--- title: "期权交易员加码做空软件公司贷款 ETF，规模创 2023 年来新高" description: "受困于 18% 的软件业贷款敞口，Invesco 优先贷款 ETF 遭遇猛烈做空，看跌期权合约飙升至 40 万份，未平仓量创 2023 年来新高。与此同时，该基金连续四周流出近 10 亿美元，投资者更是大举平仓软件股指 ETF 的看涨期权。面对持续低迷的板块表现，市场资金已选择 “认输投降”。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/276668151.md" published_at: "2026-02-24T01:39:15.000Z" --- # 期权交易员加码做空软件公司贷款 ETF，规模创 2023 年来新高 > 受困于 18% 的软件业贷款敞口，Invesco 优先贷款 ETF 遭遇猛烈做空，看跌期权合约飙升至 40 万份，未平仓量创 2023 年来新高。与此同时，该基金连续四周流出近 10 亿美元，投资者更是大举平仓软件股指 ETF 的看涨期权。面对持续低迷的板块表现，市场资金已选择 “认输投降”。 随着市场对软件行业前景的担忧从股市蔓延至信贷市场，交易员正通过创纪录的看跌期权押注，大举做空持有大量软件公司贷款的 ETF。 美股期权市场的交易员正在大举买入 Invesco 优先贷款 ETF（代码 BKLN）的看跌期权。 这只基金追踪杠杆贷款指数，而这背后的核心逻辑在于其持仓结构——**根据海纳国际集团的数据，该基金约有 18% 的敞口是对软件公司的贷款，其中包括迈克菲 (McAfee) 和 Proofpoint 等知名软件商。** 在过去三周内，针对该 ETF 的看空押注急剧升温。数据显示，看跌期权合约总数已超过 40 万份（相当于 4000 万股），推动看跌期权的未平仓合约量达到自 2023 年以来的最高水平。 ## **做空押注指数创去年 4 月新低** 周一的市场交易细节进一步印证了投资者的悲观预期。 一位投资者买入了 3 万份 4 月到期、行权价为 20 美元的 BKLN 看跌期权。根据测算，如果该基金下跌 3.5%，跌破 2025 年 4 月的最低水平，这笔交易即可保本。 紧随其后的是更为激进的押注：又有 5 万份看跌期权成交，押注该 ETF 在 7 月中旬前将出现同样幅度的下跌。 ## **资金连续四周出逃** 除了期权市场的激进做空，现货市场的资金流向也极其难看。 截至周一的一周内，BKLN 下跌约 1% 至 20.44 美元，创下自去年 4 月 10 日（即 2025 年 4 月）以来的最低点，当时市场正受困于关税动荡。 更令人担忧的是，**该 ETF 已连续四周遭遇资金外流，流出总额接近 10 亿美元。** 周一的交易很可能会进一步推高整体看跌持仓。上周的一系列交易已经显示，投资者正在疯狂构筑防线，通过购买看跌期权来对冲该 ETF 的下跌风险。 数据显示，一位或多位投资者在上周买入了总计 25 万份 7 月到期的 20 美元看跌期权，而在此前的 2 月初，已经买入了 10 万份 4 月到期的同价位看跌期权。 ## **从 “博反弹” 到 “认输投降”** 市场情绪的崩溃不仅体现在做空信贷，更体现在放弃对软件股的反弹押注上。 交易员卖出了 3 月到期、行权价为 92 美元的 iShares 扩展科技软件行业 ETF（IGV）的看涨期权。这一举动平掉了大约两周前在软件公司急剧抛售潮中建立的仓位。 这意味着，投资者不再认为软件板块会短期反弹。 对于这种清仓离场的行为，海纳国际集团在周五的分析中直言不讳地指出： > **“随着该板块持续表现不佳，投资者正在认输投降（throwing in the towel）。”** ### Related Stocks - [IGV.US - 北美科技软件股指数 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IGV.US.md) - [IGPT.US - Invesco AI and Next Gen Software ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IGPT.US.md) - [XSW.US - 标普软件与服务 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSW.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Dataiku 在 G2 的 2026 年最佳软件奖中被评为最佳数据分析软件产品 | Dataiku 在 G2 的 2026 年最佳软件奖中获得认可，排名第 33 位，成为最佳分析软件产品之一。这一认可突显了 Dataiku 在帮助组织有效实施其人工智能战略方面的作用。首席营收官 Phil Coady 强调了人工智能在现代商 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276355529.md) | | Tieto：2026年2月19日进行的股票回购 | Tietoevry Corporation 于 2026 年 2 月 19 日宣布进行股票回购，购买了 50,000 股，平均价格为 19.5004 欧元，总计 975,020 欧元。此次交易后，Tieto 共持有 488,572 股。该回 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276357657.md) | | 通过这只 ETF 为您的投资组合增加国际敞口 | 通过这个 1 只 ETF 为您的投资组合增加外部曝光度 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276628913.md) | | 我的 Mudra Fincorp 已与 J&K 银行合作，提供担保贷款 | 我的 Mudra Fincorp 有限公司：已与 J&K 银行签署安全贷款合作协议 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276698068.md) | | Zeta Global (ZETA) 公布第四季度财报：财报发布前你需要了解的一切 | Zeta Global (ZETA) 即将公布第四季度财报，预计同比收入增长 20.9%，低于去年的 49.6%。该公司此前超出了收入和 EBITDA 预期，第三季度报告收入为 3.372 亿美元。分析师们维持了他们的预期，显示出对业绩的信 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276558644.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。