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title: "《大行》汇丰研究：京东新业务投资拖累盈利 目标价下调至 137 元"
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locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/278035030.md"
description: "汇丰研究报告指出，京东的新业务投资可能拖累盈利，尽管对一般商品业务的信心增强，收入预测上调 1% 至 2%。由于对海外及京喜业务的投资增加，预计新业务亏损收窄的速度将放缓。目标价由 144 港元下调至 137 港元，维持「买入」评级，预示约 38% 的上行空间。"
datetime: "2026-03-06T06:15:15.000Z"
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# 《大行》汇丰研究：京东新业务投资拖累盈利 目标价下调至 137 元

汇丰环球研究发表研究报告指出，尽管电子产品及家电销售持续面临挑战可能在 2026 年继续拖累京东 (09618.HK)(JD.US) 的收入，但该行对一般商品业务的信心日增，其增长由用户扩张带动，特别是透过餐饮外卖带来的交叉销售机会。

该行上调京东 2026 至 2027 年收入预测 1% 至 2%。然而，由於可能增加对海外及京喜业务的投资以发掘新增长机会，该行对新业务亏损收窄的速度转趋审慎，对餐饮外卖的假设大致不变。

该行将京东目标价由 144 港元下调至 137 港元，意味着约 38% 的上行空间。基於盈利复苏的潜力及估值吸引，该行维持「买入」评级。

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- [02618.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02618.HK.md)

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