--- title: "全球基金加速撤离亚洲，单周抛售 110 亿美元创四年之最" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/278086582.md" description: "伊朗局势升级触发避险潮，全球资金正以四年来最快速度撤离亚洲新兴市场，本周净流出约 110 亿美元。由于亚洲高度依赖中东能源，油价上涨威胁通胀前景，导致 “卖美买亚” 交易逆转，MSCI 亚太指数创六年最大单周跌幅。摩根士丹利等机构已转向防御，下调印度等国评级。在股汇双杀与去杠杆压力下，市场正重新定价亚洲资产的供应链风险溢价。" datetime: "2026-03-06T11:24:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278086582.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278086582.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278086582.md) --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/news/278086582.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/news/278086582.md) # 全球基金加速撤离亚洲，单周抛售 110 亿美元创四年之最 全球资金正在以近四年来最快速度撤离亚洲新兴市场股票。华尔街见闻此前发布文章，日本韩国等亚洲市场严重依赖中东石油进口，**伊朗冲突升级引发避险情绪，迫使投资者重新定价风险，迅速传导至股市与汇市。** 据彭博汇编数据，全球基金本周净卖出不含中国大陆的发展中亚洲股票约**110 亿美元**，**势将创下自 2022 年 3 月以来最大单周流出**。其中，韩国约 16 亿美元，印度约 13 亿美元。 **资金外流叠加风险偏好骤降，引发区域股市急跌。**MSCI 亚太指数本周下挫逾 6%，势将录得近六年来最大单周跌幅，并创下自 4 月以来相对标普 500 指数的最大跑输幅度。韩国 Kospi 指数出现纪录单日跌幅，部分市场还出现多次交易暂停。 摩根士丹利策略师因伊朗战争相关风险，对亚洲及新兴市场股票采取更谨慎立场，将印度与阿联酋从增持下调至中性，称亚洲 “严重依赖中东原油、成品油与 LNG 供应”，**认为市场对供应链风险评估不足。** ## **“卖美国，买亚洲” 交易逆转，风险重估成为主线** 本轮外流标志着近期一项高收益交易的反转，即 “卖美国，买亚洲”。该策略押注美元走弱、通胀温和，以及人工智能热潮带动区域芯片股需求，从而将资金从估值偏高的美国股票轮动至亚洲股票。 但伊朗局势动摇了关键前提。Allspring Global Investments 基金经理 Gary Tan 表示，投资者此前基于 “美元走弱与良性通胀” 的预期买入亚洲股票，但伊朗局势使这两项假设都受到挑战，市场正评估美元长时间强势，与高油价是否会重燃通胀压力。 ## **油价敏感度抬升：亚洲对中东能源供应的依赖被重新定价** **亚洲资产回撤更深的一个原因在于对中东原油的相对高依赖。**大量燃料进口需要经过霍尔木兹海峡这一关键航道，冲突升级令供应链风险溢价上升。原油上涨加剧了通胀再起的担忧，尤其是在多国央行刚开始对通胀降温建立信心之际。 日本、韩国、印度、印尼等经济体位列全球最大原油进口国之列，**而美国已成为原油净出口国**。这一差异强化了市场对亚洲作为 “净进口地区” 在油价冲击下更易面临通胀与政策掣肘的判断。 ## **股汇联动下挫，波动率与去杠杆担忧升温** 在避险交易推动下，美元走强压制新兴市场货币，**市场尤其关注净油品进口国货币及其对国内通胀的影响。**韩国韩元本周二创下自 2009 年以来最大单日收盘跌幅，投资者警惕被动去杠杆与强平风险。 与此同时，波动率指标上行。摩根大通新兴市场外汇波动率指数本周升至高于 G7 可比指标的水平，结束了此前 “长时间低于 G7” 的纪录性区间，凸显市场风险定价正在快速切换。 ## **机构调整仓位：摩根士丹利转向防御，花旗等待稳定信号** 在策略层面，摩根士丹利策略师因伊朗战争相关风险，对亚洲及新兴市场股票采取更谨慎立场，将印度与阿联酋从增持下调至中性，同时将沙特从减持上调至中性。 Daniel Blake 与 Jonathan Garner 等人在报告中写道，“我们保持防御”，并称亚洲 “严重依赖中东原油、成品油与 LNG 供应”，**认为市场对供应链风险评估不足。** 花旗则强调节奏管理。Luis Costa 等人在报告中称，过去几天已显著降低风险敞口，但若出现稳定迹象，仍希望重新建立新兴市场多头头寸；尽管油价存在 “初步稳定迹象”，但现在断言油价将重演 2022 年走势仍为时过早。 除中东局势外，投资者还**将关注美国今晚非农就业数据，以获取美联储利率路径线索。**对美元强弱与全球资金风险偏好的再定价，仍可能决定亚洲资产这轮 “撤离交易” 是阶段性波动，还是更持久的仓位再平衡。 ### 相关股票 - [摩根士丹利 (MS.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md) - [iShares安硕核心MSCI新兴市场ETF (IEMG.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEMG.US.md) - [WisdomTree新兴市场高收益股票基金 (DEM.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DEM.US.md) - [Dimensional Emerging Markets Value ETF (DFEV.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DFEV.US.md) - [iShares MSCI新兴市场ETF (EEM.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EEM.US.md) - [iShares MSCI Emerging Mkts Val Fac ETF (EVLU.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EVLU.US.md) - [iShares MSCI EM Ex-China (EMXC.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EMXC.US.md) - [中国 MSCI ETF - iShares (MCHI.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MCHI.US.md) - [亚洲(除日本)指数 MSCI ETF - iShares (AAXJ.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAXJ.US.md) - [Avantis Emerging Markets Equity ETF (AVEM.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVEM.US.md) - [SPDR新兴市场投资组合ETF (SPEM.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPEM.US.md) - [SPDR标普新兴市场高股利ETF (EDIV.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EDIV.US.md) - [Schwab新兴市场股票ETF (SCHE.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCHE.US.md) - [iShares MSCI新兴市场综合因素ETF (EMGF.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EMGF.US.md) - [Avantis Emerging Markets Value ETF (AVES.US)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVES.US.md) ## 相关资讯与研究 - [能源命门被卡！印度市场成中东地缘博弈下首个 “牺牲品” 大摩下调评级至 “持有”](https://longbridge.com/zh-CN/news/278020699.md) - [图表 - 由于伊朗冲突引发抛售，新兴市场股票基金下滑](https://longbridge.com/zh-CN/news/278147497.md) - [两会指明三个重点方向](https://longbridge.com/zh-CN/news/278022437.md) - [智能经济新形态，首现政府工作报告](https://longbridge.com/zh-CN/news/277942689.md) - [腾讯混元发布 “HY-WU” 新范式，赋予 AI 模型实时 “换脑” 能力](https://longbridge.com/zh-CN/news/278185748.md)