--- title: "瑞银邓维慎：政府首次调动外汇基金用于北都基建 有助投资组合多元化与优化 减少进一步举债需要" description: "瑞银投资银行分析师邓维慎指出，香港政府首次动用外汇基金中的 1,500 亿港元用于北部基础设施项目，有助于投资组合多元化与优化，减少举债需求。他认为香港有空间通过发行更多人民币计价债券来分散风险，并提升长期增长潜力。瑞银维持 2026 年实际 GDP 增长预测在 3.3%，高于市场共识，并关注政府支出及产业周期变化。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/276977939.md" published_at: "2026-02-26T03:23:33.000Z" --- # 瑞银邓维慎：政府首次调动外汇基金用于北都基建 有助投资组合多元化与优化 减少进一步举债需要 > 瑞银投资银行分析师邓维慎指出，香港政府首次动用外汇基金中的 1,500 亿港元用于北部基础设施项目，有助于投资组合多元化与优化，减少举债需求。他认为香港有空间通过发行更多人民币计价债券来分散风险，并提升长期增长潜力。瑞银维持 2026 年实际 GDP 增长预测在 3.3%，高于市场共识，并关注政府支出及产业周期变化。 瑞银投资银行高级亚洲经济分析师邓维慎认为，香港维持着稳健的净资产负债表，但近年来相较其他相仿经济体在增长方面有所落后。因此，香港有空间通过发行债券为资本开支融资，以提升长期增长潜力。此外，香港亦有空间优化债券的币种结构。人民币计价债券目前仍仅占总债务的相对较小部分。因此，发行更多人民币计价债券将有助於分散风险并提升效率。 对於政府将根据《外汇基金条例》，自 1984 年以来首次动用外汇基金中的 1,500 亿港元用於北部都会区及其他基础设施项目。邓维慎表示，该净权益属於政府资产，并会随市场回报周期而波动。因此，将 2025 年部分年度收益用於支援长期增长潜力，有助於整体政府投资组合的多元化与优化，并减少进一步举债的需要。未来需要重点关注的关键在於这些资本开支的效率。 邓维慎表示，维持高於市场共识的增长预测，政府预计 2026 年实际 GDP 增速将在 2.5%-3.5% 区间。瑞银维持 3.3% 的实际 GDP 增长预测，处於政府预测区间的上端，且高於市场共识。总体而言，该行认为在已高於共识的增长预测基础上仍存在上行风险；未来将重点关注政府实际支出推进情况及潜在的产业周期变化。若经济再次出现意外冲击，他认为政府仍可在必要时动用具韧性的财政储备，提供逆周期支援。 ### Related Stocks - [00HSI.HK - 恒生指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00HSI.HK.md) - [03122.HK - A南方人民币](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03122.HK.md) - [83161.HK - A华夏人民币-R](https://longbridge.com/zh-CN/quote/83161.HK.md) - [83122.HK - A南方人民币-R](https://longbridge.com/zh-CN/quote/83122.HK.md) - [03192.HK - A博时人民币](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03192.HK.md) - [03161.HK - A华夏人民币](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03161.HK.md) - [83192.HK - A博时人民币-R](https://longbridge.com/zh-CN/quote/83192.HK.md) - [03420.HK - A惠理人民币](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03420.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 香港政府称第四季度 GDP 同比增长 3.8% | 香港政府表示第四季度 GDP 同比增长 3.8% | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276826499.md) | | 香港年度财政预算案：2025 年经济增长 3.5%、楼市回暖、股市日均成交额增加九成！预计 2026 年经济增长 2.5% 至 3.5% | 香港特区政府财政司司长陈茂波于 25 日发布 2026/2027 财政预算案，预计 2025 年经济增长 3.5%，楼市回暖，股市日均成交额增加九成，创历史新高。2026 年经济增长预计为 2.5% 至 3.5%。通胀保持轻微，基本通胀率为 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276851050.md) | | 香港 2026-27 年度预算：在旅游业改革的背景下，“幻彩咏香江” 将停止运行 | 香港将停止持续了二十年的 “光之交响曲” 表演，取而代之的是在各个地区进行沉浸式投影，这一举措是财政司司长陈茂波在最新预算中宣布的旅游改革的一部分。该预算为香港旅游发展局拨款 16.6 亿港元，比去年增加 35%，以推广活动和吸引游客。其他 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276972290.md) | | 人民币，会升破 6.8 吗？ | 多家机构指出，美元信用受损是本轮升值核心驱动，只要美元弱势格局未逆转，叠加企业结汇需求的放大效应，以及基本面的支撑，人民币升值趋势便难以终结，财通证券测算极端情况下可能升破 6.8。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276877584.md) | | 美元/人民币预测：以下是人民币全面走强的原因 | 美元/人民币汇率已降至自 2023 年 4 月以来的最低水平，达到 6.8955，经历了 14 周的下跌。这一趋势归因于最高法院对特朗普关税的裁决以及中国人民银行决定维持利率不变。受疲弱经济数据的影响，美元指数也显著下跌。分析师预测，美元/ | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276681791.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。