--- title: "由于对人工智能的担忧，美国私人信贷市场面临下滑" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/278187461.md" description: "美国私人信贷市场正在下滑，平均商业发展公司（BDC）的交易价格为其净资产价值（NAV）的 0.73 倍，为 2020 年以来的最低水平。BDC 主要向小型和困境企业提供贷款，目前的估值仅为其价值的 73%。价格与净资产价值比率已连续 18 个月下降，引发了人们对人工智能对软件公司和债务再融资影响的担忧。由于 BDC 在软件行业的敞口达到 20%，私人信贷行业面临重大压力，质疑 BDC 的未来稳定性和估值" datetime: "2026-03-07T01:40:23.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/278187461.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/278187461.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/278187461.md) --- # 由于对人工智能的担忧，美国私人信贷市场面临下滑 Kobeissi Letter 在 X 上发布。美国私人信贷市场正经历下滑，目前上市的商业发展公司（BDC）中位数交易价格仅为其净资产价值（NAV）的 0.73 倍，创下自 2020 年以来的最低点。BDC 是向美国小型、中型和困境企业提供贷款的上市实体，为零售投资者提供进入私人信贷市场的机会。目前，它们的估值仅为其声称价值的 73%。 在过去的 18 个月中，上市 BDC 的市价与净资产价值比率持续下降。作为参考，这一比率在 2008 年金融危机期间暴跌至约 0.35 倍，表明市场仅以每美元 35 美分的价格评估 BDC。 这一下降发生在对人工智能（AI）可能扰乱软件公司商业模式的担忧加剧之际，这使得再融资债务的努力变得复杂。平均而言，BDC 对软件行业的敞口约为 20%，该行业因潜在的 AI 影响而受到审查。 随着这些挑战的展开，私人信贷行业面临重大压力，这引发了市场上对 BDC 未来稳定性和估值的质疑。 ### 相关股票 - [BXSL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BXSL.US.md) - [PEX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PEX.US.md) - [TSLX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLX.US.md) - [FSK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FSK.US.md) - [BIZD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BIZD.US.md) - [PSEC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSEC.US.md) - [HTGC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HTGC.US.md) - [PBDC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PBDC.US.md) - [ARCC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARCC.US.md) - [BX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BX.US.md) - [OBDC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OBDC.US.md) - [GBDC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GBDC.US.md) - [MAIN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MAIN.US.md) ## 相关资讯与研究 - [投行奥本海默逆势唱多黑石称市场 “错杀” 顶级特许经营价值](https://longbridge.com/zh-CN/news/282617721.md) - [一季度逾 200 亿美元撤资！私募信贷神话破灭，黑石、阿波罗等巨头深陷赎回潮](https://longbridge.com/zh-CN/news/282190049.md) - [固收巨头 Pimco 豪掷 4 亿美元！ 私募信贷风暴眼中的 Blue Owl 获关键背书](https://longbridge.com/zh-CN/news/282781052.md) - [70 亿，“多肽工业化” 鼻祖要卖了](https://longbridge.com/zh-CN/news/282622680.md) - [Adams Street 加大对私人信贷的投入，筹集 75 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/282580196.md)