--- title: "预测市场 ETF 可能为各种华尔街的投机行为打开大门" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/276473216.md" description: "几家资产管理公司已申请与美国选举预测市场相关的 ETF，包括 Bitwise 和 Roundhill Investments。这些 ETF，例如 PredictionShares Democratic President Wins 2028 Election ETF，将根据选举结果的变化而波动。虽然它们提供了高回报的潜力，但也伴随着重大风险，包括可能失去全部价值。目前的监管环境和流动性增加使得预测市场对机构投资者更具吸引力，可能将其转变为对冲基金和高频交易者的交易乐园" datetime: "2026-02-20T18:15:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/276473216.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/276473216.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/276473216.md) --- # 预测市场 ETF 可能为各种华尔街的投机行为打开大门 作者：戈登·戈特塞根 几家资产管理公司已申请交易所交易基金，以直接参与与选举相关的预测市场。 这些提议的 ETF 都与美国选举相关的预测市场有关。 如果你在像 Webull（BULL）或 Robinhood Markets（HOOD）这样的金融科技平台上投资，你可能已经看到了关于大学篮球比赛或冬季奥运会的预测市场。现在，可能不久每个经纪账户都将能够在这些市场上进行投注。 本周，包括 Bitwise、Roundhill Investments 和 GraniteShares 在内的几家资产管理公司向证券交易委员会提交了文件，开始提供直接参与预测市场的交易所交易基金。 到目前为止，所有的 ETF 申请都与美国选举相关，产品包括 PredictionShares 民主党总统 2028 年选举胜利 ETF、Roundhill 共和党总统 ETF 和 GraniteShares 民主党参议院 ETF。虽然这些 ETF 的具体细节各不相同，但这些基金通常投资于与选举结果相关的特定预测市场。ETF 价格与预测市场的赔率同步波动，如果预测结果发生，价格会大幅上涨；如果未发生，“该基金将失去几乎所有的价值，” 根据申请文件所述。 除了投资于可能归零的 ETF 所固有的风险外，这些基金可能还会带来其他意想不到的后果。即，它们可能为更多的机构投资者，如对冲基金和高频交易者，积极参与这些预测市场打开了大门。这可能会改变我们所知的预测市场领域。 “如果我们看看过去几年 ETF 行业发生的事情，一旦这个类别开放，我们就会看到大量产品涌现，” CFRA Research 的 ETF 研究与分析负责人 Aniket Ullal 告诉 MarketWatch。“如果仅仅止步于此，我会感到非常惊讶。” 为什么现在会发生这种情况 虽然预测市场以某种形式存在了几十年，但当前的事件合约版本——如 Kalshi 和 Polymarket 提供的合约——相对较新。就在不久前，Kalshi 曾起诉商品期货交易委员会，以便提供其选举合约，或者 FBI 突袭了 Polymarket 创始人 Shayne Coplan 的家。 但从那时起，预测市场迅速发展。根据 Dune 的数据，Kalshi 和 Polymarket 每周的交易量各自约为 20 亿美元。同时，当前的 CFTC 管理层对预测市场公司变得更加友好。 另请阅读：Polymarket 在唐纳德·特朗普 Jr.加入担任顾问后几天获准返回美国 “你现在看到 ETF 申请的原因之一是监管环境更强，流动性更强，现在它们可以在更传统的金融框架中开始发挥作用，而之前无法做到，” Bitwise 的首席投资官 Matthew Hougan 告诉 MarketWatch。Hougan 是申请提供预测市场 ETF 的公司之一。 更强的流动性和更清晰的监管使得预测市场对机构投资者更具吸引力——这包括 ETF 提供者以及将购买和出售这些产品的机构。可以类比的是，现货比特币 ETF 的出现与机构参与加密货币市场的时机相吻合。 “在监管更清晰、流动性更强之前，机构实际上无法进入加密货币市场。一旦这两者对齐，出现了比特币 ETF 和 CME 比特币期货，并且你有信心加密货币不会被监管到消失，你就会看到数百亿美元流入这些市场。” Hougan 说。“我认为这里也发生了同样的事情。” 机构资金流入比特币 ETF 和其他衍生产品改变了加密市场。 “如果你回过头来绘制比特币的价格，一旦明确现货比特币 ETF 将获得批准，基础比特币资产类别就出现了明显的上涨，” Ullal 说。 在此之前，加密货币的监管框架并不明确，机构投资者也不容易接触。但随着这一变化，越来越多的机构感到舒适于交易加密货币。 所以问题是，ETF 是否意味着机构将开始涌入预测市场？ 预测市场可能成为机构交易者的游乐场 投资者理解预测市场在其投资组合中所起的作用是很重要的。它们是用于投资还是交易？ 预测市场的二元结果以及投资可能归零的机会意味着这些工具更适合交易。如果是这样，成功参与预测市场的关键在于找到优势。 “我们正处于预测市场的早期阶段，因此可能存在比未来更多的阿尔法，” Hougan 说，指的是交易者通过超越市场来产生回报的能力。 Hougan 提到一个例子，一位 TikTok 内容创作者在超级碗前飞往加利福尼亚州圣克拉拉的利维斯体育场，倾听国歌的排练。他随后利用预测市场来下注国歌在活动中将花费多长时间。根据他的视频，他的预测是正确的，并且他赚了钱。 虽然这位 TikTok 创作者因其创造力而获得了回报，但 Hougan 想象了一个场景，在下一个超级碗上有 200 个人这样做，而投注市场的赔率已经反映了这种 “内部” 知识。 一旦更多机构交易者开始参与，预测市场可能会迎来这样的未来。最终，竞争将是亿万富翁对冲基金和高频交易公司的量化团队与那些富有创意的 TikTok 用户之间，争夺在特定预测市场中获得优势。 “随着机构参与的增加，寻找优势变得越来越困难，” Hougan 对 MarketWatch 表示。“这在所有市场中都是如此。即使是拥有最新技术和分析团队的活跃投资组合经理，想要超越标准普尔 500 指数（S&P 500 SPX）也非常困难。” 在预测市场中，零售投资者将更难获得优势，这在一个你的全部投资可能归零的市场中是危险的。Hougan 表示，随着这些市场变得更加流动，预计它们将更准确地预测结果。 这可能对预测市场在预测未来事件方面的实用性是个好消息——最近，美联储发布了一份报告，研究了 Kalshi 在预测经济数据方面的准确性——但对于那些现在必须与量化团队竞争的 20 多岁年轻人来说，这可能意味着麻烦。 \-戈登·戈特塞根 此内容由 MarketWatch 创作，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。 （完）道琼斯新闻通讯 02-20-26 1315ET ### 相关股票 - [NANC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NANC.US.md) - [DEMZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DEMZ.US.md) ## 相关资讯与研究 - [First Eagle 主动型 ETF 平台推出不到 18 个月，资产规模突破 30 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286793265.md) - [纳斯达克 ETF 华夏（513300）5 月 20 日融资净买入 3879.1 万元，居全市场 ETF 前列](https://longbridge.com/zh-CN/news/287139466.md) - [ETF 周评：超千亿资金 “跑了”](https://longbridge.com/zh-CN/news/286732934.md) - [上周 ETF 资金流向：六大行业板块净流出，非必需消费领衔资金流入](https://longbridge.com/zh-CN/news/286958624.md) - [杠杆 ETF 交易热度飙升，华尔街风险偏好重返 2021 年 “网红股狂热” 水平](https://longbridge.com/zh-CN/news/286812014.md)