--- title: "《大行》里昂降携程目标价至 77 美元 明年经调整盈测下调 11%" description: "里昂将携程目标价下调至 77 美元，并预计其经调整净利润在今明两年分别下调 8% 及 11%。尽管携程去年第四季总收入增长 21% 至 154 亿元人民币，符合预期，但反垄断调查的不确定性可能影响其利润率。里昂维持「跑赢大市」评级，预计今年首季总收入将增长 15% 至 159 亿元人民币。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277138459.md" published_at: "2026-02-27T03:08:06.000Z" --- # 《大行》里昂降携程目标价至 77 美元 明年经调整盈测下调 11% > 里昂将携程目标价下调至 77 美元，并预计其经调整净利润在今明两年分别下调 8% 及 11%。尽管携程去年第四季总收入增长 21% 至 154 亿元人民币，符合预期，但反垄断调查的不确定性可能影响其利润率。里昂维持「跑赢大市」评级，预计今年首季总收入将增长 15% 至 159 亿元人民币。 里昂发表研究报告指，携程集团 (09961.HK) 去年第四季总收入按年增长 21% 至 154 亿元人民币，较该行预期高出 4%，经调整 EBIT 按年增长 16% 至 32 亿元人民币，符合预期。期内国内旅游表现令人惊喜，受惠於需求强劲及价格回升，业务录得近中双位数按年增幅；而旗下平台 Trip.com Global 则维持约 60% 的快速增长。 里昂预期，今年国内旅游需求仍将强劲，预期价格可持续增长，但反垄断调查的不确定性可能对携程的平台佣金率及利润率构成压力，相应将其今明两年经调整净利润预测下调 8% 及 11%，并将携程 (TCOM.US) 美股目标价由 82 美元下调至 77 美元，仍维持「跑赢大市」评级，相信集团的 50 亿美元股份回购计划可提供一定支持，并预期公司今年首季总收入按年增长 15% 至 159 亿元人民币。 ### Related Stocks - [AWAY.US - 旅游科技 ETF -ETFMG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AWAY.US.md) - [09961.HK - 携程集团-S](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09961.HK.md) - [FLYU.US - 3 倍做多旅游行业 ETN - MicroSectors](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FLYU.US.md) - [TCOM.US - 携程网](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCOM.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 携程集团因国际和入境旅游的激增而发布了强劲的 2025 年业绩 | 携程集团有限公司报告了 2025 年第四季度和全年强劲的业绩，国际预订同比增长 60%，入境游客达到 2000 万人。公司强调旅行对经济增长的重要性，并通过对入境旅游和人工智能创新的投资，专注于全球化、质量和可持续性。分析师将该股票评级为买 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276958051.md) | | 携程集团第四季度非 GAAP 收益和收入上升 | 2026 年 2 月 25 日东部时间下午 5:29（MT Newswires）-- 携程集团（TCOM）在周三晚间报告了第四季度非 GAAP 净收入为每股稀释后 4.97 元人民币（0.72 美元），高于去年同期的 4.35 元人民币。F | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276951645.md) | | 23:08 ET 携程网与东日本旅客铁道株式会社合作，为国际旅客提供全国范围的新干线车票 | 携程网与主要的日本铁路公司合作，为国际旅客提供新干线车票。该服务允许用户以多种语言在线购买车票，选择旅行偏好，并使用二维码登车。此举旨在通过减少语言障碍和简化购票流程来提升在日本的旅行体验。此外，旅客还可以与航班和住宿等其他旅行产品一起预订 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276980475.md) | | 金融监管总局联合市场监管总局、中国人民银行约谈六家出行平台企业 | 金融监管总局联合市场监管总局和中国人民银行对六家出行平台企业（携程旅行、高德地图、同程旅行、飞猪旅行、航旅纵横、去哪儿旅行）进行约谈，要求其规范借贷业务的营销行为，禁止误导性宣传，清晰披露贷款信息，提示理性借贷，并改善客户投诉处理，提升服务 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275889190.md) | | ETTCOM 投资者新闻：Rosen 律师事务所鼓励 Trip.com 集团有限公司的投资者了解证券集体诉讼调查 - TCOM | 罗森律师事务所正在调查因 Trip.com Group Limited（纳斯达克代码：TCOM）涉嫌误导性商业信息而可能对股东提出的证券索赔。购买了 TCOM 证券的投资者可能有资格通过集体诉讼获得赔偿。此次调查是在中国监管机构对该公司进行 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276285607.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。