--- title: "华泰证券：关注主题投资和景气策略，主题优先关注政策方向" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277542719.md" description: "华泰证券研报指出，春季躁动是 A 股市场的重要日历效应，市场关注今年的规律是否稳定。尽管流动性充裕，但风险溢价突破的能见度降低，建议挖掘结构性机会。风格上，资金可能从科技转向周期，需关注流动性拐点和大盘价值股的修复趋势。建议关注主题投资和景气策略，重点关注政策方向及通信设备、小金属、稀有金属等领域。" datetime: "2026-03-03T01:17:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277542719.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277542719.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277542719.md) --- # 华泰证券：关注主题投资和景气策略，主题优先关注政策方向 36 氪获悉，华泰证券研报表示，春季躁动是 A 股市场确定性较强的日历效应之一，本次春季躁动出现明显的前置特征，市场关心今年规律是否稳定？我们认为今年日历效应的底层逻辑或仍然有效，但或与往年呈现一定差异：1）节后成交额高位表征流动性充裕的基石仍在，但风险溢价进一步突破的能见度降低，大盘上行斜率相比前几年或有放缓，挖掘结构性机会的必要性增强；2）风格上，节后资金由科技切向周期引发风格切换是否提前的疑问，我们认为风格由小盘向大盘切换仍需要剩余流动性拐点、大盘价值股的景气修复趋势、资金面的配合，观察窗口期或在 3-4 月。配置上，建议关注主题投资和景气策略，主题优先关注政策方向，景气关注通信设备、小金属、稀有金属，电池、建材等。 ## 相关资讯与研究 - [稀土与稀有金属协同效应日益凸显，稀有金属 ETF 嘉实聚焦小金属投资机遇](https://longbridge.com/zh-CN/news/282478035.md) - [城市牛马的春季归宿：快消品牌的冲锋衣？](https://longbridge.com/zh-CN/news/282526894.md) - [聚力设备更新，设备之家春季内购会机加专场盛惠来袭](https://longbridge.com/zh-CN/news/282152877.md) - [稀有金属 ETF 华富冲击 4 连涨，地缘冲突与出口管制政策正加速重构小金属供应链格局](https://longbridge.com/zh-CN/news/282768090.md) - [英国央行行长贝利：债券市场正出现超常波动](https://longbridge.com/zh-CN/news/282889866.md)