--- title: "预算公布：政府以更强的手段在塑造经济中扮演媒人的角色" description: "香港财政司司长公布了一份强劲的预算，预计有 29 亿港元的盈余，标志着政府在经济中将扮演更为积极的角色。政府计划动用外汇基金用于基础设施项目，包括北部都会区的超级项目。该预算反映了对放任政策的转变，符合国家目标，并增加了政府在创新方面的投资。分析师表示，尽管对债务水平上升和可能对信用评级产生影响的担忧，这些变化可能会使香港受益" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/276966696.md" published_at: "2026-02-26T01:36:05.000Z" --- # 预算公布：政府以更强的手段在塑造经济中扮演媒人的角色 > 香港财政司司长公布了一份强劲的预算，预计有 29 亿港元的盈余，标志着政府在经济中将扮演更为积极的角色。政府计划动用外汇基金用于基础设施项目，包括北部都会区的超级项目。该预算反映了对放任政策的转变，符合国家目标，并增加了政府在创新方面的投资。分析师表示，尽管对债务水平上升和可能对信用评级产生影响的担忧，这些变化可能会使香港受益 香港财政司司长周三展现了他作为特许会计师的资历，提出了一份出乎意料的强劲预算，盈余充足，并且充满了通过其可支配的重大资金来资助的各项举措。其中一项重要举措是罕见地动用外汇基金——政府的主要投资机构和事实上的主权财富基金，传统上用于维护与美元的货币挂钩，以资助基础设施发展。结果需要时间来显现，但政府在经济管理上的一些明显变化已经展现出来，首先是金融中心决定抓住国家发展计划带来的机遇，并与国家更广泛的目标保持一致。其次，为了实现这一目标，香港必须在将资本和土地与正确的投资相匹配方面发挥越来越决定性的作用。这与政府早期仅仅允许自由市场主导的角色大相径庭。尽管放任自流的做法近年来有所演变，但今年的预算及其明确采纳国家目标表明在这一方向上的巩固，政府在经济中扮演了更大的角色。财政司司长陈茂波出人意料地呈现出 290 亿港元（约合 3.7073 亿美元）的合并盈余，并预测未来五年将继续出现盈余。政府内部人士表示，考虑到香港已重新夺回全球筹资市场的首位，股票交易的印花税收入超出预期，这一预测不应被视为过于乐观。事实上，陈在他的支出蓝图中采取了重大举措，以平衡账目并利用关键项目，同时在未来投资上加大赌注。与《南华早报》交谈的分析师表示，这些变化将对这座城市更有利，即使是远离传统融资方式。在 40 多年来的首次举措中，政府将从外汇基金转移 1500 亿港元，相当于去年投资收入的一半，以支持与大陆接壤的北部大都会大型项目及其他基础设施工程。北部大都会计划将 30000 公顷（74132 英亩）的土地转化为新的经济增长引擎基地。未来五年将发行更多债券，预计每年将发行约 1600 亿至 2200 亿港元的债券，高于之前预算中计划的 1500 亿至 1950 亿港元。这将实际上使政府债务与国内生产总值的比率从去年的最高 16.5% 提高到 19.9%。政府的重投资进一步体现在注入创新相关项目的巨额资金上。陈将为三家正在建立的公司各拨出 100 亿港元，以监督北部大都会内的河套香港公园、三田科技园和洪水桥工业园。此外，还拨出 2.2 亿港元用于在元朗设立首个国家制造创新中心，以促进符合国家标准的半导体生产，供航空航天和电动车行业使用。香港中文大学全球经济与金融研究所所长刘柏维表示：“近年来政府在经济中扮演更大角色是与过去的转变，当时香港仍在谈论小政府和大市场，或放任政策。” 他补充说：“虽然我们正在向大陆的做法靠拢，但这也是全球趋势。” 他提到美国政府对半导体行业的重投资。刘表示，中央政府在电动车行业的巨额补贴和基础设施支持取得了成功，该行业现在占全球生产的一半以上。“关键问题是：我们的官员的判断是否准确？” 他说。对于罕见地用基金收入建设基础设施的举措，刘表示这是一个合理的决定，但警告不要将其常态化。“保持香港的货币稳定是重要的。考虑到地缘政治，政府必须确保系统能够处理更多风险，” 他说。但他指出，如果不动用基金的收入，政府将不得不发行更多债券。“那时债务与 GDP 的比率将更高。这将如何影响评级机构的信用评级？” 他说。“现在这座城市的财政储备水平已上升到相当于 10 个月政府支出的金额。这将有助于稳定局势，缓解公众担忧。” 金融界立法会议员陈俊英表示，基金将保持稳健，指出剩余的 4 万亿港元储备。“外汇基金多年来保持了超过 3 万亿港元的稳定。我不相信减少 1500 亿港元会有任何影响，” 陈说。“这绝对是在当前情况下的一次性措施；不应每两年定期转移 1500 亿港元。这仍将取决于外汇基金储备的积累速度。” 法兴银行亚太区高级经济学家吴卓言表示，即使在香港不得不抵御国际投机者的情况下，基金中也会有足够的资本，并补充说中央政府在必要时可以介入。“如果你看看提取的投资收入的规模，那大约占外汇基金的 3.6%，这并不多……政府只是利用其在他人管理下的资金进行投资，但是否会成功则是另一回事，” 吴说。浸会大学副教授麦瑞琼表示，政府已经远离了 “小政府，大市场” 的理念，同时采取更积极的宏观政策，通过战略规划支持产业发展。“政府旨在通过规划帮助产业发展，” 麦说。“这有什么不好？我们所有邻近的竞争地区，如新加坡、杭州和深圳，早已这样做了很长时间。” ### Related Stocks - [00HSI.HK - 恒生指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00HSI.HK.md) - [07200.HK - 南方两倍看多恒指](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07200.HK.md) - [07500.HK - 南方两倍看空恒指](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07500.HK.md) - [07300.HK - 南方一倍看空恒指](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07300.HK.md) - [03115.HK - 安硕恒生指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03115.HK.md) - [02800.HK - 盈富基金](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02800.HK.md) - [03037.HK - 南方恒指ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03037.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | HK budget - govt forecasts 2026 underlying inflation at 1.7% | HK budget - govt forecasts 2026 underlying inflation at 1.7% | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276823839.md) | | Hong Kong hikes stamp duty for luxury homes as sales rebound | Hong Kong is increasing stamp duty on luxury home transactions over HK$100 million from 4.25% to 6.5%, as announced by F | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276841752.md) | | Hong Kong budget must be ‘prudent’, balance social needs and reserves: Paul Chan | Hong Kong's Financial Secretary Paul Chan emphasized the need for fiscal prudence in the upcoming 2026-27 budget, balanc | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276527893.md) | | Hong Kong govt says Q4 GDP +3.8% y/y | Hong Kong govt says Q4 GDP +3.8% y/y | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276826499.md) | | Hong Kong’s home prices reach 19-month high as rise gathers pace | Hong Kong's home prices have reached a 19-month high, with a 0.53% month-on-month increase in January, continuing a reco | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276881355.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。