--- title: "Plains All American Pipeline｜10-K：2025 财年营收 443 亿美元" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277254276.md" published_at: "2026-02-27T22:07:08.000Z" --- # Plains All American Pipeline｜10-K：2025 财年营收 443 亿美元 营收：截至 2025 财年，公布值为 443 亿美元。 每股收益：截至 2025 财年，公布值为 1.66 美元，市场一致预期值为 1.7653 美元，不及预期。 息税前利润：截至 2025 财年，公布值为 18.8 亿美元。 #### 综合财务业绩（GAAP） - **归属于 Plains All American Pipeline, L.P.的净收入**：2025 年为 14.35 亿美元，而 2024 年为 7.72 亿美元，增长了 86%。 - **持续经营业务的税后收入**：2025 年为 13.86 亿美元，而 2024 年为 8.82 亿美元，增长了 57%。 - **终止经营业务的税后收入**：2025 年为 3.83 亿美元，而 2024 年为 2.31 亿美元，增长了 66%。 - **产品销售收入（持续经营）**：2025 年为 425.01 亿美元，2024 年为 471.99 亿美元，减少了 10%。 - **服务收入（持续经营）**：2025 年为 17.61 亿美元，2024 年为 16.90 亿美元，增长了 4%。 - **采购及相关成本（持续经营）**：2025 年为-404.33 亿美元，2024 年为-451.62 亿美元，减少了 10%。 - **现场运营成本（持续经营）**：2025 年为-11.54 亿美元，2024 年为-14.71 亿美元，减少了 22%。 - **折旧和摊销（持续经营）**：2025 年为-9.53 亿美元，2024 年为-9.01 亿美元，增加了-6%。 - **资产出售、资产减值及其他（净额，持续经营）**：2025 年为 5400 万美元的净收益，而 2024 年为-1.59 亿美元的净损失。 - **未合并实体的股权收益（持续经营）**：2025 年为 3.82 亿美元，2024 年为 4.52 亿美元，减少了-15%。 - **利息支出净额（持续经营）**：2025 年为-5.54 亿美元，2024 年为-4.30 亿美元，增加了-29%。 #### 持续经营业务的非 GAAP 财务业绩指标 - **调整后 EBITDA**：2025 年为 33.74 亿美元，而 2024 年为 33.26 亿美元，增长了 1%。 - **归属于 Plains All American Pipeline, L.P.的调整后 EBITDA**：2025 年为 28.33 亿美元，而 2024 年为 27.79 亿美元，增长了 2%。 - **隐含可分配现金流（DCF）**：2025 年为 20.63 亿美元，而 2024 年为 20.05 亿美元，增长了 3%。 - **扣除优先单位分配后的隐含 DCF**：2025 年为 18.38 亿美元，而 2024 年为 17.51 亿美元，增长了 5%。 - **调整后自由现金流**：2025 年为-8.75 亿美元，而 2024 年为 12.47 亿美元。 - **扣除分配后的调整后自由现金流**：2025 年为-21.70 亿美元，而 2024 年为 1.02 亿美元。 #### 运营分部业绩 - **原油分部调整后 EBITDA**：2025 年为 23.44 亿美元，而 2024 年为 22.76 亿美元，增长了 3%，主要得益于管道运输量增加、收购贡献以及费率上调，部分被市场机会减少和部分长期管道合同费率调整所抵消。 - **NGL 分部调整后 EBITDA**：2025 年为-3400 万美元，而 2024 年为-2100 万美元，亏损扩大了-62%，主要受 NGL 业务的间接运营成本（如信息技术、保险和其他共享服务费用）影响。 #### 资本支出 - **2025 年总投资资本支出（归属于 Plains All American Pipeline, L.P.）**：5.08 亿美元，其中原油分部为 4.09 亿美元，NGL 分部为 9900 万美元。 - **2025 年总维护资本支出（归属于 Plains All American Pipeline, L.P.）**：2.11 亿美元，其中原油分部为 1.38 亿美元，NGL 分部为 7300 万美元。 - **2025 年总收购资本支出（归属于 Plains All American Pipeline, L.P.）**：27.29 亿美元，全部归属于原油分部。 #### 2026 年展望和指导 Plains All American Pipeline, L.P.预计 2026 年总投资资本约为 4.40 亿美元（归属于其权益的净额为 3.50 亿美元），其中约一半将投资于 Permian JV 资产，约 1500 万美元与终止经营业务相关。 此外，2026 年维护资本预计约为 1.85 亿美元（归属于其权益的净额为 1.65 亿美元），其中约 1500 万美元与终止经营业务相关。 公司计划主要通过留存现金流来资助 2026 年的投资和维护资本支出。 ### Related Stocks - [PAA.US - Plains All American Pipeline](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PAA.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Canada's Pembina Pipeline Q4 revenue falls | Pembina Pipeline's Q4 revenue fell, with adjusted EBITDA slightly missing analyst estimates. The company sanctioned C$42 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277105917.md) | | Pembina Pipeline Corporation Files 2025 Year-End Disclosure Documents \| PBA Stock News | Pembina Pipeline Corporation has filed its audited consolidated financial statements and related documents for the year | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277238634.md) | | South Korea total fertility rate at 0.80 in 2025, up from 0.75 in 2024 - data ministry | South Korea total fertility rate at 0.80 in 2025, up from 0.75 in 2024 - data ministry | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276822854.md) | | TD Bank Brief: Q1 PCL $436 Million, a decrease of $85 Million Vs Q1 2024 | TD Bank Brief: Q1 PCL $436 Million, a decrease of $85 Million Vs Q1 2024 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277042502.md) | | Jardine Matheson Holdings Limited Proposes Final Dividend for the Year 2025, Payable on 14 May 2025 | Jardine Matheson Holdings Limited is recommending a final one-tier tax-exempt dividend of USD 0.85 per share (2024: USD | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277188324.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。