--- title: "油价飙涨冲击降息预期，美债交易员对今年美联储不降息的预期升温" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/277992525.md" description: "截至周三，交易员预计到 12 月美联储维持当前利率区间不变的概率为 25%。这一比例高于上周五的 17%，当时还是伊朗战争爆发前的最后一个交易日。在所有可能情景中，“全年不降息” 已成为概率最高的单一结果。其他情景包括：降息一次 25 个基点的概率为 24%，降息两次的概率为 12%，交易员甚至预计加息的概率为 16%。" datetime: "2026-03-05T22:53:12.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277992525.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277992525.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277992525.md) --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/news/277992525.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/news/277992525.md) # 油价飙涨冲击降息预期，美债交易员对今年美联储不降息的预期升温 美债期权交易员们正越来越多地押注，美联储今年可能不会进行任何降息。原因是中东冲突持续升级，推高油价，并可能进一步抬高通胀。 **根据亚特兰大联储汇编的数据，截至周三，交易员预计到 12 月美联储维持当前利率区间不变的概率为 25%。这一比例高于上周五的 17%，当时还是伊朗战争爆发前的最后一个交易日。** **在所有可能情景中，“全年不降息” 已成为概率最高的单一结果。其他情景包括：降息一次 25 个基点的概率为 24%，降息两次的概率为 12%。与此同时，交易员甚至预计加息的概率为 16%，高于上周五的 8%。**这些数据基于担保隔夜融资利率（SOFR）期货期权计算得出，该利率与美联储政策利率挂钩。 业内人士表示：“当油价飙升时，必须考虑其对通胀的影响。这会在上行方向推动通胀，从而降低美联储降息的可能性。” 当然，如果把所有情景加总来看，整体概率仍然倾向于降息。但最新定价变化显示，随着本周原油价格累计上涨近 20%，交易员对美联储今年能否真正降低借贷成本的信心明显下降。过去几天的期权交易流向也显示，市场持续增加对美联储减少宽松甚至不降息风险的对冲需求。 另一个用于押注美联储政策路径的工具——利率互换市场，同样反映出美联储立场变得不那么鸽派。交易员目前预计年底前累计降息约 35 个基点，而上周末时这一预期约为 60 个基点。 市场对降息预期降温，引发了近期美国国债抛售，推动收益率升至数周高位。这与 2 月份时美债的强劲涨势形成逆转。当时，由于对人工智能可能带来的冲击以及私人信贷市场出现裂痕的担忧，投资者大量买入美国国债避险。 周四，美国 10 年期国债收益率涨 3.08 个基点，报 4.127%，最近四个交易日累计上涨近 18 个基点；两年期美债收益率涨 3.31 个基点，报 3.574%；30 年期美债收益率涨 0.79 个基点，报 4.743%。 ### 相关股票 - [油气服务 ETF - Market Vectors (OIH.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OIH.US.md) - [美国油气勘探与生产 ETF - iShares (IEO.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEO.US.md) - [油气开采 ETF - SPDR (XOP.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOP.US.md) - [美国 WTI 原油 ETF (USO.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USO.US.md) - [7-10 年美国国债 ETF - iShares (IEF.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEF.US.md) ## 相关资讯与研究 - [白宫陷两难赌注：油价阵痛与军事优先，特朗普如何应对新一轮通胀冲击？](https://longbridge.com/zh-CN/news/278009020.md) - [市场不信霍尔木兹海峡能恢复正常！高盛：若封锁持续五周，油价或冲上 100 美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/278012032.md) - [美伊战争爆发后油价首现回落：贝森特承诺护航波斯湾，暗示更多措施将至](https://longbridge.com/zh-CN/news/277793330.md) - [欧洲复兴开发银行行长称伊朗冲突对增长构成威胁](https://longbridge.com/zh-CN/news/277961076.md) - [美油创近六年最大涨幅，特朗普说不担心，但高官称美政府研究所有压价选择](https://longbridge.com/zh-CN/news/277998940.md)