--- title: "南非股市连涨 12 个月创历史新高，美银称受金价与汇率提振仍有上涨空间" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277595577.md" description: "南非基准股指连续 12 个月上涨，创 1995 年以来最长纪录。美银分析指出，金、铂等大宗商品价格飙升与兰特走强形成共振，是驱动涨势的核心。尽管中东局势波动，但资源周期与降息预期仍将支撑市场在未来一年持续上行。虽然超额回报难度增加，但金融与工业板块有望补涨，整体结构性看涨逻辑依然稳固。" datetime: "2026-03-03T09:32:23.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277595577.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277595577.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277595577.md) --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/news/277595577.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/news/277595577.md) # 南非股市连涨 12 个月创历史新高，美银称受金价与汇率提振仍有上涨空间 南非股市创下自 1995 年有记录以来最长连续上涨纪录，美国银行表示，大宗商品价格飙升与兰特走强形成罕见共振，市场仍有进一步上行空间。 南非基准股指周一触及历史新高，受美国和以色列袭击伊朗后金价和银价上涨提振，尽管指数随后有所回落，当日表现仍优于更广泛的新兴市场指数。美银南非策略师 John Morris 表示，**南非市场正受益于全球与国内利好因素的罕见共振，尤其是金属价格高企以及市场对美元走弱的预期。** "我们正处于甜蜜区间，"John Morris 在采访中表示，"这种组合并不多见，而我们仍有上涨空间。"他认为商品周期将在未来 12 至 15 个月内持续为市场提供支撑，兰特也可能进一步走强，从而压低债券收益率，并为银行及其他本土行业提供支撑。 中东局势的升级并未改变他对南非市场的积极判断。他指出，贵金属价格在周一表现依然强劲，这一因素对南非市场的正面影响更为关键。 ## 连涨 12 个月，创 1995 年以来最长纪录 **FTSE/JSE 非洲全股指数过去一年累计上涨 44%，以金属与矿业股涨幅最为显著。**该指数连续 12 个月录得正收益，为彭博追踪的 1995 年以来最长连涨纪录，2 月份单月涨幅达 7%，为逾两年来最大月度升幅，也是全球金融危机以来南非股市表现最佳的 2 月份。 John Morris 表示，全球与本土利好因素罕见地同步汇聚，共同支撑了这一历史性涨势。 大宗商品的强劲表现是此轮涨势的核心驱动力。过去一年，黄金价格累计上涨 86%，铂金涨幅更高达 146%，两者均为南非股市提供了坚实支撑。 "这是资源的十年，美国通胀依然高企，"John Morris 表示，"感觉像是回到了 70 年代。"他认为，当前的商品周期具备延续 12 至 15 个月的基础，足以持续支撑南非相关板块的表现。 ## 增长仍偏温和，超额回报难以复制 除大宗商品外，兰特走势也是支撑南非市场的重要因素之一。**过去一年，兰特兑美元累计升值约 15%。**John Morris 认为兰特目前仍被低估，预计将进一步走强，由此带动债券收益率下行，并对银行等国内行业形成利好。 他表示，大宗商品价格上涨将推动兰特走强，进而提振南非本土企业盈利。金融股和工业股有望在追赶矿业股的过程中实现可观回报。此外，他认为南非最新公布的预算案"进一步支持了投资本土资产的逻辑"。 John Morris 同时强调，此轮牛市并非没有限制。**尽管通胀回落可能为南非储备银行的降息提供空间，有助于强化周期性复苏，但当前经济增长依然温和，改革推进也较为渐进。** "你不会再获得去年那种超额回报，"他表示，"但市场的方向仍然向上，期间会有波动。"在他看来，南非股市的结构性支撑依然存在，投资者需要在把握整体趋势的同时，对短期回调保持适当预期。 ### 相关股票 - [中金黄金 (600489.CN)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600489.CN.md) - [南非指数 MSCI ETF - iShares (EZA.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EZA.US.md) - [纽蒙特矿业 (NEM.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NEM.US.md) - [阿尼科伊格尔矿业 (AEM.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AEM.US.md) - [山东黄金 (600547.CN)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600547.CN.md) - [Kinross Gold (KGC.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KGC.US.md) - [黄金 ETF - SPDR (GLD.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GLD.US.md) - [紫金矿业 (601899.CN)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601899.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [中东战火未停，金银却突然崩跌！通胀担忧吓退避险买盘](https://longbridge.com/zh-CN/news/277615376.md) - [伊朗战火冲击几何？法兴银行：油价涨 20 美元但影响较以往 “更可控”，黄金仍是最有效对冲](https://longbridge.com/zh-CN/news/277474805.md) - [大摩 Wilson：地缘冲击难阻牛市，只要油价不翻倍，标普 500 仍看高至 7800 点](https://longbridge.com/zh-CN/news/277477619.md) - [美伊冲突压制全球风险偏好，霍尔木兹海峡封锁制约石油，外资流入港股关键在基本面---0203 宏观脱水](https://longbridge.com/zh-CN/news/277464279.md) - [美以与伊朗热战重塑资金流向！ 原油、美债与黄金携手狂飙 “风险厌恶” 再临股市](https://longbridge.com/zh-CN/news/277376923.md)