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title: "上一次美股出现这种情况，是在 2008 年"
description: "美股在 2023 年 2 月出现了与 2008 年相似的情况，个股与股指的脱钩程度达到前所未有的水平。尽管 AI 技术冲击各行业，美国经济数据依然坚挺，顺周期股票持续上涨。预计到年底，个股与指数之间的隐含波动率差将达到 18 个波动率点，这是自 2008 年金融危机以来的最大值。"
type: "news"
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url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277264031.md"
published_at: "2026-02-28T00:56:04.000Z"
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# 上一次美股出现这种情况，是在 2008 年

> 美股在 2023 年 2 月出现了与 2008 年相似的情况，个股与股指的脱钩程度达到前所未有的水平。尽管 AI 技术冲击各行业，美国经济数据依然坚挺，顺周期股票持续上涨。预计到年底，个股与指数之间的隐含波动率差将达到 18 个波动率点，这是自 2008 年金融危机以来的最大值。

这个 2 月对于美股是不同寻常的，一方面，从软件 SaaS 到地产中介、从私募 PE 到华尔街金融巨头，AI 轮番冲击着各个行业的巨头。另一方面，美国经济数据依然坚挺，顺周期股票也继续保持上涨势头。

结果就是：美股标普成分股个股与股指的脱钩程度达到了 2008 年来前所未有的水平。

从现在到年底（约 210 个交易日），平均个股与指数之间的隐含波动率差约为 18 个波动率点。

这一隐含波动率价差是自 2008 年 10 月金融危机高峰期（VIX 指数约为 80）以来最大的。

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