万美元的商誉减值费用，而在零售地板部门，2025 财年的调整后 EBITDA 约为 3340 万美元，比上年增加约 890 万美元或 36.3%，主要由于 2025 财年运营表现的改善，反映了公司的有针对性的成本削减举措。谈到流动性，我们在财年结束时的总现金可用性约为 3810 万美元，其中现金约为 880 万美元，各种信用额度下的可用性约为 2930 万美元。截至 2025 年 9 月 30 日，我们的营运资金约为 6210 万美元，而上年为 5230 万美元。截至 9 月 30 日，总资产为 3.864 亿美元，总股东权益为 9530 万美元。作为我们资本配置战略的一部分，我们可能会不时进行股票回购。我们相信我们的股票回购代表了对股东的长期价值。在截至 2025 年 9 月 30 日的财年中，我们以每股平均价格 8.85 美元回购了 59,704 股公司的普通股。总之，我们对 2025 财年的结果感到满意。我们不仅在稳步前进，而是在构建一个在真实经济中具有影响力和重要性的可持续商业平台。在过去的一年中，我们加强了运营纪律，改善了成本结构，同时应对新房建设和房屋翻新市场的持续疲软。我们的团队在充满挑战的环境中表现出色，并在我们的投资组合公司中实现了稳固的利润改善。我们的业务比一年前更强大、更高效、更具韧性。展望未来，我们相信今年采取的行动为 Live Ventures 的持续进步奠定了基础，我们将专注于推动可持续盈利能力并提升整体业务表现。现在我们将接受电话会议中的提问。操作员，请开放提问热线。

运营商

当然。如果您想提问，请现在按下电话上的星号一，您将按收到的顺序进入队列。再次提醒，按下星号一提问，我们将稍作停顿以形成队列。今天的第一个问题来自 JD Financial Planners 的 Joseph Kowalski。请继续。你好，Joe。

Joseph Kowalski

下午好，做得很好。非常感谢。谢谢。关于回购的股票，您是否曾在收购公司或其他情况下重新发行股票，或者您是否有某种价格区间，您会说这是一个购买股票的好价格，无论是 PE 还是 PEG 之类的。这是一个购买股票的好价格。这是一个发行股票的好时机。您是否以这种方式进行战略性操作？这是我的第一个问题。我的第二个问题是关于债务，您打算完全偿还债务吗？您认为保持在某个债务水平是否合理，以便长期维持？我不知道。根据利率来看，这可能是合理的，但这是我的第二个问题。然后我的第三个问题是，利率的降低是否以某种方式使公司受益？非常感谢，我现在会保持安静。

David Barrett

好的，第一个问题是关于股票发行的。我们可能会不时地在过去与收购相关的情况下发行一些股票，以帮助融资。因此，我认为这将取决于我们认为市场对我们公司的价值的代表性如何，以及这是否合理。我们确实会监控我们的购买水平，以确定我们将以什么价格执行回购计划。这是相对灵活的，因为我们再次监控市场与我们的价格和估值的关系。

Joseph Kowalski

顺便说一下，我很抱歉打断。我说过我会保持安静，但我认为您的平均购买价格无论如何都很出色。

David Barrett

是的。是的。是的。这可能是灵活的，具体取决于市场和我们的估值。但我们也认为这是未来收购中可以提供的一种考虑工具。因此，在现金、借款和股票的收购过程中，我们会评估这些选项。关于偿还债务，是的，我们对降低债务水平感到非常兴奋，我们将继续偿还这部分债务。一旦债务达到一个更适中的水平，我们就可以评估我们的资金可以在哪里使用，以为我们的股东提供最高的回报，无论是继续偿还债务还是将资金用于收购等。因此，这将是我们在未来评估的内容。但在过去的一年中，我们专注于降低债务水平。关于利率，我们感到兴奋。今年已经有三次降息。因此，这肯定会改善或帮助我们未来的利息支出。此外，我相信还有一项大规模的法案，其中也包含了一些关于利息扣除的减免，这与我们今天的情况相比是有利的。因此，我认为我们在未来也会看到一些积极的变化。但确实，这对我们是有利的。我认为，实际上，当利率逐渐传导到住房市场并真正刺激住房销售和购买时，利率也会对我们产生更大的好处，以及地板、翻新等方面。

Joseph Kowalski

谢谢。

运营商

再次提醒大家。请按星号一提问。目前没有其他问题。Greg，我将把节目交还给您，以便您进行任何补充或结束评论。好的。

Greg Powell

我只想感谢大家今天的参与。我们对这一年感到非常自豪，并期待在即将到来的一年中提供更多的成果。感谢您的参与。谢谢。

运营商

今天的会议到此结束。您现在可以断开连接。

摘要

Live Ventures 在 2025 财年报告了显著的扭转，运营收入增长 231.7%，调整后的 EBITDA 增长 36.3%，尽管总收入下降了 5.9%。

公司在其投资组合中实施了战略定价措施和成本削减措施，导致运营表现改善和毛利率增强。

Live Ventures 将其总债务减少了约 3350 万美元，导致利息支出减少 7.7%，同时还作为资本配置策略的一部分回购了股票。

零售娱乐部门的收入增长得益于对复古和收藏媒体的强劲需求，而其他部门由于住房市场疲软面临挑战。

管理层强调了公司加强的运营纪律和韧性，专注于推动可持续盈利能力和提升业务表现。

免责声明： 本转录仅供信息参考。尽管我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，且可能会随时更改。