--- title: "这是将极度集中的美国股市恢复到正常水平所需的措施" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277021996.md" description: "目前，美国股市存在不平衡现象，标准普尔 500 指数前十家公司占据了该指数的 40.7%，远高于 2020 年前的平均水平 20.8%。D.E. Shaw 估计，要使这种集中度恢复正常，其余成分股需要增长超过 160%。今年，等权重标准普尔 500 指数上涨了 6%，而加权版本仅上涨了 2%。这种集中度影响了风险管理，暗示基金经理可能需要为顶级股票和其他股票设定双重基准" datetime: "2026-02-26T10:22:06.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277021996.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277021996.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277021996.md) --- # 这是将极度集中的美国股市恢复到正常水平所需的措施 作者：Steve Goldstein 目前股市处于失衡状态。 著名的数字分析对冲基金经理 D.E. Shaw 计算了美国股市集中化恢复正常所需的时间。 简而言之：这需要一段时间。 为了使标普 500 中十家最大公司的权重从 2020 年前的平均 20.8% 恢复到 12 月的 40.7%，其余指数需要上涨超过 160%，前提是这些顶尖股票保持不变。 该公司在其发布的新文章中表示：“考虑到完全恢复所需的规模，市场在一段时间内可能仍会高度集中。” 今年股市在减少集中度方面迈出了谨慎的一步。 标普 500 的等权重版本 RSP 上涨了 6%，而加权版本 SPX——最常被指数基金和新闻网站追踪的版本——上涨了 2%。 被称为 “七大奇迹” 的顶尖股票组合 MAGS 今年下跌了 4%。 在集中度高的时期，大多数股票与最大股票之间应该呈负相关关系——也就是说，当最大股票上涨时，它们应该下跌，而当最大股票下跌时，它们应该上涨。 D.E. Shaw 指出，这种情况在 2010 年至 2016 年与 2017 年至 2025 年期间的比较中得到了体现。 他们的研究人员指出，这种失衡影响了风险管理。他们甚至推测，基金经理可能希望有两个基准——一个用于顶尖股票组合，另一个用于其余股票——尽管他们承认这会导致 “操作复杂性”。 \-Steve Goldstein 此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。 （完）道琼斯新闻通讯 02-26-26 0522ET ### 相关股票 - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPY.US.md) - [SPUU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPUU.US.md) - [SPXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPXL.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VOO.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IVV.US.md) - [RSP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RSP.US.md) - [UPRO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UPRO.US.md) - [URSP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/URSP.US.md) - [SSO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SSO.US.md) ## 相关资讯与研究 - [SEC 计划放宽 IPO 与财务报告要求，提升美国股市吸引力](https://longbridge.com/zh-CN/news/287015875.md) - [摩根士丹利上调标普 500 指数目标位至 8300 点 押注企业盈利强劲增长](https://longbridge.com/zh-CN/news/286285826.md) - [背景真假不重要？特朗普再凭 “头条” 扭转美股颓势](https://longbridge.com/zh-CN/news/287178611.md) - [能源冲击面前，美国经济真能扛住吗？这家机构给出了答案](https://longbridge.com/zh-CN/news/286998509.md) - [贝森特︰美国暂时不急与中国续签贸易休战协议](https://longbridge.com/zh-CN/news/286977366.md)