--- title: "关税削减与美国投资重新定义了台积电的增长和估值故事" description: "美国和台湾已达成协议，降低对台湾进口商品的关税，这将影响台湾半导体制造公司（TSMC）的出口条款。TSMC 计划在美国半导体、能源和人工智能领域投资 1000 亿美元，与美国政策紧密对接。关税从 20% 降低至 15% 增强了 TSMC 在与三星和英特尔等竞争对手的价格竞争力。分析师预测，TSMC 的年收益将增长 17.47%，市盈率为 28.9 倍，低于行业平均水平。投资者应关注 TSMC 在美" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/276295291.md" published_at: "2026-02-19T02:44:35.000Z" --- # 关税削减与美国投资重新定义了台积电的增长和估值故事 > 美国和台湾已达成协议，降低对台湾进口商品的关税，这将影响台湾半导体制造公司（TSMC）的出口条款。TSMC 计划在美国半导体、能源和人工智能领域投资 1000 亿美元，与美国政策紧密对接。关税从 20% 降低至 15% 增强了 TSMC 在与三星和英特尔等竞争对手的价格竞争力。分析师预测，TSMC 的年收益将增长 17.47%，市盈率为 28.9 倍，低于行业平均水平。投资者应关注 TSMC 在美国的投资阶段、收入结构以及可能影响其运营的政策变化 - 美国和台湾已达成协议，降低台湾进口关税，这直接影响到台湾半导体制造公司的出口条款进入美国市场。 - 台湾政府承诺在美国半导体、能源和人工智能领域进行新的投资，台湾半导体制造公司也做出了重大承诺。 - 这些举措标志着跨境合作的转变，可能会影响全球半导体供应链和技术的结构。 台湾半导体制造公司，NYSE:TSM，进入这一贸易和投资重置时，最近的股价为 362.26 美元，1 年回报率为 82.2%。在 3 年内，其回报约为 4.3 倍，5 年回报为 192.4%。这一背景有助于解释为什么关税待遇和海外承诺的变化吸引了投资者的密切关注。 降低的美国关税和新的美国投资计划可能会影响台湾半导体制造公司在生产、合作伙伴关系和资本支出方面的定位。对于您作为投资者而言，关键问题现在集中在这些政策变化可能如何影响公司的美国需求获取、成本结构以及在未来半导体和人工智能建设中的角色。 通过将台湾半导体制造公司添加到您的关注列表或投资组合中，保持对其最重要新闻故事的更新。或者，探索我们的社区，发现关于台湾半导体制造公司的新视角。 截至 2026 年 2 月的 NYSE:TSM 收益与收入增长 我们已标记出台湾半导体制造公司的一个风险。查看可能影响您投资的因素。 关税从 20% 削减至 15% 直接降低了 TSMC 芯片进入美国的成本，这可能提高其与三星电子和英特尔等代工厂的价格竞争力。结合台湾承诺在美国半导体、能源和人工智能生产中投资超过 2500 亿美元，包括 TSMC 承诺的 1000 亿美元，这项协议使公司与美国人工智能和高性能计算的建设更加紧密相连。对于依赖大型、长期客户关系的合同代工厂来说，与美国政策和资本支出的更紧密对齐可能有助于订单可见性，尤其是在人工智能计算需求仍然是一个中心主题的情况下。 对于您来说，需要考虑的权衡是，增加的美国曝光可能也伴随着更高的固定成本、跨多个地区的执行复杂性，以及未来产能分配的潜在政治预期。该协议可能会影响 TSMC 在最先进节点与成熟节点生产之间的布局，如何为不同客户定价晶圆，以及其多年的资本支出计划在台湾和海外工厂之间的平衡。执行大型美国项目、供应链可靠性以及人工智能与非人工智能需求之间的客户组合变化，可能在此次公告后成为关键关注点。 ### 投资者应考虑的风险与回报 - ⚠️ 大规模以美国为中心的资本支出计划可能会加大执行压力，如果建设或投产时间表延迟，可能会影响回报。 - ⚠️ 分析师指出，TSMC 的非现金收益水平较高，这可能使报告的利润质量更难以解读。 - 🎁 预计收益将以每年 17.47% 的速度增长，表明分析师认为在这些贸易和投资举措下还有进一步利润扩展的空间。 - 🎁 TSMC 的市盈率为 28.9 倍，低于半导体行业平均的 42.3 倍，公司被描述为相较于同行和行业交易在良好价值水平上，这可能会被一些投资者视为支持，如果新协议有助于维持需求。 ### 未来关注的事项 从这里开始，您可能想关注 TSMC 如何分阶段进行其 1000 亿美元的美国投资，包括工厂建设的时间安排、先进节点的路线图，以及来自美国当局的任何成本分担或激励措施的更新。关注美国与非美国收入的组合、海外工厂与台湾的利润率，以及人工智能相关的合作伙伴关系是否转化为长期的、合同支持的产能承诺。美国、台湾和其他芯片制造地区之间的任何进一步政策变化，以及来自大型客户（如美国超大规模云服务商）的资本支出计划，也将对该协议最终如何影响 TSMC 的收益状况和资本强度产生重要影响。 为了确保您始终了解最新消息如何影响台湾半导体制造公司的投资叙事，请访问台湾半导体制造公司的社区页面，以便不错过关于顶级社区叙事的更新。 *本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。**我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。** 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。* ### 估值复杂，但我们在这里为您简化。 通过我们的详细分析，发现台湾半导体制造公司是否可能被低估或高估，分析内容包括 **公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易和财务状况。** 获取免费分析 ### Related Stocks - [TSMG.US - 2 倍做多 TSM ETF - Leverage Shares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSMG.US.md) - [TSMU.US - 2 倍做多 TSM ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSMU.US.md) - [RSPT.US - Invesco S&P 500 Equal Weight Tech ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RSPT.US.md) - [INTC.US - 英特尔](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTC.US.md) - [XSD.US - 标普半导体 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [SMH.US - 半导体 ETF - VanEck Vectors](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [SSNGY.US - 三星电子](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SSNGY.US.md) - [TSMX.US - 2 倍做多台积电 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSMX.US.md) - [SOXX.US - 费城交易所 半导体 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [INTW.US - 2 倍做多 INTC ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTW.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Key facts: Samsung Begins HBM4 Chip Production; 2025 Financials Released | Samsung Electronics has started mass production of its HBM4 chips for AI, achieving speeds of 11.7 Gbps. Analysts expect | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275875242.md) | | TSMC approves US$44.96 billion budget amid AI boom | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) has approved a US$44.96 billion capital budget to enhance its technology ca | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275487054.md) | | What Is Going On With Intel Stock On Friday? | Intel (INTC) shares are attempting a rebound after a $3.3 million antitrust fine in India. Analysts at DA Davidson maint | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275940158.md) | | Samsung To Introduce Smarter AI Photo Editing Tools With Galaxy S26 Launch | Samsung is set to launch its Galaxy S26 series with advanced AI-powered photo editing tools. Teaser videos reveal featur | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276259209.md) | | Mouser Electronics to Highlight Latest Semiconductors and Technologies for Engineers at DesignCon 2026 | Mouser Electronics will showcase its latest semiconductors and technologies at DesignCon 2026, taking place from Februar | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276069036.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。