随着家得宝、TJX 和其他零售商本周公布收益，关税成本和退款成为关注的焦点

比尔·彼得斯

最高法院推翻了特朗普政府的大部分关税，但商店连锁店仍面临不确定性

家得宝本周将公布季度业绩。

周五最高法院对唐纳德·特朗普总统的紧急使用关税的裁决恰逢本周一些全国最大零售商的季度业绩公布，这些零售商可能会在某种程度上与华尔街分析师讨论这一裁决的影响。

家得宝（HD）将在周二公布业绩，随后是竞争对手 Lowe's（LOW）在一天后公布。折扣零售商 TJX（TJX），经营 TJ Maxx 和 Marshalls，也将在周三公布业绩，而 Urban Outfitters（URBN）和鞋类设计师 Steve Madden（SHOO）的业绩将在本周结束时公布。

这些连锁店的高管们似乎将面临关于这一裁决的问题，该裁决推翻了特朗普去年发布的广泛紧急权力关税，这将如何影响财务预测、运输、价格、生产以及整体利润。公司还可能会被问及他们是否以及如何能够就过去一年支付的进口税款获得退款。

"我们收到的最大问题是：这会维持吗，还是政府会想出其他办法？" FlavorCloud 的首席执行官 Rathna Sharad 在周五的采访中表示。"我们收到的第二个问题是：我什么时候能获得退款？"

分析师表示，这一裁决将有助于减轻零售商和耐克（NKE）等品牌的成本压力。但截至周五，一些大型零售商对这一裁决和退款并没有太多评论。塔吉特（TGT）表示"尚无关于关税的消息"，而家得宝则表示"仍在分析这一裁决的影响"。沃尔玛（WMT）没有回应评论请求。

分析师表示，估计收取的 1700 亿美元关税不太可能完全退还，消费者也不太可能看到价格下调，因为特朗普正在寻求其他关税途径。分析师指出，总统还有其他选择可以采取——无论是通过临时措施来解决贸易不平衡，还是针对不公平贸易行为的措施——以重新点燃贸易战。

此外，即使来自好市多（COST）和其他寻求退款的企业的诉讼不断增加，该裁决也没有提供关于这些退款的具体指导。特朗普在周五的新闻发布会上表示，退款过程"将会在法庭上持续五年"。

最高法院在关税最初颠覆许多公司的财务前景后发布了裁决，企业重新调整生产，并权衡是否提高价格或吸收更高的成本。与此同时，购物者在经历了多年的价格上涨后，仍在寻求优惠。

由于高房价和高抵押贷款利率，许多人在购房和家庭装修项目上仍处于观望状态。家得宝去年表示，其超过一半的产品在美国采购，并且近年来努力在更多国家生产更多商品。该公司去年表示不需要提高价格，但后来又表示某些商品将会提高价格。

Steve Madden 在 2024 年约有 77% 的产品来自中国，在特朗普当年当选后不久表示将开始将生产从中国——特朗普贸易战的主要目标之一——转移到其他国家。与此同时，Urban Outfitters 的股票在过去 12 个月中上涨，因为它试图振兴其自有品牌商店。

这些零售商将在沃尔玛投资者对这家大卖场零售商上周的温和前景不以为然后公布业绩。沃尔玛、好市多和亚马逊（AMZN）——这些更大的零售商拥有更深的供应链，延伸到更多国家——在整个贸易战期间更能够为消费者提供优惠。

零售和小企业行业团体赞扬了最高法院的决定，称这将帮助他们恢复被搁置的扩张计划。

但 FlavorCloud 的 Sharad 表示，任何退款过程可能会面临延迟，因为海关和边境保护局以及国际贸易法院正在弄清楚退款将如何运作。她表示，大型企业由于拥有更大的法律团队和更高的关税账单，可能比小型企业更有动力追求退款，而小型企业可能没有资金和资源来追求去年关税波动期间的交易退款。

我们支付关税，一个小企业联盟，表示它要求快速和自动退款，其成员无法承受等待数年才能完成这一过程。

明尼苏达州 Oronoco 的婴儿产品公司 Busy Baby 的老板 Beth Benike 表示，去年的损失已经造成。除了希望能退回的 4 万美元关税外，她表示她的公司今年已经损失了超过 50 万美元的收入。

"在没有确定关税不会在不同权威下恢复之前，我们无法做出任何长期决策，"她在一份声明中表示。

乔治城大学商业外交教授 Marc Busch 表示，这一裁决可能会对美国与其他国家达成的贸易安排产生影响。任何重新修订的贸易协议也将影响人们购物的商店。

"这些国家在互惠关税被取消后是否会寻求更好的条款？"他在接受 MarketWatch 采访时表示。"这些国家是否希望在已经实施的第 232 条关税方面获得更好的豁免交易？这些国家是否因最高法院的裁决而获得其他让步？这确实是一个大谜团。"

-比尔·彼得斯

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（完）道琼斯新闻社

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