--- title: "CBIZ 公司｜10-K：2025 财年营收 2.76 万亿美元超过预期" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277055112.md" datetime: "2026-02-26T14:08:20.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277055112.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277055112.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277055112.md) --- # CBIZ 公司｜10-K：2025 财年营收 2.76 万亿美元超过预期 营收：截至 2025 财年，公布值为 2.76 万亿美元，市场一致预期值为 27.93 亿美元，超过预期。 每股收益：截至 2025 财年，公布值为 1.83 美元，市场一致预期值为 1.928 美元，不及预期。 息税前利润：截至 2025 财年，公布值为 2681 亿美元。 ### 财务服务部门 #### 部门收入 CBIZ 公司财务服务部门 2025 年收入为 23.015 亿美元，占 CBIZ 公司总收入的 83.4%，较 2024 年的 13.625 亿美元（占总收入的 75.1%）同比增长 68.9%。收入增长主要得益于交易及所有服务线的增长，其中传统会计和税务相关服务收入增加 7.969 亿美元，咨询服务收入增加 9400 万美元，国家技术服务收入增加 4610 万美元，政府医疗咨询服务收入增加 190 万美元。通过行政服务协议从附属 CPA 事务所获得的费用收入在 2025 年为 6.512 亿美元，而 2024 年为 3.065 亿美元。 #### 运营成本与毛利率 2025 年运营费用为 19.649 亿美元，较 2024 年增加 7.512 亿美元，主要由于交易导致的人员成本增加 5.783 亿美元。2025 年毛利率为 3.366 亿美元（毛利率 14.6%），较 2024 年的 1.489 亿美元（毛利率 10.9%）增长 126.0%。运营费用占收入的比例从 2024 年的 89.1% 下降至 2025 年的 85.4%。2025 年税前收入为 3.346 亿美元，2024 年为 1.495 亿美元。 ### 福利与保险服务部门 #### 部门收入 CBIZ 公司福利与保险服务部门 2025 年收入为 4.096 亿美元，占 CBIZ 公司总收入的 14.9%，较 2024 年的 4.010 亿美元（占总收入的 22.1%）同比增长 2.1%。收入增长主要由员工福利和退休福利服务线增加 1120 万美元以及薪资和人力资本相关服务增加 610 万美元所驱动，部分被财产和意外伤害服务减少 870 万美元所抵消。 #### 运营成本与毛利率 2025 年运营费用为 3.347 亿美元，较 2024 年增加 640 万美元，主要由直接成本增加 560 万美元和人员成本增加 170 万美元所驱动。2025 年毛利率为 7490 万美元（毛利率 18.3%），较 2024 年的 7280 万美元（毛利率 18.1%）增长 3.0%。运营费用占收入的比例为 81.7%，与 2024 年的 81.9% 相比基本保持不变。2025 年税前收入为 7610 万美元，2024 年为 7290 万美元。 ### 国家业务部门 #### 部门收入 CBIZ 公司国家业务部门 2025 年收入为 4690 万美元，占 CBIZ 公司总收入的 1.7%，较 2024 年的 4990 万美元（占总收入的 2.8%）同比下降 6.0%。收入下降主要原因是 CBIZ KA 咨询服务有限责任公司（KA Consulting）的出售。 #### 运营成本与毛利率 2025 年运营费用为 4200 万美元，较 2024 年下降 260 万美元，主要归因于 KA Consulting 的出售。2025 年毛利率为 490 万美元（毛利率 10.4%），较 2024 年的 530 万美元（毛利率 10.5%）下降 7.5%。2025 年税前收入为 600 万美元，2024 年为 1020 万美元。 ### 公司及抵销项 #### 运营成本 2025 年总运营费用为 6100 万美元，较 2024 年增加 1650 万美元，若排除非合格递延补偿计划的影响，运营费用增加约 1500 万美元。2025 年总一般及行政费用为 1.214 亿美元，较 2024 年增加 1260 万美元（11.6%），若排除非合格递延补偿计划的影响，G&A 费用增加 1200 万美元。2025 年总其他费用净额为-7350 万美元，较 2024 年的-2160 万美元增加 5180 万美元。 ### 整体运营指标 #### 净收入 CBIZ 公司 2025 年净收入为 1.154 亿美元，而 2024 年为 4100 万美元。 #### 运营现金流 2025 年运营现金流为 1.925 亿美元，2024 年为 1.237 亿美元。 #### 投资现金流 2025 年投资现金流为-1590 万美元，2024 年为-11.293 亿美元。 #### 融资现金流 2025 年融资现金流为-1.457 亿美元，2024 年为 10.356 亿美元。 #### 债务情况 截至 2025 年 12 月 31 日，CBIZ 公司在 2024 年信贷融资下有 14.724 亿美元的未偿债务，可用资金约为 4.155 亿美元。2025 年加权平均混合利率为 6.56%，高于 2024 年的 6.00%。 #### 股票回购计划 2025 年，CBIZ 公司根据 ROFR 协议回购了 150 万股普通股，总成本为 1.091 亿美元，并在公开市场回购了 90 万股普通股，总成本为 5090 万美元。此外，为解决股票奖励归属相关的法定员工预扣税款，回购了 10 万股股票，成本为 780 万美元。CBIZ 公司董事会于 2026 年 2 月 11 日授权回购最多 500 万股普通股，该计划将于 2026 年 3 月 31 日到期。 #### 其他关键指标 截至 2025 年 12 月 31 日，销售天数（DSO）为 71 天，低于 2024 年 12 月 31 日的 73 天。截至 2025 年 12 月 31 日，商誉及其他无形资产净值为 23.298 亿美元。2025 年人员成本增加 5.813 亿美元，折旧和摊销费用为 9830 万美元，股本薪酬费用为 2600 万美元。 ### 展望/指引 CBIZ 公司（CBIZ, Inc.）的目标是加速有机增长并满足营运资金需求，包括投资于新兴技术以支持客户服务交付和运营效率。公司将逐步偿还债务，目标是将净杠杆率维持在 2.0 倍至 2.5 倍之间。此外，CBIZ 公司将继续专注于战略性收购，以加强现有市场业务、扩展高增长行业并拓宽客户服务范围。 ### 相关股票 - [CBZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CBZ.US.md) ## 相关资讯与研究 - [埃尼公司时隔两年将委内瑞拉原油运往欧洲](https://longbridge.com/zh-CN/news/282844421.md) - [Waymo 加速收割，国内 L4 公司还来得及吗？](https://longbridge.com/zh-CN/news/282917616.md) - [小甜甜还是牛夫人？](https://longbridge.com/zh-CN/news/282912370.md) - [奈飞将于周四发布财报 流媒体成为本周后期焦点](https://longbridge.com/zh-CN/news/282547398.md) - [这家公用事业公司可能成为下一位 “股息贵族”，今年或许能带来 10% 的回报](https://longbridge.com/zh-CN/news/282278831.md)