--- title: "美伊战争暴露了巨大的市场集中风险，而这种风险并不在标普 500 指数的股票中" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/278148455.md" description: "美国与伊朗的战争导致油价飙升，并增加了新兴市场的波动性，特别是那些集中在亚洲的市场。iShares MSCI 新兴市场 ETF（EEM）表现良好，但对亚洲经济体的权重较大，增加了集中风险。由于能源供应问题，韩国股票经历了极端波动。投资策略师建议采取平衡的方法，主张同时关注亚洲和拉丁美洲市场，这可能会受益于油价上涨和政治改革。与美国股票相比，拉丁美洲股票的交易折扣显著" datetime: "2026-03-06T17:52:33.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278148455.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278148455.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278148455.md) --- # 美伊战争暴露了巨大的市场集中风险，而这种风险并不在标普 500 指数的股票中 近年来，投资者纷纷将资金投入新兴市场，因为对大幅股票收益的追求已转向海外，同时他们也在寻求超越集中于标准普尔 500 指数的多样化。然而，美伊军事冲突重新审视了集中风险的问题，突显了新兴市场在收益依赖于少数几只股票时的风险水平，其中许多股票与人工智能的繁荣息息相关。 iShares MSCI 新兴市场 ETF（EEM）在过去几年及 2026 年表现强劲，2025 年上涨 29%，今年仍保持小幅上涨。然而，其持仓仍然主要集中在亚洲，对中国、韩国、印度和台湾的暴露程度较高，这四个地区合计占据了指数权重的超过四分之三，许多顶级股票与科技相关，包括台积电和三星。 "如果你看看新兴市场的指数，仍然大约有 80% 是亚洲，" ETF 公司 Global X 的高级新兴市场投资组合经理兼主动投资团队高级副总裁 Malcolm Dorson 在本周早些时候的 CNBC 节目"ETF Edge"中表示。"这给你带来了很大的集中风险，"他说。 总体而言，新兴市场指数的科技行业权重超过 30%。 本周，韩国股票经历了极端的波动。由于中东战争升级引发了对亚洲能源供应的担忧，市场在周三创下了有史以来最糟糕的单日表现，记忆行业的顶级股票依赖于能源密集型的生产过程。在经历了最糟糕的一天后，韩国指数在周四反弹，创下自 2008 年以来的最佳表现。iShares MSCI 韩国 ETF（EWY）本周仍下跌近 13%。 韩国股票的巨大波动部分与它们最近的表现有关，以及许多散户投资者从持有这些股票中获得了丰厚的收益。SK 海力士作为广泛新兴市场指数的主要持仓，去年上涨了 274%，而三星上涨了 125%。 自军事冲突爆发以来，油价大幅飙升，震动了全球市场。周五，布伦特原油期货价格突破 90 美元，美国西德克萨斯中质原油期货价格也接近这一范围，本周上涨超过 30%，而布伦特原油上涨近 26%。 亚洲国家的能源紧张局势可以从中国本周报告的决定看出，该国告知国内炼油公司停止任何燃料出口，更多亚洲国家可能会采取类似措施以保留能源储备，能源市场专家表示。 根据 ETF 投资策略师的说法，现在还不是放弃新兴市场的时候，一些宏观经济因素可能会在长期内维持这些市场的超额表现。但 Dorson 表示，采用"杠铃策略"的投资策略可能是明智的，平衡不同类型新兴市场的风险，而不是依赖于一个地区。他表示，这种思维方式应该引导希望保持国际曝光的投资者关注拉丁美洲，以平衡亚洲市场。 "我认为你需要同时拥有两者，" Dorson 说。 阿根廷、巴西和哥伦比亚等国与能源和商品市场密切相关，他表示，油价上涨可以为这些经济体提供额外的顺风。他说，"我认为 25% 到 33% 的故事应该是获取商品曝光的吸引力。"他补充说，拉丁美洲国家也有政治改革的努力，这可能为经济提供额外的顺风。"所有目光都集中在可能推动财政改革的政治变化上，"他说，并补充说这可能会使该地区的金融服务行业股票受益。 多个拉丁美洲市场的股票与美国股票相比也以显著折扣交易，许多市盈率大约是标准普尔 500 指数的一半。例如，Vanguard 的标准普尔 500 ETF（VOO）目前的市盈率为 28，而其新兴市场 ETF（VWO）的市盈率为 18。 注册我们的每周通讯，超越直播，深入了解塑造 ETF 市场的趋势和数据。 免责声明 ### 相关股票 - [ILF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ILF.US.md) - [HMLA.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HMLA.UK.md) - [LLAT.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LLAT.UK.md) - [EWY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EWY.US.md) - [ALAU.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ALAU.UK.md) - [EEM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EEM.US.md) - [VWO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VWO.US.md) ## 相关资讯与研究 - [期权热点｜上周五 EEM 跌 3%，部分看跌期权飙升 235%](https://longbridge.com/zh-CN/news/286713072.md) - [穆迪将墨西哥评级下调至最低投资级 称财政实力持续减弱势头将持续](https://longbridge.com/zh-CN/news/287134190.md) - [深化新能源领域合作！北投能源集团与百色能源集团举行座谈交流](https://longbridge.com/zh-CN/news/286872088.md) - [韩国 5 月份初步贸易数据显示芯片出口继续保持强劲](https://longbridge.com/zh-CN/news/287134180.md) - [盘前趋势｜Diamondback 能源（FANG）5/18 油价高位托底，多头稳步推进？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286816944.md)