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title: "《大行》摩根：澳门 2 月博彩收入胜预期 吁保持选择性首选银娱"
description: "摩根大通报告显示，澳门 2 月博彩收入同比增长 4%，达到 206 亿澳门元，超出预期。高端客户需求推动最后一周日均收入达 10 亿。前两个月 GGR 增长 14%，恢复至疫情前 86%。尽管 3 月 GGR 表现不佳，摩根大通仍看好银娱，目标价 52 港元，金沙中国和美高梅中国目标价分别为 22 港元和 18 港元，均获增持评级。澳博控股和新濠国际发展则获减持评级。"
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url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277416905.md"
published_at: "2026-03-02T06:33:26.000Z"
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# 《大行》摩根：澳门 2 月博彩收入胜预期 吁保持选择性首选银娱

> 摩根大通报告显示，澳门 2 月博彩收入同比增长 4%，达到 206 亿澳门元，超出预期。高端客户需求推动最后一周日均收入达 10 亿。前两个月 GGR 增长 14%，恢复至疫情前 86%。尽管 3 月 GGR 表现不佳，摩根大通仍看好银娱，目标价 52 港元，金沙中国和美高梅中国目标价分别为 22 港元和 18 港元，均获增持评级。澳博控股和新濠国际发展则获减持评级。

摩根大通研究报告指，澳门 2 月份博彩总收入 (GGR) 按年上升 4% 至 206 亿澳门元 (下同)，日均收入 7.37 亿元，均好过市场及该行预期。更重要的是，受高端客户强劲的尾段需求带动，2 月最后一周的日均收入达约 10 亿元，相较於相对平淡的农历新年假期表现。不过，该行认为农历新年表现平淡主要归因於时间因素，只是今年的春节高峰较往年迟，而非潜在需求疲弱。

计入 2 月数据后，今年首两个月 GGR 按年增长 14%，恢复至疫情前的 86% 水平，与去年下半年的强劲增长势头一致。不过，该行认为 3 月的 GGR 表现不会催化行业股价，因投资者焦点已转向利润率及 EBITDA 增长。虽然该行确实见到按季改善的初步迹象，但仍吁保持选择性。

行业中，该行最看好银娱 (00027.HK)，目标价 52 港元；其次为金沙中国 (01928.HK) 与美高梅中国 (02282.HK)，目标价分别为 22 港元及 18 港元。而永利澳门 (01128.HK) 目标价为 8 港元，以上股份均获「增持」评级。至於澳博控股及新濠国际发展则获「减持」评级，目标价分别为 2 港元及 3.5 港元。

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