--- title: "《大行》大和料百度昆仑芯 IPO 估值高于同业 AI 业务势头持续" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277723156.md" description: "大和研究报告指出，百度昆仑芯 IPO 估值高于同业，因其收入规模大且盈利能力强。昆仑芯主要客户包括腾讯等，管理层已确保足够晶片供应以支持未来发展。报告认为百度的 AI 业务将持续强劲增长，Apollo Go 在国际市场扩张将改善盈利能力。大和重申对百度的「买入」评级，目标价 175 元，并维持盈利预测。" datetime: "2026-03-04T04:07:41.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277723156.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277723156.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277723156.md) --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/news/277723156.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/news/277723156.md) # 《大行》大和料百度昆仑芯 IPO 估值高于同业 AI 业务势头持续 大和研究报告指，预期百度 (09888.HK) 崑仑芯 IPO 估值高於同业，因其收入规模较大及盈利能力较好。现时崑仑芯大部分收入来自外部需求，主要客户包括腾讯 (00700.HK) 及一家大型电讯营运商。管理层表示，晶片产能限制短期内并非公司忧虑，因崑仑芯已确保足够供应以支持未来两年的发展。 AI 业务方面，该行相信百度开发高性能且低成本轻量模型的能力，将继续推动收入强劲增长。虽然预期集团今年将维持强劲的 AI 投资步伐，但去年底进行的员工优化应可节省营运开支，有助支持营运效率。 自动驾驶业务方面，该行预期 Apollo Go 将进一步加快在国际市场扩张，因海外市场车费较高，可带来更佳的单位经济效益；加上硬件成本效益提升，盈利能力将会改善。 该行重申对百度的「买入」评级，目标价 175 元，并维持对其今明两年的盈利预测；近期催化剂包括崑仑芯上市及 2026 年派息计划的细节。 ### 相关股票 - [国泰CES半导体芯片行业ETF (512760.CN)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512760.CN.md) - [百度 (BIDU.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BIDU.US.md) - [标普半导体 ETF - SPDR (XSD.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [半导体 ETF - VanEck Vectors (SMH.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [华夏国证半导体芯片ETF (159995.CN)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159995.CN.md) - [百度-SW (09888.HK)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09888.HK.md) - [费城交易所 半导体 ETF - iShares (SOXX.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [国联安半导体ETF (512480.CN)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512480.CN.md) - [半导体 3 倍做多 - Direxion (SOXL.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [动态半导体 ETF - Invesco (PSI.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF (588170.CN)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588170.CN.md) - [国联安科创芯片设计ETF (588780.CN)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/588780.CN.md) - [南方中证半导体行业精选ETF (159325.CN)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159325.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [大和：重申百度集团-SW“买入” 评级 看好昆仑芯分拆带来重估机会](https://longbridge.com/zh-CN/news/277709477.md) - [华为杨超斌：AI 正加速发展，全球日均 Token 消耗量过去两年增长近 300 倍](https://longbridge.com/zh-CN/news/277729554.md) - [清华系 AI 芯片公司再融资 8 亿，多家具身智能机器人企业入股](https://longbridge.com/zh-CN/news/277546529.md) - [迈威尔科技财报本周来袭！小摩绩前唱多：AI ASIC 业务保持强劲，重申 “增持” 评级](https://longbridge.com/zh-CN/news/277585636.md) - [前次募投项目 “烂尾” 后，民德电子再抛 10 亿定增](https://longbridge.com/zh-CN/news/277749577.md)