--- title: "《大行》瑞银料中国平安去年营运利润稳健增长 减值压力趋缓" description: "瑞银预计中国平安 2025 年营运利润将稳健增长，按年增 9%，第四季增幅达 23%。预计全年股东应占净利润增 5%，资产净值增 7%，派息总额每股 2.68 元人民币，增 5%。新业务价值预计增 30%，2026 年第一季增 25% 至 30%。财产和意外保险综合成本率预计下降至 97.3%。瑞银维持目标价 88 港元，评级「买入」。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277405469.md" published_at: "2026-03-02T04:40:53.000Z" --- # 《大行》瑞银料中国平安去年营运利润稳健增长 减值压力趋缓 > 瑞银预计中国平安 2025 年营运利润将稳健增长，按年增 9%，第四季增幅达 23%。预计全年股东应占净利润增 5%，资产净值增 7%，派息总额每股 2.68 元人民币，增 5%。新业务价值预计增 30%，2026 年第一季增 25% 至 30%。财产和意外保险综合成本率预计下降至 97.3%。瑞银维持目标价 88 港元，评级「买入」。 瑞银研究报告指出，中国平安 (02318.HK) 计划於 3 月 26 日收市后公布 2025 年业绩。按可比口径计算，该行预计集团归母营运利润按年增 9%，意味着第四季按年增幅达 23%。该行表示，集团第四季增长加快主要是资产管理业务的减值损失减少，以及产险承保利润增长转强。 集团股东应占净利润方面，瑞银预计，2025 年全年按年增 5%；资产净值按年增长 7%，意味着第四季按季温和增长；2025 年全年派息总额预计每股 2.68 元人民币，按年增长 5%。长远而言，瑞银认为派息总额最终应会与归母营运利润同步增长。 瑞银又预计，集团 2025 年全年新业务价值按年增长 30%。与传统产品相比，分红保单带来的利率风险及盈利波动性较低。该行认为平保 2026 年第一季将录得 25% 至 30% 的新业务价值增长；预测 2026 年全年新业务价值增长 18%，或处於行业领先水平。 瑞银认为，平安凭藉其规模优势 (如品牌、对银行的议价能力) 以及拓展银保渠道的承诺，公司处於有利位置，能捕捉存款迁移及银保合作的机遇。但预计财产和意外保险综合成本率按年下降 1 个百分点至 97.3%，其中第四季的综合成本率按年改善幅度较首九个月 (下降 0.8 个百分点) 更为明显。 瑞银微调平安模型，但对股东应占净利润的预测基本不变，维持目标价 88 港元；评级「买入」。 ### Related Stocks - [02318.HK - 中国平安](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02318.HK.md) - [601318.CN - 中国平安](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601318.CN.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Citi Remains a Buy on Ping An Healthcare and Technology Company (PANHF) | In a report released today, from Citi maintained a Buy rating on Ping An Healthcare and Technology Company, with a price | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274969599.md) | | Bank of New York Mellon Corp's long position in H-shares of Ping An Insurance decreased - HKEX | Bank of New York Mellon Corp's long position in H-shares of Ping An Insurance decreased - HKEX | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/273355521.md) | | 12:12 ETWFSA Honors Franco and Pietro Gussalli Beretta with the Dr. Vito Genco Shooting Ambassador Award | The World Forum on Shooting Activities (WFSA) has awarded the Dr. Vito Genco Shooting Ambassador Award to Franco and Pie | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277076654.md) | | Suzhou Ribo Advances PCSK9 siRNA Drug RBD7022 Into Phase III Trial in China | Suzhou Ribo Life Science Co., Ltd. has announced the advancement of its siRNA therapy, RBD7022, into Phase III clinical | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277382303.md) | | Tesla Makes Major Change to FSD Transfer Policy and March 31 Deadline | Tesla has updated its Full Self-Driving (FSD) Transfer Program, changing the eligibility rules to require vehicle delive | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/277314843.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。