--- title: "在过去的一年中，这位基金经理所进行的 10 次投资中有 9 次表现出色。以下是他接下来的两个投资策略" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277192065.md" description: "曼集团的投资组合经理亨利·内维尔（Henry Neville）提出的十个投资理念中，有九个在过去一年中表现优异，实现了 52% 的年复合增长率。他成功的主题包括黄金、核能和日本股票。然而，他警告称，某些主题的估值，特别是日本和黄金，已经变得昂贵。内维尔正在考虑将工业金属和网络安全纳入他的投资组合，因为这两个领域显示出增长潜力。与此同时，美国股票指数期货下跌，Netflix 的股价在放弃对华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）的收购后上涨" datetime: "2026-02-27T11:46:38.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277192065.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277192065.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277192065.md) --- # 在过去的一年中，这位基金经理所进行的 10 次投资中有 9 次表现出色。以下是他接下来的两个投资策略 作者：Jamie Chisholm 黄金矿业、日本股票和核能股票推动了 Man Group 的投资组合 飙升的日本股票是投资组合中的一大赢家 市场即将进入三月，但在 2026 年，标准普尔 500 指数仅有两次小幅收盘在 6800 到 7000 的区间之外。 不过，市场表面下发生了一些疯狂的交易，因为交易员们试图弄清楚 AI 繁荣对公司的长期影响。 我们今天的推荐来自一位基金经理，他也持有长期观点，到目前为止，他的表现非常出色。 在 2024 年底，Man Group 的多资产投资组合经理 Henry Neville 提出了未来 10 年的 10 个投资理念。 这些理念包括：美元走弱和黄金走强；核能的力量增强；随着市场的西方化，日本股票上涨；全球国防支出增加；能源紧缩变得更加普遍；自动化程度提高；各州在基础设施上的支出增加；能源使用（电力）急剧增加；全球人口老龄化；以及印度中产阶级的崛起。 各种股票篮子被用来利用这些主题，例如购买黄金（GC00）和铀矿公司，以从上涨的金价（GC00）和向核能的转变中受益。例如，像哈里伯顿（HAL）这样的油气服务公司被选中以跟踪能源建设趋势。 下图显示了这些股票篮子相对于 MSCI 全球总回报股票指数的表现。九笔交易表现优于大盘，只有印度令人失望。实际上，从 2025 年初到 2026 年 2 月 11 日，Neville 的 “10 for 10” 投资组合的年复合增长率为 52%，是 MSCI 全球 22.1% 的两倍多。 10 for 10 股票篮子，表现与 MSCI 全球的对比。来源：Man Group。 然而，Neville 承认，拥有 10 年时间跨度的投资组合不能仅仅放任不管，因为 “主题的发展很少是线性的，我们至少应该考虑调整。” 他指出，10 个主题中的六个估值已经明显变得更加昂贵，尤其是日本、能源和黄金，“因为事件使市场的注意力集中在相关的论点上。” 因此，他对核能股票篮子保持警惕：“核能的转变有些虚幻，因为在铀行业中公开上市的公司非常少，我们的篮子仅包含五个名字，因此容易出现无意义的波动。” 他指出，Cameco（CCJ）被视为行业的风向标，其市盈率从 44 倍重新评估为 72 倍。 Neville 还表示，黄金非常昂贵，无论是使用通胀调整后的价格、开采成本的倍数、其他商品的相对价格还是全球财富的比例。但他认为，像纽蒙特（NEM）这样的黄金矿业公司仍然价格合理，考虑到它们的开采成本相当于每盎司 1500 美元。“在我看来，追赶仍在进行中，” 他补充道。 读者会注意到，Neville 的投资组合中没有通过超大规模公司（如 Alphabet（GOOG））直接接触 AI。“许多这些公司已经从自由现金流的圣人变成了罪人，市场开始感到担忧。与此同时，黄金矿业公司则朝着相反的方向发展，” 他说。 与此同时，Neville 正在考虑为他的投资组合增加几个新的股票篮子。其中一个是工业金属，特别是铝和铜，这些都是电气化故事的明显受益者。他表示，铜（HG00）“面临着有利于上涨的大量供需失衡。” 另一个候选者是网络安全，作为一个行业，自高点以来下跌了约 25%，因为它被 “卷入了 2026 年的软件神经症，” 他说。一些网络安全公司是他防御股票篮子的一部分，但他正在考虑明确增加该行业，因为其交易的前瞻市盈率为 22 倍，几乎是历史平均的 40 倍的一半。 投资者参与网络安全的一种方式是通过 Global X Cybersecurity ETF BUG。 Neville 对企业是否会忙于开发自己的 AI 产品以创建网络安全持怀疑态度。“编写代码来美化你的 PowerPoint 是一回事，而将你的防火墙与 Claude 捆绑在一起则是另一回事。” 市场 美国股指期货（ES00）（YM00）（NQ00）下跌，因为基准国债收益率 BX:TMUBMUSD10Y 下滑。美元指数 DXY 小幅下跌，而油价（CL.1）上涨，黄金期货（GC00）交易价格约为每盎司 5195 美元。 市场动态 Netflix 的股票（NFLX）在这家流媒体巨头表示将放弃对华纳兄弟探索（WBD）的收购后大幅上涨，这使得派拉蒙 Skydance（PSKY）最有可能收购这家电影制作公司。 CoreWeave 的股票（CRWV）在净亏损扩大后暴跌，引发了对该数据中心公司商业模式的担忧。 戴尔科技的股票（DELL）在这家服务器和个人电脑制造商公布创纪录的收益后大幅上涨。 Block 的股票（XYZ）在 Square 和 Cash App 的母公司表示将裁员近一半以拥抱 AI 后大幅上涨。 美国政府警告称，如果 AI 初创公司 Anthropic 未能与五角大楼达成协议，将撕毁与其的协议，《金融时报》报道。 美国经济数据将于周五公布，包括 1 月份的生产者价格，定于上午 8:30 发布，以及 12 月份的建筑支出，定于上午 10:00 发布。 在巴基斯坦轰炸阿富汗后，地缘政治紧张局势加剧，美国与伊朗之间关于后者核野心的谈判仍在继续。 网络热点 素食者患五种癌症的风险 “显著降低”。 一名男子意外获得了数千个机器人吸尘器的访问权限，暴露了数百万美国人面临的 AI 网络安全噩梦风险。 狂欢、债务和死亡：一位华尔街人士如何拥有纽约最大的俱乐部。 图表 标准普尔 500 指数（S&P 500 SPX）今年迄今为止在接近历史高点的地方徘徊，尽管各个行业波动较大。但根据 Carson Group 的首席市场策略师 Ryan Detrick 的说法，这在政治季节性中是典型的。他在 X 上的一篇帖子中表示：“是的，美国的股票今年迄今为止波动较大。但从四年总统周期来看，这在中期选举年实际上是相当常见的。” 热门股票代码 截至东部时间早上 6 点，MarketWatch 上最活跃的股票市场代码如下。 随机阅读 一个巨大的婴儿。 自我认同为动物的青少年。 在 40000 年前的文物上发现的符号可能是书写的前身。 \-Jamie Chisholm 此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。 （完）道琼斯新闻通讯 02-27-26 0646ET ### 相关股票 - [600547.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600547.CN.md) - [GOLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOLD.US.md) - [600489.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600489.CN.md) - [DUST.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DUST.US.md) - [RING.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RING.US.md) - [GDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDX.US.md) - [GLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GLD.US.md) - [NFLU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NFLU.US.md) - [GDXJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDXJ.US.md) - [FLJP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FLJP.US.md) - [02824.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02824.HK.md) - [NFLW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NFLW.US.md) - [JPXN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPXN.US.md) - [EWJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EWJ.US.md) - [CIBR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CIBR.US.md) - [159562.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159562.CN.md) - [SGDM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SGDM.US.md) - [09824.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09824.HK.md) - [IHAK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IHAK.US.md) - [SGDJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SGDJ.US.md) - [82824.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/82824.HK.md) - [518850.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/518850.CN.md) - [IAU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAU.US.md) - [GDXY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDXY.US.md) - [BUG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BUG.US.md) - [NFXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NFXL.US.md) ## 相关资讯与研究 - [黄金退却流动性之后，回归基本面](https://longbridge.com/zh-CN/news/287037517.md) - [股价创新高！这家有色龙头净利增 129%，分红有提升空间](https://longbridge.com/zh-CN/news/287220107.md) - [又一多数派委员倒向加息！日本央行委员小枝淳子 “放鹰” 6 月加息概率已飙至 80%](https://longbridge.com/zh-CN/news/287165552.md) - [中信建投：黄金退却流动性后将回归 “基本面” 金价未来或更为平缓](https://longbridge.com/zh-CN/news/287130945.md) - [金价高位震荡 黄金行业上市公司有喜有忧](https://longbridge.com/zh-CN/news/287293394.md)