--- title: "期货结算前 港股料反复上落｜古天后" description: "2 月 23 日，港股在期货结算前预计将反复波动。尽管美国经济放缓，但最高法院驳回川普的全球关税政策，推动美股反弹。港股在上周五低开低走，恒指跌 292 点，收 26413 点，周跌 154 点。市场对中东局势紧张感到忧虑，但美军尚未对伊朗采取行动。川普计划于 3 月 31 日至 4 月 2 日访华，消息未获确认，但夜期已急升逾 400 点，预计今早港股将高开。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/276553251.md" published_at: "2026-02-23T01:40:55.000Z" --- # 期货结算前 港股料反复上落｜古天后 > 2 月 23 日，港股在期货结算前预计将反复波动。尽管美国经济放缓，但最高法院驳回川普的全球关税政策，推动美股反弹。港股在上周五低开低走，恒指跌 292 点，收 26413 点，周跌 154 点。市场对中东局势紧张感到忧虑，但美军尚未对伊朗采取行动。川普计划于 3 月 31 日至 4 月 2 日访华，消息未获确认，但夜期已急升逾 400 点，预计今早港股将高开。 2 月 23 日，短暂时间有阳光，晚上有一两阵微雨。虽然美国去年第四季经济大幅放慢，但美国最高法院驳回总统特朗普全球关税政策，带动美股周五反复向上。道指低开 72 点，裁决消息一出随即止跌回升，道指最多回升 317 点，收报 49625，升 230 点或 0.47%；标指升 47 点或 0.69%，报 6909；纳指升 203 点或 0.9%，报 22886。 美国经济学家估算，最高法院裁决，将触发退还 1750 亿美元关税，但企业要申请退款，恐怕要面临漫长程序，因收集货品进口数据有一定困难，最终或要把退款权出售予第三方。美汇反复跌 0.17% 至 97.76，日圆跌 0.01% 至 154.98 兑每美元。中东局势紧张，现货金价企稳 5,000 美元，今早于亚洲时段更进一步升至 5,150 美元水平。至于油价表现反复，纽约期油反复，微升 0.09%，报 66.49 美元。布兰特期油先升后回，曾冲上每桶 72.34 美元的 6 个月高位，后倒跌 0.1%，收报 71.76 美元。 上周港股只有一个半交易日，大除夕半日市恒指升 138 点后，周五却低开低走，恒指全日跌 292 点，报收 26413，按周计跌 154 点或 0.57%，主要系市场忧虑中东紧张局势升温，美军随时对伊朗发动攻击，美伊战火一触即发。不过，周末过去，美军仍未正式向伊朗发动攻击，估计美国于伊朗对开海域部署战舰群，主要为振摄伊朗于谈判上作出更大让步。而上周五白宫宣布特朗普将于 3 月 31 日至 4 月 2 日访华，虽然消息仍未得到北京确认，但当晚夜期已急不及待急升逾 400 点，高收 26855；而今早黑期亦于 26700-26800 水平徘徊，料今早港股将高开。 另一方面，美国联邦最高法院上周五历史性推翻对等关税政策，美国总统特朗普随即动用另一法例祭出全球关税。虽然特朗普未能再基于《国际经济紧急权力法》以关税「开天杀价，落地还钱」，但关税战格局其实并无改变，已成新常态，「特式关税」方面风险早已被消化，至于退税则未有裁决，要获得退税可能要一年甚至更长时间，而退税事成之前美国政府已经有新方法继续获得关税收入。目前嚟睇，关税风波对股市影响唔系太大。经历特朗普重新执政超过一年，市场已有共识多个国家关税大约为 15% 上下为可承受范围，同时又有助减轻美国财政赤字。 ## 恒指短线上方阻力 27500 至于美国对伊朗发动攻击一事，市场普遍认为有关军事调动，主要为谈判策略，目前市场普遍上半年股市走势仍比较乐观。主要原因系货币政策偏向宽松，利率期货反映联储局今年减息 0.25 厘两次，减 3 次共 0.75 厘机会亦有 20%，同时中国亦有望再减息降准。而且下月初内地人大会议或会公布更多较长远政策。而环球资金持续减少于美元资产配置，中港股市或可受惠。 虽然港股去年估值修复得七七八八，但参考以往货币宽松周期，恒生指数市盈率可以升上平均值两个标准差水平，对应恒指约 30000，总括今年港股走势仍较乐观。短线目前恒指仍有待突破，留意下方支持约为 26300-26400，短线上方阻力为 27400-27500。 **古天后** ### Related Stocks - [NDAQ.US - 纳斯达克 OMX 交易所](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NDAQ.US.md) - [03037.HK - 南方恒指ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03037.HK.md) - [DJD.US - 道琼斯工业平均分红 ETF - Invesco](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DJD.US.md) - [513600.CN - 南方恒生指数ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513600.CN.md) - [00HSI.HK - 恒生指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00HSI.HK.md) - [QQQM.US - 纳斯达克 100 指数 ETF - Invesco](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QQQM.US.md) - [SPY.US - 标普 500 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPY.US.md) - [.SPX.US - 标普 500 指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [TQQQ.US - 3 倍做多纳指 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TQQQ.US.md) - [UDOW.US - 3 倍做多道指 30 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UDOW.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 特朗普暗示违法征收的关税不退了，美财长称今年关税收入将 “基本保持不变” | 美国总统特朗普暗示不会退还被最高法院裁定违法的关税，预计 2026 年关税收入将保持不变。特朗普计划签署行政令，对全球商品加征 10% 进口关税，取代被推翻的关税。财长贝森特表示，政府将利用替代法律权力维持关税收入，强调国家安全和财政收入不 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276494362.md) | | 一文读懂 2026 年至今的全球市场：什么在涨？美股为何不行？这种趋势会持续吗？ | 高盛报告揭示 2026 年市场新风向：周期性资产上涨仍有空间；但 AI 等热门主题估值过高，高波动或成为未来常态；美元将持续疲软；建议警惕高估值板块，分散股票持仓、保持健康的非美敞口（包括新兴市场），以及较长期限指数波动率的做多头寸。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276406606.md) | | 美国的贸易伙伴对最高法院的关税裁决表示欢迎，但企业仍需在 “复杂的局势” 中航行 | 美国最高法院周五以 6 比 3 的投票结果裁定废除特朗普总统的部分关税政策 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276468032.md) | | 别为美最高法推翻特朗普关税高兴太早？华尔街预计市场反应或昙花一现 | 美国股债汇波动相对温和的一个重要原因是，预测市场此前已倾向于这一裁决结果，且特朗普随后表示已有备用方案。虽然特朗普至少有五种替代的法律工具重新征收关税，但无论采取何种方式，都将对长期美债的收益率构成上行压力。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276487370.md) | | 贝森特和沃什的 “导师”，德鲁肯米勒 Q4“精准” 开仓金融股 ETF、标普等权重 ETF 和巴西 ETF | 科技股方面，德鲁肯米勒 Q4 清仓了 Meta，加仓了谷歌与 Sea。德鲁肯米勒与贝森特、沃什的 “师徒” 关系让市场推测，“德鲁肯米勒经济学”——即反赤字、反通胀、反关税——可能通过贝森特和沃什渗透至政策制定中。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276214511.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。