--- title: "BCA 策略师表示，中东的冲突不会阻止市场从美国科技股转向，反而会加速这一转变" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277466792.md" description: "BCA Research 的首席策略师 Marko Papic 表示，中东持续的冲突将加速市场从美国科技股向能源和工业部门的转变。他强调了监测美元表现、铜等工业金属以及整体风险情绪的重要性。Papic 认为投资组合应关注工业、材料和能源股票，同时建议不要进一步投资科技股。他还指出，由于伊朗无人机能力可能导致航运中断，这可能会影响冲突的持续时间" datetime: "2026-03-02T12:51:59.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277466792.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277466792.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277466792.md) --- # BCA 策略师表示，中东的冲突不会阻止市场从美国科技股转向，反而会加速这一转变 作者：朱尔斯·里默 马克·帕皮奇表示，在这种环境下，投资组合不需要再增加科技股。 冲突的持续时间几乎完全取决于伊朗的无人机能力以及美国军方压制这些能力的能力。 伊朗在上周末发动敌对行动对风险资产的直接影响是什么？一位策略师认为，这要求在短期内对股票采取战术性减持的立场，能源股将继续强劲，而科技股将进一步下跌。 独立全球研究机构 BCA Research 的首席策略师马克·帕皮奇在伊朗政权首次遭到攻击时发出的报告中阐述了他对投资者应如何应对危机的看法。 帕皮奇强调了三个特别重要的信号，投资者在短期内应关注。 首先是美元 DXY 的表现。BCA 认为，如果在这场危机中美元未能吸引避险需求，那么这将是美元在周期性时间范围内的 “丧钟”。如果不是现在，那什么时候呢？到目前为止，美元指数仅略微上升。 如果美国美元在这场危机中未能吸引避险需求，这代表着 “美元在周期性时间范围内的丧钟”。——马克·帕皮奇，BCA Research 其次，帕皮奇正在关注工业金属，特别是铜（HG00），以观察宏观叙事是否从他所称的 “科技轮换和/或 SaaStrophy” 转向明显的衰退。到目前为止，周一交易中，铜期货几乎没有变动。 第三，帕皮奇认为，整体风险情绪将受到冲突的影响，他认为科技股的抛售将加剧。为什么？“因为世界现在不需要另一家美国 SaaS（软件即服务）公司。投资组合需要工业股 XLI、材料股 XLB 和能源股 XLE 以及大宗商品。” 在一月份，尼古拉斯·马杜罗被驱逐后，BCA 团队开始在布伦特期货（BRN00）和一只提供美国石油设备和服务公司 IEZ 的交易所交易基金中建立多头头寸。随着美国开始了五角大楼称之为 “史诗愤怒行动” 的行动，帕皮奇确认了他对这两个建议的信心。同时，他鼓励投资者在一个专注于油轮运输的 ETF BWET 中开设新头寸，预计运费将大幅上涨并持续一段时间。 这是为什么呢？帕皮奇的报告详细说明了这场战争持续时间的关键决定因素：伊朗的无人机能力。他描述了美国军队在削弱这些能力时可能遇到的困难，因为这些无人机通常由小型机动单位操作，可以 “在几周甚至几个月内快速出击，利用伊朗崎岖的山区海岸线作为掩护。” 这就提高了霍尔木兹海峡的航运活动可能被干扰数月的可能性。考虑到 2026 年是一个至关重要的选举年，11 月的中期选举，帕皮奇认为特朗普将急于迅速宣布胜利，但这可能并非易事。 帕皮奇用 “广泛” 这个词来描述这次行动所带来的结果范围——这次行动有一个 “广泛” 的任务，包括政权更迭，伊朗报复的目标是 “广泛” 的，美国和以色列军队的目标也是 “广泛” 的。 ——朱尔斯·里默 此内容由 MarketWatch 创作，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻社和《华尔街日报》独立出版。 （完）道琼斯新闻社 03-02-26 0751ET ### 相关股票 - [ERO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ERO.US.md) - [600362.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600362.CN.md) - [SCCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCCO.US.md) - [159309.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159309.CN.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEZ.US.md) - [IYM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IYM.US.md) - [AMLP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMLP.US.md) - [CPER.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CPER.US.md) - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VDE.US.md) - [COPP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/COPP.US.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOP.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEO.US.md) - [PDBC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PDBC.US.md) - [561760.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/561760.CN.md) - [COPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/COPX.US.md) - [516570.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/516570.CN.md) - [DIG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DIG.US.md) - [DBB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DBB.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRAK.US.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XES.US.md) - [MLPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MLPX.US.md) - [DBC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DBC.US.md) - [516090.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/516090.CN.md) - [GSG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GSG.US.md) - [XME.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XME.US.md) - [ICOP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ICOP.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OIH.US.md) - [ICLN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ICLN.US.md) - [BCI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BCI.US.md) - [COPJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/COPJ.US.md) - [IYJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IYJ.US.md) ## 相关资讯与研究 - [美国 3 月 PPI 全线低于预期！能源冲击传导尚未失控 通胀警报或暂时解除](https://longbridge.com/zh-CN/news/282704253.md) - [金属：铜价因美国与伊朗重启和平谈判的希望触及六周高点](https://longbridge.com/zh-CN/news/282824941.md) - [IEA、IMF 与世界银行联合预警：中东战争重创全球能源与经济，低收入国家首当其冲](https://longbridge.com/zh-CN/news/282595364.md) - [IMF 下调全球增长预期：中东冲突加剧不确定性](https://longbridge.com/zh-CN/news/282810841.md) - [能源咨询机构：修复中东能源基础设施成本或将高达 500 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/282850873.md)