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title: "Archrock｜8-K：2025 财年 Q4 营收 3.77 亿美元不及预期"
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# Archrock｜8-K：2025 财年 Q4 营收 3.77 亿美元不及预期

营收：截至 2025 财年 Q4，公布值为 3.77 亿美元，市场一致预期值为 3.78 亿美元，不及预期。

每股收益：截至 2025 财年 Q4，公布值为 0.67 美元，市场一致预期值为 0.3875 美元，超过预期。

息税前利润：截至 2025 财年 Q4，公布值为 1.91 亿美元。

Archrock, Inc.（Archrock）于 2026 年 2 月 24 日公布了截至 2025 年 12 月 31 日的季度和年度业绩，并提供了 2026 年财务指引。公司在 2025 年表现强劲，调整后 EBITDA 超出指引中点，并两次上调了全年展望。

#### 2025 年第四季度和全年业绩亮点

-   **总收入**：2025 年第四季度为 3.771 亿美元，而 2024 年第四季度为 3.264 亿美元。2025 年全年收入为 14.898 亿美元，而 2024 年为 11.576 亿美元。
-   **净利润**：2025 年第四季度为 1.168 亿美元，较 2024 年第四季度的 5980 万美元增长约 95%。2025 年全年净利润为 3.223 亿美元，而 2024 年为 1.722 亿美元。
-   **调整后净利润**：2025 年第四季度为 1.183 亿美元，而 2024 年第四季度为 6150 万美元。2025 年全年调整后净利润为 3.327 亿美元，而 2024 年为 1.852 亿美元。
-   **调整后 EBITDA**：2025 年第四季度为 2.694 亿美元，而 2024 年第四季度为 1.838 亿美元。2025 年全年调整后 EBITDA 为 9.009 亿美元，而 2024 年为 5.954 亿美元。

#### 合同运营部门

-   **部门收入**：2025 年第四季度为 3.271 亿美元，较 2024 年第四季度的 2.865 亿美元增长 14%。2025 年全年合同运营收入为 12.721 亿美元，而 2024 年为 9.804 亿美元。
-   **调整后毛利率**：2025 年第四季度为 2.566 亿美元，较 2024 年第四季度的 2.002 亿美元增长 28%。2025 年全年合同运营调整后毛利率为 9.289 亿美元，而 2024 年为 6.574 亿美元。
-   **调整后毛利率百分比**：2025 年第四季度为 78%，而 2024 年第四季度为 70%。不计与前期销售和使用税审计结算及抵免相关的 2290 万美元现金净收益，2025 年第四季度调整后毛利率百分比为 71.5%。2025 年全年为 73%，而 2024 年为 67%。
-   **运营马力**：截至 2025 年第四季度末，总运营马力为 460 万，而 2024 年第四季度末为 420 万。
-   **机队利用率**：2025 年第四季度末保持在 95.5%。

#### 售后服务部门

-   **部门收入**：2025 年第四季度为 5000 万美元，而 2024 年第四季度为 4000 万美元。2025 年全年售后服务收入为 2.177 亿美元，而 2024 年为 1.772 亿美元。
-   **调整后毛利率**：2025 年第四季度为 1200 万美元，而 2024 年第四季度为 910 万美元。2025 年全年售后服务调整后毛利率为 5140 万美元，而 2024 年为 4170 万美元。
-   **调整后毛利率百分比**：2025 年第四季度为 24%，而 2024 年第四季度为 23%。2025 年全年为 24%，与 2024 年持平。

#### 现金流与资本支出

-   **经营活动产生的净现金**：2025 年第四季度为 2.145 亿美元，而 2024 年第四季度为 1.243 亿美元。2025 年全年为 6.221 亿美元，而 2024 年为 4.296 亿美元。
-   **可用于派发股息的现金**：2025 年第四季度为 1.889 亿美元，而 2024 年第四季度为 1.181 亿美元。2025 年全年为 5.819 亿美元，而 2024 年为 3.646 亿美元。
-   **调整后自由现金流**：2025 年第四季度为 1.999 亿美元，而 2024 年第四季度为 6890 万美元。2025 年全年为 1520 万美元，而 2024 年为-7.305 亿美元。
-   **扣除股息后的调整后自由现金流**：2025 年第四季度为 1.631 亿美元，而 2024 年第四季度为 3830 万美元。2025 年全年为-1.264 亿美元，而 2024 年为-8.408 亿美元。
-   **净资本支出**：2025 年全年为 3.106 亿美元，而 2024 年为 2.914 亿美元。

#### 资产负债表

-   **长期债务**：截至 2025 年 12 月 31 日为 24 亿美元。
-   **可用流动性**：截至 2025 年 12 月 31 日为 5.79 亿美元。
-   **杠杆率**：截至 2025 年 12 月 31 日为 2.69 倍，低于 2024 年 12 月 31 日的 3.3 倍。

#### 股东回报

-   **季度股息**：2025 年第四季度每股普通股 0.22 美元，较 2024 年第四季度高出约 16%。
-   **股息覆盖率**：2025 年第四季度为 4.9 倍。
-   **股票回购**：2025 年第四季度回购 647,480 股，总计约 1580 万美元。自 2023 年 4 月至 2025 年 12 月 31 日，共回购 4,461,311 股，总计 9240 万美元。董事会批准将股票回购计划额外增加 1 亿美元，截至 2025 年 12 月 31 日，可用额度为 1.177 亿美元。

#### 2026 年年度指引

Archrock 预计 2026 年天然气压缩服务需求将持续稳定，尤其是在大马力和电动马力驱动领域。公司计划在 2026 年投入约 2.5 亿美元至 2.75 亿美元的增长资本支出，以支持客户的扩张计划，这将推动可观的自由现金流产生。2026 年预计净利润在 3.06 亿美元至 3.56 亿美元之间，调整后 EBITDA 预计在 8.65 亿美元至 9.15 亿美元之间，而可用于派发股息的现金预计在 5.72 亿美元至 6.02 亿美元之间。

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