--- title: "油价美元涨、股价下跌！市场开始 “施压” 特朗普" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/278017486.md" description: "美伊冲突引爆金融市场连锁反应——油价单周暴涨逾 10%、美债收益率跳升 20 基点、美元全线走强，三重压力同步重创特朗普苦心维护的三大经济晴雨表。降息预期降温、强势美元反噬出口、债务利息压力骤升，昔日政策红利正在加速瓦解，2022 年俄乌冲突式的通胀噩梦阴影隐现。" datetime: "2026-03-06T02:40:45.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278017486.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278017486.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278017486.md) --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/news/278017486.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/news/278017486.md) # 油价美元涨、股价下跌！市场开始 “施压” 特朗普 美伊冲突正在瓦解特朗普在金融市场上苦心经营的政策成果。油价飙升、美债收益率跳涨、美元强势回归，三重压力叠加，令通胀预期升温、降息路径受阻，直接威胁到特朗普最看重的几项经济"晴雨表"。 美国与以色列对伊朗发动空袭后，国际油价本周累计涨幅超过 10%，通胀担忧随之重燃。交易员已开始下调对美联储今年降息幅度的预期——此前市场一度押注年内降息三次，如今连两次都难以确定。与此同时，彭博美元即期指数本周上涨逾 1%，10 年期美债收益率攀升约 20 个基点。 股市方面，美股本周整体尚能维稳，但局势仍在演变。周四，随着冲突进入第六天，油价、收益率和美元再度走高，股市随之下跌。 Schroder Investment 投资组合经理 Mina Krishnan 警告称， > 这些意外后果对特朗普能够实现的目标构成制动，在中期选举年尤为如此。他所关注的晴雨表是标普 500 指数、汽油价格和抵押贷款利率。他将自己的成功归因于这些指标，这意味着他现在也要为任何失败承担责任。 ## 三大市场目标同步受损 在与伊朗冲突爆发之前，特朗普正在收获——无论是有意为之还是机缘巧合——他在三个关键金融市场上所期望的结果：油价下行、美债收益率走低、美元走弱。 今年 1 月，特朗普曾公开表示对美元近期贬值感到满意，强化了市场对白宫希望弱势美元以提振出口的预期。美元随即应声下跌，直至财政部长贝森特重申强势美元政策后才有所回稳。 **然而此番冲突爆发，美元迅速重拾避险货币地位，几乎对所有主要货币全线走强。若**这一趋势持续，将削弱美国出口竞争力，与特朗普振兴制造业的核心议程背道而驰。 **美债市场同样遭受冲击。**10 年期美债收益率是企业贷款和住房抵押贷款的重要基准，特朗普政府明确希望压低这一利率，以减轻每年约 1 万亿美元的联邦债务利息负担。 **然而冲突爆发当日，10 年期美债单日跌幅创下去年 10 月以来最大，令贝森特最为看重的债市指标承压。**Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 直言，"市场走势反映的是地缘政治现实，而这与国内政策目标并不总是一致。" ## 2022 年噩梦重现风险几何？ 投资者已开始援引 2022 年的惨痛先例。彼时俄乌冲突爆发后，国际油价一度突破每桶 100 美元，推高通胀，迫使美联储激进加息，美元随之大幅走强，债市和股市双双遭受重创。 **目前，交易员将这一情景视为尾部风险而非基准预期。Horizon Investments 首席投资官 Scott Ladner 表示，当前资产价格走势"与市场对伊朗局势'冲突持续时间相对较短'的定价逻辑相符"。** 值得注意的是，作为石油净出口国，美国资产本周表现优于高度依赖能源进口的欧洲和亚洲市场，美股相对全球其他市场的超额收益创下 4 月以来最大单周差距。 然而，若冲突旷日持久，能源价格长期高企，消费者信心和企业投资前景将同步承压。特朗普上月在国情咨文中还在高调宣称汽油价格下降、通胀"急剧回落"，如今油价的骤然反弹令这一叙事面临严峻考验。 Wealth Enhancement Group 董事兼高级投资策略师 Ayako Yoshioka 指出，"这场战争可能会打击市场对通胀下行和利率走低的预期。" ### 相关股票 - [美国 WTI 原油 ETF (USO.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USO.US.md) - [能源业 ETF - SPDR (XLE.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLE.US.md) - [美国布伦特原油期货基金 (BNO.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BNO.US.md) - [美国油气勘探与生产 ETF - iShares (IEO.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEO.US.md) - [彭博美元指数 做多 - WisdomTree (USDU.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USDU.US.md) - [油气服务 ETF - Market Vectors (OIH.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OIH.US.md) - [标普全球能源股指数 ETF - iShares (IXC.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXC.US.md) - [油气开采 ETF - SPDR (XOP.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOP.US.md) ## 相关资讯与研究 - [白宫陷两难赌注：油价阵痛与军事优先，特朗普如何应对新一轮通胀冲击？](https://longbridge.com/zh-CN/news/278009020.md) - [欧洲复兴开发银行行长称伊朗冲突对增长构成威胁](https://longbridge.com/zh-CN/news/277961076.md) - [市场不信霍尔木兹海峡能恢复正常！高盛：若封锁持续五周，油价或冲上 100 美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/278012032.md) - [囤油潮起、价格飙升，亚洲燃料供应陷入紧张](https://longbridge.com/zh-CN/news/277932428.md) - [白宫急寻油价 “止涨阀”！财政部交易原油期货方案被否 动用 SPR 亦非最佳选择](https://longbridge.com/zh-CN/news/278059165.md)