---
title: "《大行》汇丰研究：京东新业务投资拖累盈利 目标价下调至 137 元"
type: "News"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/278035030.md"
description: "汇丰研究报告指出，京东的新业务投资可能拖累盈利，尽管对一般商品业务的信心增强，收入预测上调 1% 至 2%。由于对海外及京喜业务的投资增加，预计新业务亏损收窄的速度将放缓。目标价由 144 港元下调至 137 港元，维持「买入」评级，预示约 38% 的上行空间。"
datetime: "2026-03-06T06:15:15.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278035030.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/278035030.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278035030.md)
---

# 《大行》汇丰研究：京东新业务投资拖累盈利 目标价下调至 137 元

汇丰环球研究发表研究报告指出，尽管电子产品及家电销售持续面临挑战可能在 2026 年继续拖累京东 (09618.HK)(JD.US) 的收入，但该行对一般商品业务的信心日增，其增长由用户扩张带动，特别是透过餐饮外卖带来的交叉销售机会。

该行上调京东 2026 至 2027 年收入预测 1% 至 2%。然而，由於可能增加对海外及京喜业务的投资以发掘新增长机会，该行对新业务亏损收窄的速度转趋审慎，对餐饮外卖的假设大致不变。

该行将京东目标价由 144 港元下调至 137 港元，意味着约 38% 的上行空间。基於盈利复苏的潜力及估值吸引，该行维持「买入」评级。

### 相关股票

- [KJD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KJD.US.md)
- [09618.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09618.HK.md)
- [06618.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06618.HK.md)
- [EBIZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EBIZ.US.md)
- [JD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JD.US.md)
- [02618.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02618.HK.md)

## 相关资讯与研究

- [京东 Q1 财报有惊喜？华尔街：核心业务复苏叠加外卖业务减亏](https://longbridge.com/zh-CN/news/282899955.md)
- [摩根大通上调京东评级至增持 看好其盈利上行潜力](https://longbridge.com/zh-CN/news/282761771.md)
- [“救火” 阿迪，联手京东：海澜之家正变成下沉市场的 “包工头”？](https://longbridge.com/zh-CN/news/282529345.md)
- [京东保联合京东健康推出 “瘦益保”：买减重药投保，每年最高省 2400 元](https://longbridge.com/zh-CN/news/282622266.md)
- [京东汽车与深蓝汽车达成战略合作，独家销售深蓝 L06 增程版](https://longbridge.com/zh-CN/news/282520617.md)