港股盘中｜恒指下跌 0.95% 阿里下跌 2.9% 通信设备板块逆市爆发

市场概况

▪ 2 月 26 日，港股盘中三大指数全线走弱，未能延续昨日的强劲升势。市场在昨日触及阶段性高位后，今日呈现明显的获利回吐特征，投资者情绪转向谨慎观望。截至发稿：
▪ 恒指报 26511.22 点，跌幅 0.95%，盘中受阻回落，显示上方存在一定抛压。
▪ 恒生科技指数表现最弱，报 5145.16 点，下跌 2.19%，科技权重股普遍回调拖累指数下行。
▪ 国企指数报 8869.17 点，跌 1.83%，同步进入调整。当前市场正处于突破后的回踩确认过程，短期关注支撑位表现。

板块表现

▪ 零售商板块整体处于下行趋势，普跌格局明显。龙头股阿里巴巴 -W（9988.HK）下跌 2.9%，成交额 94.7 亿 HKD，虽然近期有资金回流迹象，但市场监管总局就反垄断合规问题约谈平台企业的消息引发市场担忧，压制了估值修复动力。京东 -SW（9618.HK）下跌 2.15%，成交额 7.21 亿 HKD，主要因美银下调目标价及市场担忧其消费者激励成本上升导致利润率承压。名创优品（9896.HK）表现最弱，大幅下跌 5.59%，市场仍在消化其分拆 Top Toy 上市及投资永辉超市的后续影响。

▪ 互联网内容与信息板块随市下挫，监管压力与业绩观望情绪并存。权重股腾讯控股（0700.HK）下跌 1.82%，成交额 93.91 亿 HKD，尽管公司通过收购 Insighta 加强 AI 医疗布局，但此前 AI 聊天机器人竞争落后的担忧仍对股价构成压力。百度 -SW（9888.HK）下跌 3.34%，成交额 9.21 亿 HKD，同样受反垄断约谈影响，且市场已在消化其 AI 商业化预期的部分利好。快手 -W（1024.HK）下跌 3.32%，跟随科技板块整体回调。

▪ 通信设备板块逆市走强，AI 算力基建需求成为核心驱动力。长飞光纤光缆（6869.HK）上涨 4.04%，成交额 33.28 亿 HKD，受益于中国加速 AI 数据中心建设，光通信组件需求激增。剑桥科技（6166.HK）大涨 5.91%，成交额 2.19 亿 HKD，资金活跃度提升。中兴通讯（0763.HK）微涨 0.22%，受益于英伟达芯片入华加速本土算力部署的预期。

宏观背景

▪ 港股当前交易核心在于流动性验证与内需复苏。市场正密切追踪 M3 货币供应及零售销售数据，以确认资金面承接力与本地消费动能。此外，汇丰制造业 PMI 与进出口数据的边际变化亦是判断经济韧性的关键，投资者需警惕外围宏观波动带来的估值扰动。

热门个股

▪ 南方通信（1617.HK）上涨 37.78%，成交额 4598.63 万港元。该股作为光通信板块的小盘股受到资金热捧，近期受益于 2026 年 OFC（光网络与通信研讨会）即将开幕的预期，市场资金集中涌入光模块及光纤通信板块，细分领域高景气度带动估值修复。

▪ 普天通信集团（1720.HK）上涨 39.06%，成交额 2999.40 万港元。股价单日暴涨并创下 52 周新高，主要受到光通信行业复苏预期的驱动，与南方通信等同板块个股形成联动效应，市场博弈其在算力中心建设背景下的潜在增长空间。

▪ 东方电气（1072.HK）上涨 17.80%，成交额 12.66 亿港元。受北美自建电源趋势及全球电力设备需求激增影响，股价逆市大涨。机构指出重燃主机供需硬缺口将长期延续，公司作为龙头有望受益于海外订单增长及能源转型红利。

▪ 天数智芯（9903.HK）上涨 19.26%，成交额 3.86 亿港元。作为 “港股国产 GPU 第一股”，股价延续强势，市场近期对 AI 应用端的热炒情绪传导至上游算力芯片板块，国产替代逻辑叠加 AI 需求爆发，持续吸引资金关注。

▪ 鸿腾精密（6088.HK）上涨 14.64%，成交额 9.65 亿港元。股价再度大涨，主要受益于全球光模块市场高景气度及 AI 服务器需求强劲。OFC 大会临近，机构看好公司向系统级互联解决方案转型的成效及 AI 业务收入贡献。

市场成交额 TOP10

▪ 阿里巴巴 -W（09988.HK）最新成交价 144.00 HKD，下跌 2.90%，成交额 94.31 亿

▪ 腾讯控股（00700.HK）最新成交价 512.50 HKD，下跌 1.91%，成交额 92.94 亿

▪ 长飞光纤光缆（06869.HK）最新成交价 136.50 HKD，上涨 3.96%，成交额 33.20 亿

▪ 汇丰控股（00005.HK）最新成交价 145.40 HKD，上涨 1.89%，成交额 31.05 亿

▪ 小米集团 -W（01810.HK）最新成交价 35.42 HKD，下跌 0.51%，成交额 29.35 亿

▪ 美团 -W（03690.HK）最新成交价 80.82 HKD，下跌 2.31%，成交额 20.82 亿

▪ 中芯国际（00981.HK）最新成交价 68.60 HKD，下跌 1.79%，成交额 25.49 亿

▪ 香港交易所（00388.HK）最新成交价 413.40 HKD，上涨 0.29%，成交额 23.49 亿

▪ 中国平安（02318.HK）最新成交价 68.05 HKD，下跌 4.36%，成交额 23.43 亿

▪ 华虹半导体（01347.HK）最新成交价 98.35 HKD，下跌 4.33%，成交额 21.22 亿