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title: "美银与存储一线厂商交流：中东目前影响甚微，2 月销售异常强劲"
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description: "美银与存储芯片制造商交流显示，中东冲突对全球存储芯片供应链影响微乎其微。2 月销售数据强劲，预示行业利润率将大幅提升。报告指出存储行业正处于超级周期，DRAM 与 NAND 需求强劲，远超产能。韩国半导体出口同比暴增 161%，台湾南亚科技销售额同比飙升 587%。厂商们对未来景气度信心高涨，积极谈判长期协议，DRAM 现货价格稳定，NAND 价格因短缺预期上涨超 10%。"
datetime: "2026-03-07T12:37:38.000Z"
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# 美银与存储一线厂商交流：中东目前影响甚微，2 月销售异常强劲

美银与 10 多家存储芯片制造商及供应链公司的最新交流显示，中东冲突对全球存储芯片供应链的影响微乎其微。2 月销售数据令人惊喜，预示着行业利润率将大幅提升。

3 月 7 日，据追风交易台消息，美银全球研究团队在最新的存储行业追踪报告称明确指出，**存储行业正处于超级周期（Super-cycle）之中**。**中东冲突对存储供应链冲击几乎为零，**原因在于存储芯片产业链具有高度的亚洲内循环特征。

报告称，DRAM 与 NAND 需求依然强劲，远超当前产能。**DRAM 行业平均营业利润率有望轻松突破 60%，NAND 突破 30%。**韩国 2 月半导体出口同比暴增 161%，中国台湾的南亚科技 2 月销售额同比飙升 587%，均印证了这一判断。

## 中东危机影响微乎其微，需求持续超越供给

美银本周与 10 多家存储芯片制造商和供应链公司讨论了中东冲突的影响。

所有受访存储厂商均表示，中东冲突目前对其业务几乎没有实质性干扰。原因在于存储芯片产业链具有高度的亚洲内循环特征：

> -   生产端：全球 95% 以上的存储芯片在亚洲生产，所用材料（如日本氦气）库存充裕，本地化程度高；
> -   设备端：半导体设备来自亚洲、美国和欧洲，通常以空运方式运输，无需经过霍尔木兹海峡；
> -   分发端：存储芯片分发以亚洲为核心，尤其是英伟达 AI 服务器所需的 HBM，由韩国生产后运至中国台湾的封装/ODM 企业。

报告称，尽管厂商们担忧若中东局势长期持续可能拖累宏观需求，但当前 DRAM 与 NAND 需求均极为旺盛，远超目前的生产量。**更重要的是，厂商们正积极谈判长期协议（LTA），锁定多年期平均售价（ASP），表明行业对未来景气度的信心相当高涨。**

从价格数据来看，美银表示，DRAM 现货价格本周整体稳定，但相比上季度仍高出 50% 以上；NAND 现货价格受持续短缺预期驱动，本周大幅上涨超 10%（环比周度）。

具体而言，16Gb DDR5 现货价格为 39.3 美元，同比上涨 698%；16Gb DDR4 现货价格高达 77.2 美元，同比涨幅达 2530%。

## 2 月销售数据震撼全场：超级周期特征全面显现

报告称，2 月份销售数据令美银团队感到"惊喜"，各项指标均大幅超出预期：

> **韩国半导体出口：**2 月出口额达 252 亿美元，同比增长 161%，再创历史新高，并较 1 月环比增长 22%；
> 
> **中国台湾南亚科技：**2 月月度销售额同比大增 587%，已连续 7 个月实现三位数同比增长，主要受 DDR4 和 DDR5 价格大幅上涨驱动。

美银团队指出，如此强劲的营收增长主要由传统存储芯片价格（DDR4、DDR5、NAND）的上涨以及产品结构优化（HBM3e 和企业级 SSD 占比提升）共同驱动。在此背景下：

> -   DRAM 行业平均营业利润率有望轻松超过 60%；
> -   NAND 行业平均营业利润率有望超过 30%；
> -   随着 DDR5 新合同价格持续上调，3 月销售额、出口额及利润率预计将进一步高于 2 月。

考虑到 ASP 预计将持续上升（包括 DDR5 的新合同价格），3 月份的销售、出口和利润率应会比 2 月份进一步上升。美银明确表态：

> "这显然是一个超级周期（It is clearly a super-cycle）。"

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