--- title: "《大行》大摩降药明合联目标价至 86 元 评级「增持」" description: "摩根士丹利将药明合联的目标价下调至 86 元，评级为「增持」。由于经营利润率下降，该行将 2026 至 2030 年的盈利预测下调 1% 至 2%。尽管如此，预计药明合联 2024 至 2027 年的经调整净利润年均复合增长率将达到 36%，高于全球同行，显示出公司盈利增长潜力和行业领导地位。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/276404577.md" published_at: "2026-02-20T02:19:47.000Z" --- # 《大行》大摩降药明合联目标价至 86 元 评级「增持」 > 摩根士丹利将药明合联的目标价下调至 86 元，评级为「增持」。由于经营利润率下降，该行将 2026 至 2030 年的盈利预测下调 1% 至 2%。尽管如此，预计药明合联 2024 至 2027 年的经调整净利润年均复合增长率将达到 36%，高于全球同行，显示出公司盈利增长潜力和行业领导地位。 摩根士丹利发表研究报告指出，监於药明合联 (02268.HK) 早前披露 2025 年初步业绩，因经营利润率下降，该行将其 2026 至 2030 年盈利预测下调 1% 至 2%，目标价亦相应下调 2%，由 88 元降至 86 元。 此外，该行预测药明合联 2024 至 2027 年的经调整净利润的年均复合增长率达 36%，远高於全球同业，予其「增持」评级，看好公司盈利增长及可见性较高、毛利扩张潜力，以及行业领导地位。 ### Related Stocks - [520880.CN - 华宝恒生港股通创新药精选ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/520880.CN.md) - [513060.CN - 博时恒生医疗保健(QDII-ETF)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513060.CN.md) - [588860.CN - 科创医药ETF工银](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588860.CN.md) - [513120.CN - 广发中证香港创新药(QDII-ETF)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513120.CN.md) - [512290.CN - 国泰中证生物医药ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512290.CN.md) - [159992.CN - 创新药](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159992.CN.md) - [02268.HK - 药明合联](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02268.HK.md) - [588130.CN - 华夏上证科创板生物医药ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588130.CN.md) - [516930.CN - 生物科技ETF基金](https://longbridge.com/zh-CN/quote/516930.CN.md) - [159615.CN - 南方恒生生物科技ETF(QDII)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159615.CN.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 基石藥業-B 的肺癌藥物 Sugemalimab 獲得英國第二次批准 | 藥明康德（CStone Pharmaceuticals）已獲得英國批准，將其肺癌藥物 sugemalimab 作為單藥治療用於不可切除的 III 期非小細胞肺癌成人患者。這標誌着該藥物在英國的第二個適應症，得益於 III 期 GEMSTON | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276549711.md) | | 普華和順提交港交所次日披露申報，回購 176,000 股，價格為每股 1.378 港元 | 普華和順集團有限公司（香港交易所代碼：1358）已向香港交易所提交了次日披露報告，報告回購了 176,000 股普通股，價格在每股 1.37 港元至 1.38 港元之間，總計 242,580 港元。該披露於 2026 年 2 月 23 日發 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276585799.md) | | 螞蟻集團的支付寶 AI 支付和 AI 健康應用 AQ 在春節期間用户數量均突破 1 億，反映出 AI 在中國的加速普及 | 螞蟻集團的支付寶 AI 支付和 AI 健康應用 AQ 在 2026 年春節期間各自超過了 1 億用户，反映了中國對人工智能的廣泛採用。支付寶 AI 支付在一週內處理了超過 1.2 億筆交易，成為首個達到這一里程碑的人工智能原生支付產品。同時 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276585392.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。