--- title: "无视海外 “AI 恐慌”，中国市场狂炒 AI 赢家" description: "同一个 AI，截然相反的命运。美国市场陷入” 恐慌性抛售”，中国投资者疯狂追捧：智谱 AI 一度暴涨 524%，MiniMax 一度飙升 488%。分歧本质是美国投资者焦虑于丰厚利润池面临竞争威胁，而中国关注的仍是市场渗透。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/276531940.md" published_at: "2026-02-22T09:48:33.000Z" --- # 无视海外 “AI 恐慌”，中国市场狂炒 AI 赢家 > 同一个 AI，截然相反的命运。美国市场陷入” 恐慌性抛售”，中国投资者疯狂追捧：智谱 AI 一度暴涨 524%，MiniMax 一度飙升 488%。分歧本质是美国投资者焦虑于丰厚利润池面临竞争威胁，而中国关注的仍是市场渗透。 当美国市场陷入"AI 恐慌交易"，投资者抛售软件公司和财富管理机构之际，中国投资者却在大举追捧人工智能概念股。这种截然不同的市场情绪反映出两地投资者对 AI 技术的根本性分歧：美国担忧既有商业模式被颠覆，中国则聚焦于增长机遇和降本潜力。 本月发布新模型或升级现有产品的国内公司成为投资者宠儿。MiniMax 和智谱 AI 最为典型，两家公司股价在 2 月均翻倍。摩根士丹利等华尔街投行的看涨评级进一步推高市场热情，纯 AI 概念股正从传统互联网巨头手中抢夺资金。 这种市场分化背后是投资逻辑的差异。盛宝市场首席投资策略师 Charu Chanana 表示，**中国市场仍专注于 AI 能带来什么帮助，而非它会从现有企业手中夺走什么。美国投资者焦虑于丰厚利润池面临竞争威胁，而中国关注的仍是市场渗透。** ## 新上市 AI 股领涨 MiniMax 和智谱 AI 受到投资者青睐，部分原因在于全球范围内构建大模型的上市公司稀缺。两家公司均于 1 月在香港上市，智谱 AI 股价此后一度飙升 524%，MiniMax 大涨 488%。相比之下，被视为行业先驱的 OpenAI 和 Anthropic 仍未上市。 其他近期上市的中国 AI 相关股票同样表现强劲。芯片设计商壁仞科技自 1 月 2 日上市以来涨幅超 80%，澜起科技自 2 月 9 日挂牌以来飙升逾 98%。 国内公司还受益于光环效应，两家美国企业的私募融资轮次显示估值持续攀升，OpenAI 接近以超过 8500 亿美元估值融资逾 1000 亿美元，而 Anthropic 在 2 月初以 3800 亿美元估值融资 300 亿美元。 ## 技术突破提振估值 **新模型发布和融资数据推动了估值重估。**Jefferies 分析师 Edison Lee 等人在 2 月 13 日研报中写道："中国 AI 估值存在上行空间。" 智谱 AI 近期发布的最新大语言模型 GLM-5 在基准测试网站 Artificial Analysis 上超越 Moonshot AI 数周前推出的竞品，成为全球开源模型榜首。据 Jefferies 研报，这是中国 AI 实验室有史以来取得的最高排名。 部分市场热情与 DeepSeek 有关，市场预计 DeepSeek 很快将发布下一代模型，可能提振整个板块。市场还预期，DeepSeek 等中国 AI 模型的成本竞争力可能加速用户采纳。 目前国内投资者将每一项 AI 新进展视为催化剂，不仅利好开发者，也惠及新工具的使用者。字节跳动近期推出视频制作应用，引发影视传媒股集体上涨。 Allspring Global Investments 投资组合经理 Gary Tan 表示："中国市场参与者与全球投资者的分歧反映出中国 AI 格局在结构上的独特性。"不过部分市场观察人士警告，如果盈利增长无法跟上投资者乐观情绪，估值重估可能难以持续。 ### Related Stocks - [02513.HK - 智谱](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02513.HK.md) - [00100.HK - MINIMAX-WP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00100.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Is an AI price war about to begin? | The price of AI services is decreasing, with China's Zhipu offering access for about $3 a month, compared to $20 for US | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276415182.md) | | CICC Reaffirms Their Buy Rating on Knowledge Atlas Technology Joint Stock Company Limited Class H (2513) | CICC has reaffirmed a Buy rating on Knowledge Atlas Technology Joint Stock Company Limited Class H (2513) with a price t | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276095967.md) | | 3 no-brainer AI stocks to buy right now | These artificial intelligence (AI) stocks show promising upside for long-term investors. | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276392243.md) | | Chart of the Day: How Much AI Capex is TOO Much? | Chart of the Day: How Much AI Capex is TOO Much? | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276234357.md) | | Why Smart Money Buys When AI Stocks Pull Back | Why Smart Money Buys When AI Stocks Pull Back | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276517144.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。